不懂股票、不看財報、不怕下跌，新手一看就懂的穩健投資策略

雪球大V銀行螺絲釘，手把手教你定投緻富

　　每年隻花少許時間，就能跑贏通脹，並跑贏70%以上的市場參與者，真的有這樣的好事嗎？答案是肯定的，那就是定投指數基金。
　　股神巴菲特說“通過定期投資指數基金，一個什麼都不懂的業餘投資者竟然往往能夠戰勝大部分專業投資者”；另一位投資天纔彼得·林奇也說過，大部分投資者投資指數基金會更好些。
　　指數基金是一種新型的投資工具，每年持續有越來越多的投資者和資産管理人進入。一般的基金是依賴於基金經理的投資能力，而指數基金追蹤指數，對基金經理沒有什麼依賴。每個指數基金會同時投資幾十隻甚至上百隻股票，可以*大化分散投資者的非市場風險。而且在所有同類基金中，指數基金的費率也是*低的。投資者通過指數基金就可以低成本、有效地跟蹤指數，可以獲得跟指數所代錶市場一樣的收益。
　　《指數基金投資指南》作者銀行螺絲釘，專注於低估值指數基金投資，係統性地講解各類指數基金，以及投資指數基金的有效策略，教你“買什麼，怎麼買；賣什麼，怎麼賣”。針對不同需求，設計齣三種投資模式：養老定投計劃、上班族加薪計劃、子女教育定投計劃，全麵介紹如何通過投資指數基金，穩賺！
　　不管你是投資小白，還是進入股市廝殺多年也沒找到可靠的、可復製的盈利路徑的投資者，閱讀《指數基金投資指南》，就可以笑看股市風雲，靜待財富增長瞭。

推薦序（方三文）
推薦序（唐朝）
前言
第*章  給投資新手的建議1
想成為富人，你得攢資産3
找到長期收益率*高的資産8
看收益，更要看風險11
*適閤上班族的基金——指數基金12
投資者筆記14
第二章  投資工具這麼多，為什麼要選指數基金？15
什麼是指數？17
誰開發的股票指數？18
指數基金是怎麼來的？20
躺著賺錢的指數基金21
*適閤普通投資者的股票基金——指數基金28
投資者筆記31
第三章  常見指數基金品種33
指數基金的分類35
常見寬基指數基金36
行業指數基金92
投資者筆記120
第四章  如何挑選適閤投資的指數基金123
價值投資的理念125
盈利收益率法挑選指數基金141
博格公式法挑選指數基金148
指數基金估值方法小結156
投資者筆記159
第五章  如何買賣指數基金：懶人定投法161
什麼是定投？164
如何製定定投策略？166
結閤估值的懶人定投法：在價格低於價值的時候定投168
定投的實操步驟173
如何計算定投的年復閤收益率185
提高定投收益的5個小技巧188
投資者筆記206
第六章  構建屬於自己的定投計劃207
構建屬於自己的定投計劃209
三個定投計劃實例217
來自讀者的案例221
投資者筆記236
第七章  做好傢庭資産配置239
貨幣基金：隨取隨用的“餘額寶”241
債券基金怎麼買252
做好傢庭資産配置258
投資者筆記 260
第八章  長期投資的心理建設261
下金蛋的鵝263
投資指數基金，復利從哪裏來？267
買入低估值的品種，為啥還會下跌呢？271
《甜蜜蜜》與香港股災273
*倒黴的定投者274
買指數就是買國運：從日本股市看指數投資275
看到上漲，定投下不去手怎麼辦？278
定投的“雙核製”280
有恒産者有恒心281
投資者筆記 285
後記287
附錄293
定投常見問題匯總295

　　銀行螺絲釘，他是雪球成長*快的投資大V，僅僅兩年半，就收獲瞭十幾萬粉絲，粉絲親切地稱他為“釘大”。
　　他所著的《指數基金投資指南》（電子書），是雪球·島係列中銷量*高的一本，常年位居網站基金類*暢銷商品第*名。
　　3年來，他一直堅持記錄和分享自己的指數基金投資理念，從2014年以來投資基金的纍計收益達到104%，跑贏雪球上98%的投資者。
　　重要的是，這麼厲害的他，其實是個90後。
　　更重要的是，贊同他的投資理念，堅持定投超過2年的粉絲，幾乎都是盈利的：據2016年問捲調查，其粉絲中堅持定投指數基金的投資者，96%是盈利的；2017年這個比例更是達到瞭98%。
　　雪球旗下的蛋捲基金聘請他做産品顧問，各大基金公司請他去開設投資者講座，他還是中央人民廣播電颱、北京電視颱等知名媒體的座上客。

　　常有年輕人問我關於投資理財的秘訣，它其實有非常多的流派與方法，各有成效。唯*的共識，或許是每個人都該盡早建立起投資理財的意識。這本書講的是指數基金的投資指南，對於一個新手而言，是可以嘗試的入門之選。
　　——吳曉波 著名財經作傢
　　這是一本關於指數基金投資的大百科全書，貼閤國情，通俗易懂。
　　——那一水的魚 《理財不用懂太多》作者
　　指數基金是一個針對普通大眾的很好的理財工具，銀行螺絲釘用樸實的語言，給讀者娓娓道來瞭一個普通人的理財之道。無論是作者總結的指數基金的三大好處，還是各種寬基指數和行業指數的介紹，都是非常值得一讀的。
　　——持有封基 《十年十倍》作者
　　銀行螺絲釘的這本書，以輕鬆愉快、娓娓道來的筆調，告訴你投資指數基金的奧秘。哪怕你完全是個對指數基金一無所知的投資小白，讀瞭這本書，說不定你很快會成為這方麵的專傢。
　　——閑來一坐s話投資 雪球大V

　　推薦序（方三文，雪球創始人及CEO）
　　股票基金賺錢嗎？答案毋庸置疑，A股幾韆隻股票基金，過去十幾年整體收益都不錯，平均達到瞭10%以上，在所有投資類彆中都是名列前茅的。
　　那投資股票基金的基民們賺錢瞭嗎？很遺憾，大多數股票基金的投資者，收益都一般，甚至有的股票基金投資者被深套。
　　為什麼股票基金盈利不錯，但是基金投資者整體盈利不好呢？
　　*主要的一個原因是投資者大多是在牛市*火熱的時候纔入場。每次到瞭牛市*火熱的時候，會有大量之前從來沒有接觸過股票基金的投資者開始入場投資。他們不知道股票品種的風險，不知道牛市是“雞犬升天”。牛市買入股票基金，很短時間裏就會有不錯的收益，新手投資者會把這個收益看成是自己的能力，而不是運氣。
　　投瞭1萬元，很短時間裏就賺瞭兩三韆，是不是很後悔自己當初沒有多投一點呢？於是又追加瞭5萬元，然後很短時間裏又賺瞭幾韆元。這樣不斷地自我強化，很多新手就在股市*高位，大筆重倉投入資金，結果隨後牛市結束，被高位套牢，隻好躺下“裝死”。牛市從高位下跌往往會持續幾年時間，過幾年打開基金賬戶一看，還是被套中，於是對股市和股票基金失望透頂，發誓再也不碰。這是很多投資股票基金虧損的投資者都經曆過的。
　　那對於普通人來說，有沒有什麼好的解決方法呢？
　　答案是肯定的，而且方法很簡單，就是巴菲特所說的長期定投指數基金。
　　指數基金是一種很特殊的股票基金，它會始終持有一籃子股票、始終持有較高比例的股票資産。如果投資者可以始終不間斷地去定期、分批地投資指數基金，就不會在某個高位大批量地買入。投資者有的時候會買在低點、有的時候會買在高點，但是不要緊，堅持定投下來，總會買在一個平均價格。以一個平均價格買入瞭指數基金，就很難虧損。
　　而且長期定投，天然就是長期持有的。股票市場的收益並不是均勻的，80%的收益齣現在20%的時間裏。隻有長期持有下來，纔能等到下一次牛市的齣現。定投自帶“長期持有”這個特徵，也是有利於在股票市場盈利的。
　　像我之前在雪球上介紹過的“中國好資産”，就是用定投的方式讓大傢配置幾隻資産質量不錯的指數基金。通過分批買入的方式投資指數基金，長期堅持下來，想虧錢都很難。
　　定投指數基金的方法很簡單，不過具體在定投的時候，也有很多其他技巧，例如銀行螺絲釘在這本書裏所建議的定投低估值的指數基金，本身也是非常不錯的方法。銀行螺絲釘在雪球持之以恒地分享“低估值定投指數基金”的理念，過去兩年堅持每天發送指數估值錶、分享關於投資的研究文章，這份持之以恒的精神本身就很令人敬佩。對定投指數基金感興趣的朋友，一定不要錯過這本書！
　　推薦序（唐朝，《手把手教你讀財報》作者）
　　老唐傢裏的領導，是徹徹底底的“財經盲”。在我們已經攜手走過的25年裏，領導從來不關心老唐把錢投嚮哪裏，迴報如何。在她心中，有著《安徒生童話》裏的那句話：老頭子做事總是對的！
　　在領導的徹底信任和放權之下，老唐當然赤膽忠心、兢兢業業，這些年的投資迴報也還算過得去。但偶爾賴在客廳做“沙發土豆”的時候，腦袋裏難免會莫名其妙地跳齣來一個念頭：如果，我說如果，如果老唐先走一步，我傢領導被迫需要去打理傢庭財産時，她應該怎麼辦？
　　想來想去，如果上天能給我一點點緩衝時間，我會賣掉現在所有持倉股票，換成50%的滬深300指數基金，15%的上證紅利基金，30%的標普500指數基金，5%的納斯達剋指數基金。然後告訴領導，當租金不夠用的時候，就進基金賬戶去看看，有錢就取齣來用，沒錢就按需要金額賣齣獲利比例*高的那隻基金，然後不用再管它。
　　考慮到上天或許不給麵子，完全不給老唐預留緩衝時間，老唐現在就在傢中留下瞭一個錦囊，其中寫道：
　　“萬一齣現瞭需要你來打理傢庭財務的狀況，親愛的，你需要賣齣所有賬戶裏的股票，將資金全部買入510300，操作順序……
　　需要用錢時，先進賬戶看看有沒有收到分紅款，夠用不。如果金額不夠用，再按需要金額賣齣510300，操作順序……”
　　這就是老唐心目中，一個完全不懂投資的人，當下*理想、*靠譜的投資手法。它簡單，基本秒懂，但已經基本可以確保跑贏通脹，並能跑贏70%以上的市場參與者。
　　為什麼老唐會這樣叮囑領導？答案就在銀行螺絲釘這本《指數基金投資指南》裏。
　　如果你和我傢領導一樣，完全不懂投資，但又期望從股市獲得較好的迴報；或者你已經進入股市，但廝殺多年也沒找到可靠的、可復製的盈利路徑，請閱讀銀行螺絲釘這本《指數基金投資指南》——你甚至不需要再去看其他任何投資書籍，就可以笑看股市風雲，靜待財富增長瞭。
　　前言（銀行螺絲釘，雪球大V）
　　如何理財投資一直是大傢*關注的問題之一。
　　在20世紀六七十年代，我國的金融市場還不是特彆發達，大傢並沒有理財投資的意識。每個月拿到手的錢，很多人都習慣以現金的方式存著，甚至會仔細地包好，放在隱蔽的角落裏，需要用的時候就取齣一點兒。
　　直到銀行開始興起，大傢纔意識到，原來手裏的現金還可以存到銀行，不僅更加安全保險，而且銀行還發利息，願意接受新事物的人開始嘗試把錢存到銀行。到90年代，銀行已經被大多數人所接受，很多人都會把積蓄變成儲蓄放在銀行裏。不過“習慣”的力量還是非常強大的，一部分人仍然無法接受銀行這一新事物，堅持把現金存在傢裏。所以時不時地能看到新聞說某某老人傢，埋在自傢後院的現金被老鼠啃食。
　　再後來，很多人知道瞭“通貨膨脹”的概念，意識到我們日常生活中接觸到的東西是會漲價的。小的時候可能一個饅頭不到一毛錢，但現在一個饅頭可能要一元錢。饅頭還是原來的饅頭，價格卻上漲瞭，這就是通貨膨脹帶來的變化。對比一下銀行儲蓄，我們驚奇地發現，原來儲蓄的收益率是很難抵消通貨膨脹所帶來的貨幣貶值的。錢存在銀行，雖然能拿到利息，但無法抵消錢本身的貶值。
　　當然，因為“習慣”的力量，仍然有很多人把所有的收入存放在收益率較低的“儲蓄”裏，讓通貨膨脹不斷侵蝕自己的財富。
　　不過，還是有一部分願意做齣改變的投資者，嘗試著學習、尋找適閤自己的投資方式，並成功地走上瞭財務自由之路。
　　到瞭今天，我國的投資渠道已經比較完善瞭。銀行有儲蓄、有各種不同收益率的理財産品；政府有國債、企業有企業債；證券交易所有幾韆隻股票、債券可供挑選；新興的互聯網理財平颱也如雨後春筍般湧齣。
　　現在我們麵臨的問題，不再是沒有理財的渠道，而是理財渠道實在太多，無從下手，而且很多理財投資渠道有很大的風險。像*近兩年，百億元以上級彆的金融詐騙案屢屢發生，很多投資者把畢生的財富投入一些虛假品種中，結果血本無歸。我們需要一種長期可靠、穩定，並且能帶來令人滿意迴報的投資品種。
　　基金就是這樣一個閤適的選擇。
　　通過政府正規渠道建立的基金，安全性和可靠性不輸於其他任何品種。並且基金種類也豐富多樣，不僅有高收益、高風險的股票基金，也有專門投資債券的債券基金；有像餘額寶這樣的類似活期儲蓄隨取隨用的“現金替代品”，也有黃金基金這種可以代替實物黃金交易的基金品種。
　　事實上，在美國等金融相對發達的國傢，基金已經成為大眾投資理財的*主要渠道。
　　在我們國傢，基金雖然齣現的時間不短，但真正興起也不過十幾年的時間。像餘額寶這樣的品種，更是*近三四年纔發展起來的，這些品種對很多人來說還比較新穎和陌生，他們並不瞭解這些品種繁復的基金到底有什麼投資價值，該怎麼投資。
　　人們習慣對“陌生”的事物産生恐懼，於是很多基金被“冤枉”，被冠以“不適閤投資、根本賺不到錢”這樣的罪名。其實隻要掌握瞭正確的投資方法，通過基金獲取閤理穩定的收益率是很容易的。這也是本書的主要目的。
　　其實在這本書之前，我也先後在網絡上發錶過幾十萬字有關基金的內容。2015年也有幸和中信齣版集團、雪球閤作，齣版過《指數基金投資指南》電子書。《指數基金投資指南》是我對前幾年基金投資的一個總結，齣版後廣受好評，在電商等平颱上長期排入基金類書籍暢銷榜榜首，也獲得瞭很多朋友的肯定和支持，一年多裏纍計銷售7萬多本，反響十分熱烈。
　　不過金融市場瞬息萬變，特彆是2015年以來，國內經曆瞭大牛市和3輪股災，國傢也進行瞭多次降息，很多品種的投資價值都發生瞭改變，市場上也多瞭很多新的投資品種。所以我重新編寫瞭本書，供大傢參考。如果你對指數基金並不瞭解，打算從入門開始學習，那麼直接閱讀本書就是您*好的選擇瞭。
　　本書的第*章，是給基金新手的建議，介紹瞭資産以及基金的基本知識。每個人都有一個財務自由的夢想，而要實現這個夢想，首先要學會區分消費與資産，隻有通過長期積纍資産，我們纔能實現財務自由。
　　第二章和第三章介紹一類適閤絕大多數人投資的特殊基金，也是股神巴菲特唯*在公開場閤推薦的基金——指數基金。
　　第四章介紹指數基金的估值。估值指標是股票經常使用的，指數基金相當於一籃子股票，自然也可以套用這些估值指標。常用估值指標有哪些？它們有什麼好處和局限？我們該怎麼查找指數的估值呢？掌握瞭估值和價值投資的理念，我們就可以挑選齣適閤定投的指數基金。
　　第五章介紹瞭*適閤指數基金的投資方法，也就是定投。通過定投低估值的指數基金，我們可以在指數基金上獲得更好的長期收益。
　　第六章就是實際操作瞭，也是本書的重點：如何為自己設計一個定投計劃。書中用瞭幾個實際的案例，來展示如何圍繞指數基金構建定投計劃。
　　第七章介紹瞭另外的兩類基金品種，貨幣基金和債券基金，以及如何用它們來做好傢庭資産配置。
　　第八章，介紹瞭在長期定投指數基金的過程中，會遇到的一些心理問題。投資指數基金的策略並不難，為何長期以來沒有多少人能堅持？這一章是我對常見心理問題進行的一些分析，並介紹瞭我自己的一些經驗和感悟，供讀者參考。
　　在創作這本書的時候，得到過很多朋友的幫助。感謝雪球網的不明真相的群眾、那一水的魚、唐朝、Lagom投資、ETF拯救世界、DAVID自由之路、機器喵、飛泥翱空、青春的泥沼、堅信價值、草帽路飛、Stevevai1983等大V們分享的精彩觀點，給瞭我很大的啓發。感謝齣版社的老師在本書編纂過程中的不辭辛勞。感謝這幾年一路支持我的粉絲們。感謝我的妻子，在這幾年我分享、創作過程中給予瞭我很大的幫助，沒有她的理解和支持，很難走到今天。
　　看完本書，大傢可以關注我的公眾號“定投十年賺十倍”，我會在每個交易日發布指數基金的估值數據，也會不定期地發布關於指數基金的一些心得和感悟。大傢有任何問題，或是想瞭解更多有關指數基金的知識，或是有獨到的見解，都歡迎與我討論，互相學習，共同進步。

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