基本信息

書名:流動性與資産定價：基於中國證券市場的研究

定價：29.00元

售價：19.7元,便宜9.3元,摺扣67

作者:羅登躍

齣版社：經濟科學齣版社

齣版日期：2009-05-01

ISBN：9787505881761

字數：

頁碼：201

版次：1

裝幀：平裝

開本：

商品重量：0.4kg

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內容提要

資産定價是金融學的核心任務之一，而傳統的資産定價模型在解釋不皖美的現實金融市場時遇到瞭睏難。將流動性等微觀結構因素融入資産定價模型已成為當今金融領域研究的一個熱點。 《流動性與資産定價：基於中國證券市場的研究》基於中國股市的數據從流動性水平和流動性風險兩個方麵對流動性與資産定價的關係進行瞭研究。其中對流動性風險與資産定價關係的研究又從市場整體和單個證券或組閤兩個層麵進行。後提齣瞭流動性調整的資本資産定價模型的條件檢驗法並進行瞭檢驗。主要內容包括以下幾個方麵： （1）對Fama-French三因子模型進行流動性擴展，研究瞭流動性水平與資産定價的關係。結果錶明，流動性擴展的模型優於傳統的三因子模型，中國股市存在係統風險溢價、規模溢價、賬麵市值比溢價以及流動性水平風險溢價。 （2）建立瞭一個三因素資産定價模型，從市場整體的角度對流動性風險與資産定價的關係進行瞭實證研究。研究結果錶明，中國股市存在顯著的市場風險溢價、市場收益對市場總流動性水平（或其相對變化）敏感性風險溢價以及市場總流動性水平（或其相對變化）的波動性風險溢價。 （3）建立動態條件相關多元GARCH模型計算時變風險，並運用主成分迴歸方法基於組閤層麵對流動性風險與資産定價的關係進行瞭實證研究。結果錶明：中國股市存在係統風險溢價、Acharya & Pedersen（2005）提齣的三種流動性風險溢價以及非係統風險溢價，流動性影響資産定價的一些渠道尚未得到投資者的重視。而流動性水平的波動性風險對資産定價……

目錄

章 緒論
1.1 研究背景與意義
1.2 國內外相關研究綜述
1.3 本書的研究內容、結構安排與創新點
第2章 證券市場微觀結構理論與流動性概述
2.1 市場微觀結構理論概述
2.2 流動性概述
2.3 我國證券市場微觀結構與流動性狀況簡析
2.4 本章小結
第3章 基礎理論迴顧
3.1 經典的資産定價模型及其擴展模型
3.2 基於流動性的資産定價模型
3.3 本章小結
第4章 流動性水平與資産定價：基於流動性擴展的Fama-French模型的實證研究
4.1 研究背景
4.2 數據的描述統計分析
4.3 三種模型的迴歸結果及對比分析
4.4 係統風險、規模、賬麵市值比以及流動性水平風險因子溢價分析
4.5 本章小結
第5章 流動性風險與資産定價的關係模型：多元均值GARCH模型
5.1 風險與流動性風險
5.2 流動性風險與資産定價的關係——多元均值GARCH模型
5.3 本章小結
第6章 流動性風險與資産定價（Ⅰ）：基於市場整體的實證研究
6.1 研究背景
6.2 模型簡介
6.3 總流動性風險對市場總收益的影響研究
6.4 本章小結
第7章 流動性風險與資産定價（Ⅱ）：基於組閤的實證研究
7.1 研究背景
7.2 主成分迴歸模型簡介
7.3 數據的描述統計分析
7.4 非係統風險與流動性水平的波動性風險的計算
7.5 平穩性檢驗和相關性分析
7.6 主成分迴歸分析
7.7 穩健性檢驗
7.8 本章小結
第8章 流動性風險與資産定價：基於上海A股市場的條件相關檢驗
8.1 研究背景
8.2 模型簡介
8.3 條件相關檢驗法對上海股市流動性風險與資産定價關係的實證研究結果
8.4 本章小結
第9章 總結和展望
9.1 全書總結
9.2 未來展望
參考文獻
近期發錶的論文
附錶

作者介紹

文摘

序言