編輯推薦

　　小說《大牛市·股殤》在網上流傳已廣，“市場正常，我觀望；市場扭麯，我介入”，作者在小說中以無可爭辯的親身經曆，揭秘瞭敢死隊發動行情和境外熱錢、民間配資運作個股的路徑與方法，其中的邏輯已被越來越多的對衝基金和套利機構當成教程和案例進行研究和應用。作為國內罕見的專業描寫大牛市的小說，《大牛市·股殤》過去一直是在網絡上流傳，被眾多讀者追捧，當作投資聖經研讀與收藏。本書是作者授權中信齣版社進行公開齣版。

　　經曆四輪牛熊跌蕩，作者曆經時間沉澱的交易邏輯和人性感悟，在書中毫無保留地娓娓道來。關於國內市場的特點與生態、虧損的原因與應對，熱錢、配資、敢死隊、多空、牛熊、漲跌停、杠杆、風險等等，小說都做瞭揭秘和獨特而富有洞見的思考，往往在輕描淡寫之間，一語道破股市的本質。

　　股市的發展總是呈波浪形的反復，既有榖底，又有波峰，堪稱中國股市百科全書的《大牛市·股殤》小說，揭開幕布，帶你讀懂中國股市。

內容簡介

　　《大牛市·股殤》在齣版之前，已經在網絡上流傳很廣。作為專業描寫大牛市的圖書，盈虧、漲跌、多空、貪婪、恐懼，小說幾乎寫盡瞭股市的方方麵麵，其中的描寫與分析被越來越多的對衝基金和套利機構當作教程和案例研究與應用，許多投資者更是將其當成投資聖經研讀與收藏。

　　作為小說，本書描寫瞭一個精彩跌蕩的吸金故事：上海陸傢嘴最牛證券部老總張鬆海，年輕有為，不到30歲已躋身金融圈上流，在上司謝佳人的幫助下，秘密接引境外熱錢，夥同關係人炒作A股，在牛市到來前野心勃勃，最終無法剋服貪欲，共同走嚮罪惡的深淵……而兩個沒有任何身世學曆背景的年輕人王誌和孫超，卻在牛市當中成長起來，攀升到瞭職業的顛峰……

　　一場轟轟烈烈的大牛市，孕育、發展、歡樂、死亡；一群投身其中的人們，運籌帷幄，縱橫捭闔，意氣風發，最終則有鋃鐺入獄、有避走國外、有墮樓自戕、有功成隱去，有繼續在股海裏浮沉，而新炒手、新的投機者又起，開始新一波輪迴。

　　熱錢、配資、敢死隊、大牛市、跌停、漲停、割肉、套牢、杠杆、風險，《大牛市·股殤》寫盡瞭股市與人性百態，堪稱中國股市的百科全書。

作者簡介

　　諸葛就是不亮（網名），現居上海。擔任過證券營業部除財務主管以外的所有崗位，親曆瞭四輪牛熊，是中國證券市場衍生品交易的第一批參與者；長期實踐在中國投機市場的各個領域，以對衝交易和套利交易為主。2012年離開券商，專職從事套利研究和交易。

目錄

第一部分

國債的機關

消失無影又無蹤的完美方法

一個投機傢的最後投機

炒單王子的夢想

拼心理纔是交易的本質

成為偉大的投機傢的條件

逃跑投機傢的最後展示

青澀的朦朧美

“快”字訣第一

股市眾生相

剖析解放南

左右逢源的天秤座

野心三部麯之一：熱錢想來

野心三部麯之二：財富想追

野心三部麯之三：模式想學

掮客的鈎心鬥角

探秘解放南之一：沒有硝煙的戰場

探秘解放南之二：思考角度的與眾不同

探秘解放南之三：藉題發揮的經典例子

探秘解放南之四：遊資的胃口

野心的兌現

偷學模式的總結

洋洋得意的孫超

群英會之一：掙錢的底氣

群英會之二：甩開膀子乾吧

群英會之三：戰略規劃師的夢想

小兩口的打情罵俏

證券營銷秘籍：客戶的需求

第二部分

談女人的類型

法庭和盤麵的雙重收獲

不是技術而是運氣

夜色涼如水

中國股市的季節特點

操盤秘籍之傳統手法

操盤秘籍之控製與反控製

隻牽綫不失身

一起showhand

沒有太好，不會太壞

強人的氣場

各自的算盤

融資三角

證券營銷秘籍：利潤是核心

來點實用的管理學小遊戲吧

投機的檔次

宏觀分析的落腳點

上證指數頂底的巧閤

談談ETF的套利

追求什麼？

跌破韆點的定格照

超級資金的運作思路

二十四孝男朋友

孫超的初戀

炒單要素ABC

戀愛需要悟性

小掮客的“小白”

無法錶達也是痛苦的一種

裝不滿的貪欲

精彩書摘

　　中國股市的季節特點

　　背離，也許當時看是閤理的，因為市場永遠是對的嘛，但放在一個長期的時間跨度看，實際上是違背規律的。遇到這種時候，就要善於從市場的糾偏中掙錢。華鼎鑫選中長綫股有3個標準：（1）股價在5~9塊。太便宜不行，說明基本麵太差，太貴也不行，有高價接盤的風險。（2）每股盈利是不要超過3分錢。虧損有ST的風險，雖然也許會重組，盈利太多有增發和配股的可能，再融資在2002~2005年基本上是人人喊打。（3）流通股本彆太大，超過2億的流通盤基本不碰。這些都經曆過實踐檢驗，在長期大熊市裏，是好的操作思路。股民，股民，之所以叫股民，那跟農民的階級是一樣的！

　　對於華鼎鑫和梁鴻賓來說，運作一個2億的項目還是第一次。

　　2005年初的中國股市，一天的成交量兩地加在一起也不到100億，對於一個2億的盤子，想在市場裏自由轉身還是需要相當的技巧。

　　華鼎鑫充分展示瞭他的實力：他最擅長的是選股和買入。從2000年底，他就養成瞭一個習慣，每周六將所有的股票都過一遍。這是個繁雜浩大的工程，單單把1300多傢上市公司看一輪K綫，至少需要三四個小時。

　　這項工作帶來瞭個最大的好處：對市場無比熟悉。華鼎鑫有個絕活，隻要你報得齣股票名稱，他就報得齣代碼——這便是熟悉的成果。由於對市場異常熟悉，所以單一個股的變化也比較敏感，在微觀操作上，可以把一些形態好的個股納入自己的觀察範圍，華鼎新也是如此做的，基本上每次挑選總能找到幾個短綫形態不錯的個股。

　　其實最大的收獲還在於對市場的整體判斷。華鼎鑫清楚地記得2001年中自己翻看個股，股價低於10塊錢的個股極少，這讓他大為睏惑。往常看一遍個股總有幾個相得中的中長綫，但那時他經常看瞭一輪一隻個股也挑不齣，給他的感覺是相得中的都貴瞭，很貴；便宜的都是垃圾。當時的他隻是隱約覺得市場有問題，後來便是一輪異常殘酷的下跌。

　　後來他對自己的這種研究方法也認真總結瞭下，凡是他挑不齣股票的時候，往往就是市場已經背離瞭他所認知的常識的時候。這種背離，也許當時看是閤理的，因為市場永遠是對的嘛，但放在一個長期的時間跨度看，實際上是違背規律的。遇到這種時候，就要善於從市場的糾偏中掙錢。因此，華鼎鑫在交易理念上是個抓彆人錯誤掙錢的人。

　　香港的資金過來之前，他和梁鴻賓都已經在自己的自選股裏找好瞭要操作的標的。華鼎鑫選中長綫股有3個標準：（1）股價在5~9塊。太便宜不行，說明基本麵太差，太貴也不行，有高價接盤的風險。（2）每股盈利是不要超過3分錢。虧損有ST的風險，雖然也許會重組，盈利太多有增發和配股的可能，再融資在2002~2005年基本上是人人喊打。（3）流通股本彆太大，超過2億的流通盤基本不碰。這三個標準也許很多人看上去要嗤之以鼻，但不可否認，這些都經曆過實踐檢驗，在長期大熊市裏，是好的操作思路。

　　梁鴻賓的操作思路則略有不同，他更喜歡運作一些長期項目，並在這些長期項目中來迴做短差。長期項目標的的選擇跟他自己的熟悉程度有關，比如他非常喜歡商業城這個票，曾經有數年一直在做它的大波段。

　　其實這種操作模式在熊市是非常常見的。在漫長的熊市時間跨度裏，交易者隻能用偏保守的方式參與市場，以免過分衝動的交易模式傷害到自己的本金安全。最極端的是有客戶無論牛熊始終堅持在一隻股票裏，牛市掙利潤，熊市掙份額，這是一種什麼境界？

　　真的開始大批量買進股票的時候，華鼎鑫纔發現自己的選股標準還是有問題的。2億的資金不是20萬，可以一瞬間滿倉。他用瞭九牛二虎之力盡量讓自己的買入不把盤子影響得太過分，這時候需要用到很多技巧，比如一邊買，一邊壓，或者當日在盤中不停地做T+0a。由於行情持續低迷，標的股票的成本區域異常的高，所以你就算在裏麵翻跟頭也沒人搭理。就這樣經過10多個交易日，華鼎鑫總算是把單個股票的建倉完成瞭。

　　張鬆海的支持就是允許他下掛拖拉機賬戶，福鑫投資這個機構戶的下麵掛瞭600張深圳股東卡和700張上海股東卡。華鼎鑫一度很擔心這些股東卡的來路，害怕將來有人找上門要賬，張鬆海跟他說這些卡都是來自於蘇北農村，80一套收的，後來先用瞭30、40張，發現也沒什麼問題，華鼎鑫也就不再擔心瞭。

　　香港資金最初的建倉華鼎鑫用瞭小半個月，也算是運氣不錯，剛滿上就被抓齣來一個漲停闆，第二筆資金到賬之後趕上瞭大盤兵荒馬亂。自1月中旬開始，大盤連續幾天下跌調整，前期的利潤被卡掉瞭不少，但緊接著就大幅度反彈，之後再陸續陰跌五六天，每天跌幅都在1%，時間已經到瞭2月初，距離春節也僅僅3個交易日。

　　T+O是一種證券（或期貨）交易製度。凡在證券（或期貨）成交當天辦理好證券（或期貨）和價款清算交割手續的交易製度，就稱為T+0交易。——編者注

　　梁鴻賓和華鼎鑫的交易思路在這時候發生瞭不同，當時的大盤走勢看上去是一個鏡子裏的N。

　　“我覺得要破位a，我們可以等破位之後再殺入。”梁鴻賓的觀點是等。

　　“破位也是一瞬間的，更何況，可能不破位，”華鼎鑫堅持自己的觀點，“根據股市的季節性特點，長陽綫隨時會來。”

　　所謂股市的季節性特點，“春播夏漲，鞦收鼕藏”這是自然界的規律，但股市略有不同，總的來說，就是提前一季。“鼕播春漲，夏收鞦藏”纔能掙到錢。

　　打開上證指數的K綫圖，自2001年熊市以來，季節特點極其分明。逢四季度，基本有全年的低點，逢二季度，基本上是全年的高點，之後就是漫無目的的打醬油行情。

　　中國資本市場有個最根本的本質：資金推動型市場——全世界的市場都有這個本質。從最簡單的供求關係上講，資金就是需求，籌碼就是供應。中國股市，參與交易的主體是散戶，但左右市場的資金流動性，是銀行體係。

　　中國的銀行體係是全世界最獨特的，它主導著整個社會的資金供應。好比婚禮上高高的酒杯塔，銀行就是最頂上的那幾個杯子。央行的印鈔機就是握在手裏的香檳，先把第一層的銀行灌飽瞭，香檳就從這一層的杯子裏溢齣，朝其他地方而去——這個過程學名叫流動性注入，一般都發生在一季度，而相反的操作發生在四季度，學名叫流動性抽取。

　　抽取還是注入，本質上源自中國的結賬製度。

　　銀行的結賬特點在於每到年底，要把當年到期的貸款逐步收迴。這對於企業來說是資金逐步的抽離，而企業越到年底越需要大量的現金，一方麵用於各種費用的支付和奬勵；另一方麵用於第二年的一些準備。因此，每年的四季度，都是流動性抽取的過程。

　　股市處於整個資金鏈的最下方，流動性一旦發生逆轉，股市總是提前反應。這也就是真正資金最緊張是12月底，但股市一般在11月和12月頭就看到低點的原因。

　　過瞭元旦就剛剛相反，銀行體係又可以按照既定的方案發放當年的貸款，為瞭搶得業務份額，銀行在上半年的放款總是迅猛而有力，這就導緻最上麵的酒杯瞬間就被灌滿，之後的香檳流得滿地都是，股市也能溫和上漲到二季度。這個上漲的過程就是資金持續流入的過程。過瞭二季度之後，銀行新增貸款的數量就有明顯的收窄，股市的上漲效應

　　影響股市資金的因素有很多，但在2001~2005年，由於長綫資金不停地抽逃，存量資金被套牢沉澱，新增資金的主要來源就是那個酒杯架子，所以纔有如此涇渭分明的四季齣現。

　　這個事實其實很多人也都知道，但“不識廬山真麵目，隻緣身在此山中”，要讓股民認清自己的位置是極為艱難的。

　　很多股民把自己的地位看得比天都大，動輒“資本市場牽一發動全身”，“政府一定要救”之類的語言充斥，這從根子上都是因為認不清自己的地位。

　　股民、股民，之所以叫股民，那跟農民的階級是一樣的！中央政府對股市的政策就是吃不飽但也餓不死，足夠瞭。在領導們的眼中，做股票的人都是什麼？有閑錢、有閑情、有閑心而已。這些人是政策照顧的重點？絕對不可能。

　　“三閑”人群是最容易被政府忽略的，因為有閑錢，所以不怕賠；因為有閑情，所以不怕髒；因為有閑心，所以不怕傷。在統治階級看來，這些人注定是整體打醬油的階層，隻要不齣現極端惡劣的情況，他們不應該，也不會有所反應，最多腹誹一下，麵子上還要裝的“老子一直掙錢”，不然怎麼有裝閑情的高人一等？

　　因此，當股市與其他地方衝突的時候，被犧牲的注定是股市——因為你穩定嘛。比如國有企業改製睏難——找股市；比如央企重組資金需求龐大——找股市；比如社保基金有巨大的窟窿——找股市……如此等等，不一而足。

　　正因為中國股市有這樣的特點，華鼎鑫堅持要走鼕播的路子，2004年的四季度實際上是陰跌為主，與往年相比時間周期似有變化，但他依然用這個理由跟梁鴻賓辯駁。

　　後來終歸是按照華鼎鑫的思路進行瞭操作，畢竟前兩筆資金的打理方還是放在福鑫投資。

　　要說人的運氣來的時候，像發大水一樣擋也擋不住。2月1日繼續建倉直到滿倉；2月2日大盤一根超級長陽綫，從1189直接奔到1253，上漲幅度超過5個百分點，那天收盤的時候，你的股票要是沒漲停，都不好意思跟股友打招呼。

　　整個行情有一種雲開霧散、豁然開朗的感覺，壓抑在整個市場上的愁雲一日之間被掀翻，個股活躍度直綫提升，各種題材層齣不窮，華鼎鑫重倉的4支個股，當日全綫漲停闆，整個資金盈利水平超過15%。

　　張鬆海在當天福鑫賬戶裏第一支漲停闆封上之後就密切關注其餘個股的情況，直到收市，他抿抿嘴，撥通瞭華鼎鑫的電話。

　　“你好，股神。”張鬆海笑道。

　　“我以為你今天撐得住呢。”華鼎鑫的意思是張鬆海這個電話明顯打得晚瞭，“晚上去high一下？”

　　“算瞭算瞭，天這麼冷，而且我明天上午的飛機準備迴傢過年，”張鬆海解釋道，“晚上還要迴傢收拾行李。”

　　“你迴去這麼早？”華鼎鑫知道張鬆海不是上海本地人，每到節日都要迴傢，“本來還想春節哥兒幾個好好聚一下。”

　　“你今年春節不迴河南？”張鬆海問道。

　　“算瞭，今年不迴去瞭，”華鼎鑫迴答道，“這一兩個月事情比較多，壓力比較大，我定瞭除夕夜的飛機去海南，跟老梁一起，去放鬆一下。”

　　“喲，嚮著10萬黃色娘子軍開拔而去啊！”張鬆海的嘴巴是從來不肯饒人的，“那我預祝你們旗開得勝。”

　　“我們就是去放鬆，這個天氣也沒法下水，最多在沙灘上看看大腿而已。”華鼎鑫也不避諱，“我們比不得你啊，有嬌妻在堂。你春節迴你傢還是你老婆傢？”

　　“去東北嶽父母傢。”張鬆海不願意多說，“那我明天就不跟你聯係瞭，到時候我飛機直接就走瞭。”

　　“閤著你這個電話就是跟我告彆的啊？”華鼎鑫笑道，“那你什麼時候迴來？”

　　“迴來至少要15號瞭。”張鬆海翻看日曆牌，“開盤是16號，我14號要去深圳開個會。關於營銷管理的。”

　　“你們也是，大過節的還搞培訓會議。”華鼎鑫沒注意這個日期的特殊，隨口答道，“那過完年之後再見瞭。”

　　張鬆海忽然想起什麼，“對瞭，就明後天吧，財務會把1月的返傭都結算清楚給你。”

　　“總數大概有多少？”華鼎鑫問，“我自己沒數。”

　　“你這個月摺騰的還挺多，我昨天聽說乾瞭小三個億成交量。你自己算吧，3‰的費率，”張鬆海口算著，“大概40萬左右吧，差不太多。”

　　“哦，那到時候打到你賬上？”華鼎鑫電話裏也沒敢問太細，“迴頭你把賬號給我吧，這邊一到賬我就給你打過去。”

　　張鬆海沉吟瞭一下，說道：“行，我到時候給你一個其他人名字的賬號，你打到那上麵去，省得將來有後遺癥。”

　　“我巴不得你乾不下去呢。”華鼎鑫開玩笑說道，“我趕緊把你挖過來。”

　　“拉球倒吧，”張鬆海笑罵，“行瞭不扯瞭，掛瞭。”

　　摸著電話，張鬆海想瞭半天，還是決定給謝佳人撥一個。

　　電話就響瞭一聲，謝佳人的聲音就從聽筒裏齣現：“你說。”

　　“說話方便嗎？”張鬆海問道。

　　“我在新傢，這會兒正在整理，亂糟糟的一片。”電話裏的謝佳人道。

　　“上海這邊的返傭，你看到賬怎麼處理？”張鬆海直接地問，“拿現金有點不方便。”

　　“這種事情你自己處理就好瞭，不用跟我招呼。”謝佳人笑著說，“再說瞭，我哪裏給你找彆人的賬號？”

　　“用你我的賬號都不方便的。”張鬆海提醒，“用彆人的賬號你要能控製得住。”

　　“嗯，我再想想吧。”謝佳人也沒有直接迴答，“很急嗎？”

　　“也就明後天吧，返傭就下來瞭，不過會先在這邊投資公司賬上。”張鬆海解釋說，“隻不過華鼎鑫他們很著急，想在春節前給我，我纔來問你。”

　　“實在不行就等春節之後再說吧。”謝佳人說道，“反正你春節又不用。”

　　“那我來處理吧，到時候跟你說。”張鬆海知道謝佳人對這種事情僅僅是知道就行瞭，也不多說，“你收拾東西小心點，我先掛瞭。”

　　“嗯。”謝佳人若有所失地望著亂糟糟的屋子。

　　操盤秘籍之傳統手法

　　如果說，人們的從眾心理概率是個固定的數字P，也就是說當有100個人麵對同樣的問題，其中會有100P的人是選擇跟絕大多數人相同的心理波動特點和實踐操作特點，我們說選擇從眾的人的數字是100P，如果是1000個人，那就是1000P，但如果隻有一個人呢？

　　你會說那就是P。說得太好瞭，就是屁。因為P永遠小於1，甚至絕大多數時候小於50%，所以當是一個人的時候，這個人要麼完全從眾，即P=1，要麼完全不從眾，即P=0。這就是問題的所在：當總數越來越少，實際結果與概率的扭麯就越大，而當總數越來越大，實際結果纔真正符閤從眾的基本概率。

　　在2000年一直到2005年這段時間，書店販賣的證券類書籍，除瞭從業人員資格考試叢書和習題集之外，99%都是在描寫跟“莊”有關的內容。

　　“莊”，俗稱機構，彆名主力，是實力的象徵。想說明這個問題，要把中國證券史用手捋一遍。我們不是曆史小說，這裏不做深究，僅僅談談莊的皮毛。

　　在99%的跟莊書籍中，都會提到三個步驟，甚至有書專門對這三個步驟進行詳盡的分析，進而搭配各類的圖錶，嚮讀者揭示齣，這是什麼，那是什麼；看到這個你應該買，看到那個你應該賣，如此如此。

　　這三個步驟就是大名鼎鼎的吸籌、拉升、派發。莊掙錢的模式跟散戶一樣，也是低買高賣，所以，所有的所謂操作技巧都是圍繞著這個中心思路進行。

　　“吸籌”，就是盡可能多地在價格便宜的位置買到股票。可能是一隻股票，也可以是一個版塊，中國市場的跟風效應異常顯著，跟中國人匱乏的想象力明顯不成正比。吸籌階段會運用到相當多的技巧，比較常見的是買多一點拋少一點，既做瞭差價，又達到瞭增加持倉的目的。除瞭極端個彆的時候會用非常規的手段迅速拉升建倉——在2002年之前，十次裏麵也不見得有一次。直到寜波解放南的模式齣現，坐莊模式纔有瞭另外一個分支。

　　整個吸籌的過程，就是一個資金逐步買入的過程，也是個股持股集中度不斷提高的過程。一般來說，伴隨著吸籌的完成，個股的股價會有相應的溫和的提升，個股的成交量也會逐步地緩慢放大。

　　很多書籍在吸籌這個環節，說得最多的並不是吸籌本身，而是吸籌的末期，偶爾會齣現的一個操作：洗盤。

　　“在吸籌的末期，莊傢一般都會有一個打壓股價的動作，用來洗掉不堅定的持倉者，這個動作就叫洗盤。”——這句話是那些教科書上對於洗盤的標準解釋，可惜完美意義上的主動性洗盤十分罕見。

　　其間的邏輯是十分混亂的。持有者A和持有者B誰更有持倉欲望老天纔知道？對於個股的操作者來說，散戶的持倉欲望更強烈還是兌現欲望更強烈，哪個對自己最有利？高價買入被套的持倉欲望更強烈，還是低位持股獲利豐厚的人持倉欲望更強烈？散戶多到底好還是不好？這些問題實際上那些書根本沒有做齣任何解答，就已經下瞭結論：持倉的人越少越好。因此那些寫書的人也慣性思維地認為洗盤也是為瞭繼續增持。

　　這是極其錯誤的。在華鼎鑫操縱市場的生涯裏，做過的長莊至少也有5個，沒有一次希望持倉的人越少越好。原因很 大牛市·股殤 下載 mobi epub pdf txt 電子書

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