期權入門與精通（原書第2版） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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[美] 愛德華·奧姆斯特德（Edward Olmstead） 著，劉文博，王德揚，硃罡 等 譯

圖書標籤:

• 期權
• 金融投資
• 投資理財
• 金融市場
• 股票期權
• 期權交易
• 投資策略
• 金融工具
• 風險管理
• 入門教程

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111440598

版次：2

商品编码：11330863

品牌：机工出版

包装：平装

丛书名： 华章经典·金融投资

开本：16开

出版时间：2013-09-01

用纸：胶版纸

页数：280

正文语种：中文

內容簡介

　　

　　《期權入門與精通》這本書的目標讀者是那些剛開始學習期權以及有一定期權基礎、想提高自己期權基礎知識水平的人。《期權入門與精通》第1版的很多內容來自《期權專傢》這個關於期權交易的月度在綫時事通訊裏的係列文章，由獨立投資者公司齣版。書中的另外一些內容是作者在美國西北大學教授期權定價理論和運用這門課程時積纍的。第2版中新的內容大部分來自作者近些年來自身的交易經驗。

作者簡介

　　愛德華.奧姆斯特德（W. Edward Olmstead），在美國萊斯大學獲得學士學位，之後獲得美國西北大學博士學位，現在是麥科米剋（McCormick）工程與應用科學學院的應用數學教授。他的教學內容包括期權定價理論和實際的期權交易策略。
　　在金融領域裏，奧姆斯特德博士有著超過15年的期權交易經驗，持有美國金融監管機構FINRA的65係列執照，是一位經驗豐富的期權交易顧問。他是Spear資産管理公司的期權分析師，所提供的谘詢服務包括為芝加哥商品交易所的會員公司提供交易策略，自2010年開始為私人客戶管理基金。目前是奧姆斯特德期權交易策略的首席期權策略師。
　　他還在與期權相關的網絡媒體上發錶瞭大量的文章，從2003年開始擔任期權交易在綫時事通訊欄目《期權專傢》的編輯。

精彩書評

　　

　　★這本書為期權交易實戰提供瞭非常實用的建議，這是我在其他期權圖書中從未見過的。單就開始和退齣交易這一章的內容就可以幫助你在投資生涯中節省幾萬美元。
　　　　——約翰·裏瑟　Validea 資産管理公司創始人和CEO
　　
　　★對期權交易初學者來說，這是好的一本書。作者關於期權策略的細節寫得簡單、清晰。同時，這也是所有嚴謹的期權交易者必備的一本書。
　　　　——米奇·查剋斯　
　　
　　★本書可讀性強，而且乾貨很多，對於任何水平的期權交易者來說都是不可多得的經驗。簡潔是這本書大的優點，作者帶你進入一個步伐極快的期權交易旅行，幫你少走彎路直達終點。能夠讀懂和深入學習這本書會使你獲益匪淺。
　　　　——蓋伊·科恩　《簡易期權》作者，期權專業網站Option Easy創立者

目錄

作者簡介
前言
緻謝
第一部分
基礎知識
第1章　引言
第2章　期權選擇
第3章　進入和退齣期權交易
第4章　希臘字母
第5章　風險示意圖
第6章　長期普通股預期證券和周度期權
第7章　履約焦慮
第8章　選擇經紀公司
第9章　各種交易技巧

第二部分
交易策略
第10章　垂直價差期權
第11章*　事件驅動貸方價差期權
第12章　日曆價差期權
第13章*　高級日曆價差期權
第14章　持保看漲期權
第15章　跨式期權套利和寬跨式期權套利
第16章　股票交易的修復和加強策略
第17章　配對看跌期權
第18章　雙限期權交易
第19章*　高級雙限期權交易
第20章　裸期權立權
第21章　股票替代品
第22章　反嚮價差期權
第23章　蝶式價差期權
第24章　鐵鷹式期權和雙對角綫期權
第25章　年底納稅策略

第三部分
特殊主題
第26章*　使用期權閤約對指數進行日內交易
第27章*　Delta中性策略
第28章*　最大痛苦理論
第29章*　隱含波動率和布萊剋-斯科爾斯公式
第30章*　看跌期權-看漲期權平價關係
譯者後記

前言/序言

　　這本書的目標讀者是那些剛開始學習期權以及有一定期權基礎、想提高自己期權基礎知識水平的人。本書第1版的很多內容來自《期權專傢》這個關於期權交易的月度在綫時事通訊裏的係列文章，由獨立投資者公司齣版。書中的另外一些內容是作者在美國西北大學教授期權定價理論和運用這門課程時積纍的。第2版中新的內容大部分來自作者近些年來自身的交易經驗。
　　第一部分包括第1～9章，這部分主要是為期權的入門者介紹期權的基本知識。那些對期權有一定認識、從事過期權交易的人也可以通過這一部分的內容進一步加強自己對期權的理解和認識。
　　第二部分包括第10～25章，這部分的每一章節都會深入介紹一種期權交易策略，比單邊持有某個看漲或者看跌期權更為復雜的策略。一些章節的內容是前一章節的深入，討論在前一章介紹的期權交易策略的基礎上更為高級的策略。期權的入門者可以在第一次閱讀時跳過標注星號的章節。
　　第三部分包括第26～30章。這部分的每一章節都圍繞著一個較為實用的主題進行討論，目的是給那些有期權交易經驗的人士拓寬專業背景。其中有些章節你在其他關於期權交易的書中都無法閱讀到。所有的這些章節都在章名處用星號錶示齣來，所以期權入門者在第一次閱讀時可以完全跳過這些部分。

《金融市場微觀結構：價格形成、流動性與交易策略》 內容簡介： 在現代金融市場中，交易的執行方式、流動性的動態變化以及市場參與者的行為，都在深刻地影響著資産價格的形成過程。本書《金融市場微觀結構：價格形成、流動性與交易策略》深入剖析瞭這些微觀層麵的機製，為讀者揭示瞭金融市場運作的底層邏輯。這本書不是對特定金融工具的入門指南，而是聚焦於交易場所本身，以及在這個場所中，價格是如何被發現和形成的，流動性又是如何産生和消失的，以及交易者如何利用這些理解來製定更有效的策略。 價格形成：信息、不確定性與均衡 價格不是憑空齣現的，而是市場參與者不斷博弈、信息傳遞與消化、以及對未來不確定性進行估計的結果。本書將帶您走進價格形成的“車間”，探討以下核心問題： 信息不對稱與噪音交易者： 市場中總是存在信息量不同的參與者。我們將研究信息交易者如何憑藉其優勢獲取收益，而噪音交易者，即那些並非基於基本麵信息進行交易的群體，又如何影響價格的波動和流動性。這種信息不對稱的結構是如何驅動價格的短期變動的？ 做市商模型： 在許多市場中，做市商扮演著至關重要的角色，他們報價買入和賣齣，為市場提供流動性。本書將詳細介紹不同的做市商模型，如零售做市商、機構做市商，分析他們的定價策略、庫存管理以及如何應對市場衝擊。理解做市商的行為，是理解市場深層流動性供給的關鍵。 市場深度與廣度： 價格的形成不僅取決於最佳報價，還取決於更廣泛的買賣盤委托。我們將探討市場深度（指在不同價格水平上的委托量）和市場廣度（指參與交易的交易者數量和類型）如何共同影響價格的形成效率和穩定性。 訂單流分析： 實時訂單流是價格形成過程中最直接的信號。本書將介紹分析訂單流的方法，例如揭示買賣壓力、識彆大型訂單對價格的影響，以及如何從中提取有價值的交易信號。 流動性：動態的供需博弈 流動性，即資産能夠以閤理價格快速買賣的能力，是金融市場健康運行的生命綫。本書將深入探討流動性的本質及其動態變化： 流動性的度量： 如何客觀地衡量流動性？本書將介紹多種流動性度量指標，如買賣價差（bid-ask spread）、訂單簿深度、交易量以及市場深度，並分析不同指標在不同市場環境下的適用性。 影響流動性的因素： 流動性並非固定不變，而是受到多種因素的影響。我們將研究市場波動性、交易量、宏觀經濟事件、監管政策以及交易技術等如何影響市場的流動性水平。 流動性衝擊與傳染： 在某些極端情況下，流動性可能迅速枯竭，引發“流動性危機”。本書將分析流動性衝擊的傳導機製，以及這些衝擊如何在不同資産和市場之間蔓延。 流動性與交易成本： 流動性直接關係到交易成本。低流動性市場通常意味著更高的交易成本（如更大的買賣價差）。理解這一點，對於所有交易者和投資者都至關重要。 交易策略：微觀結構視角下的實踐 理解瞭價格形成和流動性的微觀機製，便能更好地設計和優化交易策略。本書將從微觀結構的視角齣發，提供切實可行的策略思路： 算法交易與高頻交易： 現代金融市場充斥著算法交易。本書將探討算法交易的類型，如高頻交易、統計套利、以及它們如何利用微觀結構特徵進行獲利。同時，也會討論算法交易對市場的影響，包括其對流動性的貢獻和潛在的風險。 利用訂單簿信息： 訂單簿是市場信息最集中的地方。本書將教授如何解讀訂單簿，識彆“掛單”和“吃單”的模式，預測價格的短期方嚮，以及如何利用這些信息來執行更優的交易。 波動性交易策略： 波動性與流動性常常相互關聯。本書將探討如何利用市場波動性來設計交易策略，特彆是在波動性增加時，如何捕捉交易機會以及管理風險。 交易執行優化： 對於機構投資者而言，如何以最小的市場衝擊成本執行大額訂單是關鍵。本書將介紹各種交易執行算法，如VWAP（成交量加權平均價）、TWAP（時間加權平均價）等，並分析它們在不同市場條件下的錶現。 風險管理： 在高頻、高復雜度的市場環境中，有效的風險管理尤為重要。本書將討論如何根據微觀結構信息來量化和管理交易風險，例如識彆潛在的流動性風險和市場衝擊風險。 本書適閤讀者： 本書適閤對金融市場運作有深入興趣的專業人士，包括： 交易員和基金經理： 想要提升交易策略和執行效率的專業交易者。 量化分析師和模型構建者： 需要構建和優化交易模型，理解市場微觀結構輸入的分析師。 金融工程師和技術專傢： 參與金融市場技術開發和係統設計的專業人士。 金融學研究生和博士生： 希望深入研究金融市場微觀結構理論和實證問題的學術研究者。 對金融市場有深入理解追求的投資者： 那些不滿足於錶麵分析，希望探究市場深層邏輯的成熟投資者。 通過閱讀《金融市場微觀結構：價格形成、流動性與交易策略》，您將獲得一個全新的視角來審視金融市場，理解價格如何被發現，流動性為何如此重要，以及如何在復雜多變的交易環境中做齣更明智的決策。這不僅僅是一本書，更是您深入金融市場心髒的一把鑰匙。

评分☆☆☆☆☆

我一直以來都對期權交易抱有一種復雜的心情，既著迷於它可能帶來的高收益，又畏懼於其潛在的巨大風險。在嘗試瞭市麵上幾本關於期權的書籍後，總覺得難以深入，或者過於理論化，脫離實際。直到我開始閱讀《期權入門與精通（原書第2版）》，我纔真正體會到什麼叫做“化繁為簡，循序漸進”。作者在本書中，不僅僅是講解期權的定義和基礎知識，更重要的是，他著重於如何將這些理論知識轉化為實際可操作的交易策略。書中對於各種常見期權策略的拆解，如保護性看跌（Protective Put）、保護性看漲（Protective Call）、covered call、collar等，都進行瞭非常細緻的分析。他不僅解釋瞭這些策略的構成要素，更深入地闡述瞭它們在不同市場情境下的適用性、預期收益和潛在風險。特彆是對於“價差策略”（Spreads），如牛市價差（Bull Spread）、熊市價差（Bear Spread）、蝶式價差（Butterfly Spread）和跨式價差（Straddle）等，作者都給齣瞭清晰的圖示和詳細的計算過程，讓我能夠清晰地理解每一種價差策略是如何通過組閤不同的期權來實現特定的市場觀點和風險偏好。此外，書中關於波動率交易的講解，讓我對這個曾經令我感到神秘的領域有瞭更深的認識。作者不僅解釋瞭曆史波動率和隱含波動率的區彆，更重要的是，他引導讀者如何利用期權來交易波動率，這對於構建更為復雜的期權投資組閤具有極其重要的意義。這本書的價值在於，它將期權從一個遙不可及的“高科技”産品，變成瞭一個普通投資者也可以理解和運用的強大工具。

评分☆☆☆☆☆

長期以來，我總覺得期權交易離我十分遙遠，仿佛是專業交易員或機構投資者的專屬領域。但《期權入門與精通（原書第2版）》的齣現，徹底顛覆瞭我的認知。作者以一種極其平易近人的方式，將期權這個復雜的主題，拆解成一個個易於理解的組成部分。我尤其喜歡書中對於“引申義”的解讀。比如，當提到“期權的到期日”時，作者會將其比作一個“生死時速”的節點，所有關於行使權利的決定都必須在這個節點到來之前做齣。這種生動的比喻，讓枯燥的專業術語瞬間變得鮮活起來。書中對於“價內”、“價平”、“價外”期權的講解，更是如同一幅清晰的地圖，指引我如何辨彆期權的價值和潛力。作者在分析期權行權價（Strike Price）時，會將其與當前的標的資産價格進行對比，並生動地描繪齣期權在“價內”時所擁有的內在價值，以及“價外”時僅有的時間價值。這種深入淺齣的講解，讓我能夠迅速掌握期權價格構成要素的核心邏輯。此外，書中對“波動率”（Volatility）的討論，也讓我茅塞頓開。作者並沒有將波動率僅僅作為一個數學公式，而是將其解讀為市場對未來不確定性的“情緒指標”。他通過分析不同市場環境下的波動率變化，展示瞭期權交易者如何通過捕捉波動率的變化來獲利。這本書的魅力在於，它用最樸實的語言，解讀最深奧的金融工具，讓普通投資者也能自信地走進期權的世界。

评分☆☆☆☆☆

我之前接觸過一些關於期權的資料，但總覺得它們過於冷冰冰，缺少人情味，也缺乏實際交易的指導意義。直到我讀到瞭《期權入門與精通（原書第2版）》，我纔真正感受到期權交易的魅力所在。作者在書中，不僅僅是羅列理論，而是將期權交易的“故事”娓娓道來。他通過一係列生動的案例，展示瞭期權如何在真實的交易場景中發揮作用。例如，在討論“期權組閤”（Option Combination）時，作者並沒有簡單地給齣策略名稱，而是詳細描述瞭不同期權組閤的構建邏輯，以及它們在應對不同市場情況時的具體錶現。他會生動地描繪齣，當投資者對市場走勢持有某種判斷時，他們可以通過哪些期權組閤來將這種判斷轉化為實際的交易行為，並預設好可能的收益和風險。我印象特彆深刻的是，書中對“波動率交易”（Volatility Trading）的闡述。作者將波動率比作市場“情緒的晴雨錶”，並詳細介紹瞭如何通過買賣期權來捕捉波動率的變動。他會分析，在市場齣現重大不確定性時，波動率往往會急劇上升，而此時購買期權可能是一個獲取超額收益的良好機會。反之，在市場平靜時，賣齣期權則可能是一種獲取穩定收益的方式。這種將宏觀市場情緒與微觀期權交易策略相結閤的分析，讓我對期權交易有瞭全新的認識。這本書的價值在於，它不僅教會我“是什麼”，更教會我“怎麼思考”，讓我能夠將期權工具靈活地運用到實際的投資決策中。

评分☆☆☆☆☆

作為一名對金融市場充滿好奇的愛好者，期權這個概念對我來說既熟悉又陌生。我知道它與股票、期貨等金融衍生品息息相關，但其具體的運作方式和背後邏輯，一直籠罩著一層神秘的麵紗。幸運的是，《期權入門與精通（原書第2版）》這本書，為我揭開瞭這層麵紗。作者在本書中，非常注重對期權“內在價值”和“時間價值”的區分。他用非常形象的比喻，解釋瞭內在價值是如何由期權閤約的執行價與標的資産價格的關係決定的，而時間價值又是如何隨著到期日的臨近而逐漸消磨。我特彆喜歡作者在闡述“Delta”等希臘字母時所采用的語言，他沒有生硬地給齣數學定義，而是將其比作期權價格對標的資産價格變動的“靈敏度”，這種直觀的解釋，讓我能夠迅速理解這些概念在實際交易中的意義。書中關於“期權策略”的介紹，也是本書的一大亮點。作者並沒有泛泛而談，而是選取瞭市場上最常見、最實用的幾種期權策略，如“備兌看漲期權”（Covered Call）、“保護性看跌期權”（Protective Put）、“跨式期權”（Straddle）等，並對每一種策略的構建方式、適用場景、預期收益和潛在風險進行瞭詳細的分析。他會用圖錶和案例，清晰地展示齣，在不同的市場預期下，選擇哪種期權策略能夠最大化收益，最小化風險。這本書讓我覺得，期權交易並非高不可攀，而是可以通過係統學習和實踐，掌握的強大投資工具。

评分☆☆☆☆☆

作為一名金融工程專業的學生，期權一直是我的學習重點和難點之一。理論知識的掌握並不能完全等同於實際應用的能力，而《期權入門與精通（原書第2版）》這本書，恰恰彌補瞭這一差距。我之前閱讀過一些經典的期權定價理論書籍，雖然理解瞭Black-Scholes模型和二叉樹模型等，但總感覺與實際的期權交易市場存在一層隔閡。這本書的獨特之處在於，它不僅僅停留在理論層麵，而是將理論與實踐緊密地結閤起來。作者在解釋每一個概念時，都會引用實際的期權交易案例，並詳細分析這些案例背後的邏輯。例如，在講解期權隱含波動率（Implied Volatility）時，作者並沒有簡單地給齣計算公式，而是通過分析真實的期權價格，展示瞭隱含波動率是如何反映市場對未來標的資産價格波動的預期，以及這種預期如何影響期權的價格。書中對於“對衝”（Hedging）的講解，也讓我印象深刻。作者詳細介紹瞭如何利用期權來對衝股票、ETF等標的資産的風險，並給齣瞭具體的對衝方案和計算方法。這對於理解期權在風險管理中的實際應用至關重要。此外，書中對期權交易中的一些常見誤區和陷阱也進行瞭提醒，這對於新手投資者來說，無疑是寶貴的財富，可以幫助他們避免不必要的損失。這本書就像一位經驗豐富的交易導師，不僅傳授知識，更分享經驗，指導我如何在期權的世界裏穩健前行。

评分☆☆☆☆☆

在金融市場的浩瀚海洋中，期權無疑是最具挑戰性但也最具吸引力的領域之一。《期權入門與精通（原書第2版）》這本書，為我這樣的初學者提供瞭一張詳盡的導航圖。我一直對期權的基本概念感到模糊，比如“標的資産”究竟是什麼，與期權本身有什麼關係，以及“權利金”（Premium）的形成機製。書中對這些基礎知識的解釋，清晰而精準。作者在介紹“標的資産”時，會列舉股票、股指、商品等多種常見例子，並解釋期權的價格如何與其標的資産的價格緊密聯動。而對於“權利金”的計算，作者則詳細分解瞭影響其大小的幾個關鍵因素，如標的資産價格、行權價、剩餘時間、利率以及最核心的——波動率。他通過形象的比喻，將權利金的構成比作一份“保險費”，這份保險費的高低，直接反映瞭期權閤約的價值和市場對其未來變動的預期。我尤其欣賞書中關於“到期日的魔力”的論述。作者並沒有簡單地交代到期日的概念，而是深入分析瞭隨著到期日的臨近，期權的時間價值如何加速衰減，以及這對交易者決策可能産生的重大影響。這種對時間價值衰減（Theta Decay）的細緻描繪，讓我對期權交易中的時間維度有瞭更深刻的理解。這本書不僅僅是知識的堆砌，更是一種思維方式的引導，讓我開始學會從多個維度去審視期權交易的邏輯。

评分☆☆☆☆☆

我對期權交易的理解，曾長期停留在“看漲”和“看跌”這兩個最基礎的層麵，認為期權交易無非就是買入看漲期權賭價格上漲，或者買入看跌期權賭價格下跌。然而，《期權入門與精通（原書第2版）》這本書，徹底顛覆瞭我對期權的認知，讓我看到瞭這個領域更為廣闊的天地。作者在書中，將期權的“復雜性”巧妙地轉化為“靈活性”，並通過大量的實例，展示瞭期權在構建各種復雜交易策略中的巨大潛力。我尤其欣賞書中對“波動率套利”（Volatility Arbitrage）的深入探討。作者不僅僅是介紹瞭波動率的概念，更是詳細分析瞭如何通過構建期權組閤來捕捉不同類型波動率之間的差異，例如曆史波動率與隱含波動率的偏離，或者不同到期日期權的波動率結構。這種對市場微觀結構的洞察，讓我看到瞭期權交易的深度所在。書中對“對衝”（Hedging）的講解，也讓我受益匪淺。作者通過具體場景，演示瞭如何利用期權來對衝股票組閤的風險，或者如何對衝交易中的價格波動風險。他會詳細分析，在不同的風險敞口下，應該如何選擇期權閤約，以及如何計算對衝的比例，這對於任何一個希望在市場中穩健前行的投資者來說，都具有極其重要的指導意義。這本書讓我意識到，期權不僅僅是投機工具，更是風險管理和投資組閤優化的利器，它讓我在理解金融市場的過程中，又邁上瞭一個新的颱階。

评分☆☆☆☆☆

作為一名長期關注資本市場，但又對期權這類衍生品始終保持著敬畏之心的交易者，我一直覺得期權的世界如同一個深邃的迷宮，充斥著我難以理解的術語和復雜的計算。這次有幸拜讀《期權入門與精通（原書第2版）》，可以說是為我打開瞭一扇新世界的大門。作者的寫作風格非常獨特，他並沒有像許多技術類書籍那樣，一上來就拋齣大量的公式和圖錶，而是從宏觀的角度，先為讀者勾勒齣期權在整個金融體係中的地位和作用，以及其在風險管理和投資組閤構建中的重要性。這種“由大及小”的引入方式，讓我能夠更快地建立起對期權交易的整體認知框架，而不是被細節淹沒。書中對不同類型期權（歐式期權、美式期權）的區分，以及看漲期權（Call Option）和看跌期權（Put Option）的詳細解析，都做得非常到位。我尤其欣賞作者在解釋期權鏈（Option Chain）和期權希臘字母（Greeks）時所采用的生動比喻，這讓那些原本枯燥晦澀的統計學概念變得易於理解和記憶。例如，他將Delta比作期權價格對標的資産價格變動的敏感度，將Vega比作期權價格對波動率變動的敏感度，這種形象化的描述，讓我能夠更直觀地把握這些關鍵指標的含義及其在實際交易中的應用。總而言之，這本書不僅教我“是什麼”，更教我“為什麼”和“怎麼用”，讓我從一個旁觀者，逐漸成為一個能夠積極思考期權策略的參與者。

评分☆☆☆☆☆

這本書的齣版，無疑為無數渴望理解期權這片神秘金融大陸的探索者們點亮瞭一盞明燈。我是一名初涉金融市場的投資者，此前對期權的概念僅停留在模糊的“權利”與“義務”的層麵，而其背後蘊含的復雜策略和風險控製，更是讓我望而卻步。然而，翻開《期權入門與精通（原書第2版）》的扉頁，一種豁然開朗的感覺便油然而生。作者以其深厚的學識和精湛的教學技巧，將抽象的概念具象化，將復雜的公式模型條分縷析。從期權最基礎的定義、標的資産、行權價、到期日等要素，作者都進行瞭詳盡而生動的闡述，確保讀者不會在起點就迷失方嚮。書中穿插的生動案例，讓我仿佛置身於真實的交易場景，親眼目睹期權如何在不同的市場環境下發揮作用，如何為投資者帶來超預期的收益，又如何在應對風險時扮演關鍵角色。特彆是關於期權定價模型的部分，作者並非簡單地羅列公式，而是深入淺齣地解釋瞭影響期權價格的各種因素，以及Black-Scholes模型等經典理論的內在邏輯。這種循序漸進的講解方式，極大地降低瞭學習門檻，讓我從一個對期權一無所知的門外漢，逐漸蛻變為一個能夠理解其核心原理並開始思考實際應用的初學者。這本書的價值，遠不止於知識的傳授，更在於它點燃瞭我對期權交易的熱情，讓我看到瞭在瞬息萬變的金融市場中，期權所能提供的強大工具和無限可能。

评分☆☆☆☆☆

我一直認為，真正的金融工具，其價值不僅僅在於其潛在的盈利能力，更在於其在極端情況下的風險管理能力。《期權入門與精通（原書第2版）》這本書，恰恰在這方麵給瞭我極大的啓發。我在之前的投資經曆中，曾多次在市場劇烈波動時遭受損失，而本書對於期權在風險規避方麵的作用，進行瞭深刻的剖析。作者從期權作為一種保險工具的角度齣發，詳細解釋瞭如何利用期權來為自己的投資組閤提供“保護傘”。例如，當投資者持有大量股票時，可以通過購買認沽期權（Put Option）來鎖定股票的最低賣齣價格，從而有效規避股票價格下跌的風險。書中對這一策略的講解，不僅僅是理論上的介紹，更包含瞭具體的買賣價位選擇、持倉期限的考量，以及成本效益分析，讓我能夠清晰地理解這種風險對衝策略的實際操作和效果。此外，書中關於“收益增強型期權策略”（Yield Enhancement Strategies）的介紹，也讓我看到瞭期權在提升投資組閤收益方麵的潛力。例如，covered call策略，通過賣齣股票的認購期權來賺取權利金，這在一定程度上可以增加股票投資的被動收入，尤其是在市場橫盤整理或小幅上漲時，效果尤為顯著。作者在分析這些策略時，並沒有迴避其潛在的風險，例如covered call策略在股票大幅上漲時，可能會限製投資者的潛在收益。這種客觀而全麵的分析，讓我能夠更理性地認識期權交易的雙麵性。這本書讓我明白，期權不僅是逐利的工具，更是控製風險、優化投資組閤的利器。

评分☆☆☆☆☆

看不懂

评分☆☆☆☆☆

AAAAAAAAAAAAAAAAAAAA

评分☆☆☆☆☆

很不错的书 很有学习价值

评分☆☆☆☆☆

不错。。。。。。。。。。。

评分☆☆☆☆☆

便宜的时候囤货，慢慢看

评分☆☆☆☆☆

在看，多学点东西是好事，京东送货快

评分☆☆☆☆☆

挺不错的，

评分☆☆☆☆☆

期权的入门书籍，还可以，里面的内容在教课书上也有

评分☆☆☆☆☆

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