基本信息

書名：我國企業並購重組市場價值效應研究

定價：45.00元

作者：黃中文

齣版社：社會科學文獻齣版社

齣版日期：

ISBN：9787509750698

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版次：1

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編輯推薦

黃中文、曹麗、馬瑞編著的《我國企業並購重組市場價值效應研究》內容分三篇，共十七章。**篇為整體分析與綜閤評價，內容包括**章至第三章。**章通過實證研究對我國並購重組市場買方和賣方價值效應做齣總體評價。第二章介紹瞭中國股市的曆史沿革，並且論述瞭中國股市並購重組的製度性缺陷及改革。第三章為中國並購重組市場主並公司價值效應的實證研究。第二篇為行業分析，內容包括第四章至第十一章，分彆研究瞭不同行業主並公司的價值效應。這些行業包括煤炭行業、銀行業、房地産行業、醫藥行業、鋼鐵行業、汽車行業、石業和有色金屬行業。第三篇為並購方式分析，內容包括第十二章至第十七章，研究瞭不同並購方式的價值效應，涉及股份迴購價值效應分析、股權轉讓價值效應分析、吸收閤並價值效應分析、資産剝離價值效應分析、資産價值效應分析和要約方式對主並方股東財富的影響研究。

內容提要

企業並購重組，是我國提高企業綜閤競爭力、調整産業結構、轉變經濟增長方式的重要途徑。如何評價企業並購重組戰略的市場價值，已經成為管理部門和企業共同麵臨的課題。黃中文、曹麗、馬瑞編著的《我國企業並購重組市場價值效應研究》以滬深股市的數據為基礎，采用事件研究法，對並購重組戰略的價值效應進行研究。研究發現，並購重組給業績差的賣方帶來少量正的價值效應。然而，無論是賣方還是買方，具有良好業績的企業在並購重組後都齣現瞭大幅度的利潤率下降，價值效應顯著為負。總體來看，我國股市1998～2011年並購重組行為總的價值效應為負，上市公司的並購重組行為實際上變成瞭大股東對上市公司的“抽血”行為，中小股東的利益受到損害，尤其是很多利益集團利用手中掌握的行政權力、資源及信息優勢，並通過製造製度漏洞，從廣大中小股民身上攫取瞭太多的利益，使股市呈現一種負和博弈。總之，我國股市的並購重組沒能為股東創造價值，相反，卻在某種程度上摧毀瞭價值。
《我國企業並購重組市場價值效應研究》分彆詳細研究瞭不同並購主體、不同並購方式以及不同行業並購事件所帶來的市場價值效應，所得結論對於瞭解我國並購現況和進行決策都具有的參考價值。

目錄

前 言篇 整體分析與綜閤評價章 對我國並購重組市場買方和賣方價值效應的總體評價：1998—2011年 節 研究背景和框架 第二節 對我國並購重組市場買方價值效應的總體分析 第三節 對我國並購重組市場賣方價值效應的總體分析 第四節 與其他研究結果的比較 第五節 結論第二章 中國股市的曆史沿革——兼論中國股市並購重組的製度性缺陷及改革 節 上海、深圳兩個證券交易所創立(1990年3月～1992年10月) 第二節 中國證監會成立後，股權分置問題開始齣現並不斷發酵(1992年12月～2004年1月) 第三節 股權分置問題的解決(2004年2月～2006年12月) 第四節 瘋漲及隨後的猛跌，使股市進入深度調整階段(2007年至今) 第五節 股市和並購重組在某種程度上摧毀瞭股東價值 第六節 關於我國股市和並購重組的若乾建議第三章 中國並購重組市場主並公司價值效應的實證研究：2009～2010年 節 研究背景和文獻綜述 第二節 研究方法 第三節 實證過程 第四節 研究結論及啓示第二篇 行業分析第四章 中國煤炭行業主並公司價值效應分析 節 煤炭行業並購研究背景和文獻綜述 第二節 實證過程 第三節 研究結論及啓示第五章 中國銀行業主並公司價值效應分析 節 銀行業並購研究背景和文獻綜述 第二節 實證過程 第三節 研究結論及啓示第六章 中國房地産行業主並公司價值效應分析 節 房地産行業並購研究背景和文獻綜述 第二節 實證過程 第三節 研究結論及啓示第七章 中國醫藥行業主並公司價值效應分析 節 醫藥行業並購研究背景和文獻綜述 第二節 實證過程 第三節 研究結論及啓示第八章 中國鋼鐵行業主並公司價值效應分析 節 鋼鐵行業並購研究背景和文獻綜述 第二節 實證過程 第三節 研究結論及啓示第九章 中國汽車行業主並公司價值效應分析 節 汽車行業並購研究背景和文獻綜述 第二節 實證過程 第三節 研究結論及啓示第十章 中國石業主並公司價值效應分析 節 石業並購研究背景和文獻綜述 第二節 實證過程 第三節 研究結論及啓示第十一章 中國有色金屬行業主並公司價值效應分析 節 有色金屬行業並購研究背景和文獻綜述 第二節 實證過程 第三節 研究結論及啓示第三篇 並購方式分析第十二章 股份迴購價值效應分析 節 股份迴購研究背景和文獻綜述 第二節 實證過程 第三節 研究結論及啓示第十三章 股權轉讓價值效應分析 節 股權轉讓研究背景和文獻綜述 第二節 實證過程 第三節 研究結論及啓示第十四章 吸收閤並價值效應分析 節 吸收閤並研究背景和文獻綜述 第二節 實證過程 第三節 研究結論及啓示第十五章 資産剝離價值效應分析 節 資産剝離研究背景和文獻綜述 第二節 實證過程 第三節 研究結論及啓示第十六章 資産價值效應分析 節 資産研究背景和文獻綜述 第二節 實證過程 第三節 研究結論及啓示第十七章 要約方式對主並方股東財富的影響研究 節 問題的提齣 第二節 研究方法的選取 第三節 實證過程 第四節 結論與不足

作者介紹

黃中文，湖南汨羅人，對外經濟貿易大學經濟學博士。北京信息科技大學企業成長研究中心主任，北京信息科技大學經濟管理學院教授、碩士生導師，美國明尼蘇達大學訪問學者，首都經濟研究會常務理事、副秘書長。曾任北京信息工程學院經貿係主任，北京信息科技大學經濟管理學院副院長。研究領域包括經濟學、企業並購、資本市場等，主持過教育部人文社科項目、北京市教委人文社科項目、北京市委組織部人纔項目，獲得安子介國際貿易研究奬，被評為北京市中青年骨乾教師，入選北京市中青年社科理論人纔“百人工程”。發錶論文50多篇，齣版《跨國並購實務》《海外並購》《企業並購：理論與實踐》《外資在華並購研究》《主權財富基金》等專著7部。主要研究方嚮：企業並購等。曹麗，山東棗莊人，北京信息科技大學經濟管理學院碩士研究生。主要研究方嚮：並購重組等經濟問題。馬瑞，山東濟寜人，北京信息科技大學經濟管理學院碩士研究生。主要研究方嚮：並購重組等經濟問題。

文摘

序言