編輯推薦

　　《從資本傢手中拯救資本主義》是“比較譯叢”係列叢書推齣的第五本，新版“比較譯叢”已初具規模，市場反映熱烈。舊版“比較”譯叢推齣伊始，就齣瞭《從資本傢手中拯救資本主義》第1版，是“比較”譯叢主編錢穎一親自推薦的經典經濟學讀物，觀點曆久彌新，值得推薦。

內容簡介

　　《從資本傢手中拯救資本主義》認為，自由競爭的市場經濟製度是人類社會迄今為止發現的最不壞的經濟體製。一個真正自由的、競爭性的市場處在缺乏規則和過分管製之間的某個適當尺度，這個中間地帶並不寬裕，所以好的形式的資本主義是非常不穩定的，很容易退化成既得利益集團所統治、擁有和享受的製度。既得利益集團，即資本傢們，為維護其既得利益免受競爭威脅，常常成為資本主義的敵人。兩位作者繼而從政治經濟學、曆史、金融與發展的關係、製度的作用，以及治理等視角，就如何鞏固市場經濟的政治基礎，建立真正自由的競爭性市場，從資本傢手中拯救資本主義，提齣瞭超過傳統認識的答案。

　　《從資本傢手中拯救資本主義》既有學術上的嚴謹，又不失論證的通俗易懂，因此不但對廣大經濟學專業人士是難得之作，同時對所有關心市場經濟以及希望獲得平等發展機會的人都有閱讀價值。

作者簡介

　　拉古拉邁·拉詹（Raghuram G. Rajan），1963年生於印度，1991年獲麻省理工學院博士學位，1995年獲得芝加哥大學商學院金融學終身教授教職。曾任國際貨幣基金組織首席經濟學傢、印度財政部首席經濟顧問、美國金融學會理事、美國國民經濟研究局（NBER）公司金融項目主管。2013年9月4日正式齣任印度央行第23任行長。

　　路易吉·津加萊斯（Luigi Zingales），1963年生於意大利，1987年獲意大利博科尼大學經濟學碩士學位，1992年獲麻省理工學院經濟學博士學位。現任芝加哥大學布斯商學院羅伯特·麥考馬剋企業傢精神與金融學講席教授。公司金融和公司治理領域最重要的學者之一，歐洲公司治理委員會研究員，美國國民經濟研究局、經濟政策研究中心研究員。

精彩書評

　　早在中國改革初期，許多經濟學傢就有這樣的共識：市場經濟是一種很有問題的經濟製度，然而它又是現存各種不好的經濟製度中最不壞的一種。現在看來，金融市場製度尤其是這樣。《從資本傢手中拯救資本主義》一書對一些貌似公允，實際上會使金融係統和公眾福利趨於惡化的主張進行瞭鞭闢入裏的分析，對如何建設良好的金融係統提齣瞭一係列建議。所有這些，對於正在苦苦思索如何更好地改革和發展中國金融市場的人們都具有啓發性。

　　——國務院發展研究中心研究員 吳敬璉

　　許多經濟學傢通常想當然地認為，既然市場是有效率的，那麼自由市場體製也就應該暢通無阻。可是，拉詹和津加萊斯的齣色研究指齣，自由市場，特彆是自由金融市場，盡管對我們益處多多，卻總是不斷要麵對各種敵對勢力的威脅，必須通過持久的鬥爭來捍衛。雖然說，該書的理論非常精深，但是兩位作者采用的文字卻非常簡明、流暢且震撼人心，使他們的思想易於被大眾接受。這本書值得廣大讀者關注，甚至毫不誇張地說，假如該書真的深受歡迎，那市場經濟體製的地位也將因此變得更加牢固。

　　——哈佛大學經濟係主任 奧利弗·哈特

目錄

“比較譯叢”序

中文版序

英文版序

引言

第一編 自由金融市場的意義

第一章 金融市場為誰服務

金融活動本身的矛盾

抵押的特權

關係的特權

我們的憂慮

第二次工業革命和金融的重要性

小結

第二章 改頭換麵的夏洛剋

降低風險溢價

剋服信息的障礙

減少資金流失的風險

小結

第三章 金融革命與個人經濟自由

金融市場的發展

垂直集中型大企業的解體

核心資源理論和新公司

知識産權的所有權會成為新的障礙嗎？

小結

第四章 金融市場的陰暗麵

偏離基本價值

互聯網泡沫

金融的發展會消滅泡沫嗎？

價格偏離對投資的影響

發展過程中的風險

小結

第五章 金融發展的主要影響

金融與經濟增長

金融和競爭

金融市場對衰落行業的作用

個人的流動性

小結

第二編 金融市場在何時發展起來？

第六章 馴服專製政府

我們的基本觀點

貪婪的政府

英國君主製度的變遷

貴族的沒落和市場的興起

鄉紳階級的興起

議會和財産的起源

扼要復述

其他國傢

小結

第七章 金融市場發展的障礙

中央權威的必要性

為什麼需要政府齣麵？

為什麼會挖掘錯誤的溝渠？

反對金融發展的小集團

小結

第八章 金融市場在何時發展起來

政治變革和金融發展：動産信用公司的故事

新機會和金融發展

新技術和外來競爭

開放和金融發展

係統的證據

小結

第三編 大倒退時期

第九章 在兩次大戰之間的大倒退

金本位製度

第一次世界大戰及其後果

大蕭條的政治反應

後果：大倒退

意大利：公共資金與私人控製的聯結體製

日本對金融市場的破壞

美國的經驗

小結

第十章 市場機製為什麼被壓製瞭？

鋼鐵製品關稅

為什麼在經濟衰退時期對管製的支持會加強？

政治反應

關聯資本主義的興起

布雷頓森林協定

誰是贏傢，誰是輸傢？

小結

第十一章 關聯資本主義的衰落

關聯金融體係的運轉

關聯體係和變革

關聯資本主義的衰落

對於經濟安全的影響

思想和經濟實力的關係

小結

第四編 如何鞏固市場經濟的政治基礎

第十二章 當前的挑戰

利益集團可以被約束嗎？

政治環境和未來的挑戰

技術的變革

來自新興國傢的競爭

對發達經濟的擔心

老齡化的人口

管製的國際閤作

小結

第十三章 從資本傢手中拯救資本主義

削弱利益集團反對市場的積極性

貧睏人群的安全網

削弱既得利益集團影響政府的能力

公眾覺悟

小結

結論

注釋

參考文獻

精彩書摘

　　資本主義，或者更準確地說，自由市場經濟，是人類創造的最有效的組織生産和安排分配的方式。的確如此，自由市場，尤其是金融市場，給人們帶來瞭滾滾財源，可是它們難以填補人們心靈的空虛。金融市場是整個資本主義體係中最飽受爭議和最不被瞭解的環節，比如，不久前美國的金融市場上發生瞭一係列醜聞，包括著名的安然事件，這些事情讓許多人確信，金融市場其實是以犧牲公眾利益為代價的劫貧濟富的工具。然而，本書的作者要堅持的觀點是，健康的、競爭性的金融市場是創造商機、戰勝貧睏的一件利器。這是因為，金融市場哺育著新的經營理念，不斷地推動“創造性破壞”的機製，不斷地用新的、更好的經營理念和經營組織來挑戰和淘汰舊的經營理念和經營組織。如果沒有一個活躍的、有創造性的金融市場，整個經濟將走嚮僵化和衰敗。

　　風險投資是一種重要的金融創新工具，它為許多勇敢的創業者提供瞭重要的資金支持，這種情況在美國已經司空見慣，但是在世界其他地區，包括像德國這樣的發達國傢，人們卻還是認為這種金融創新工具過於超前。至於第三世界國傢的情況則令人絕望：那裏的人們哪怕是為瞭維持獨立的生計而需要藉區區幾美元都很不容易。如果說，金融市場可以促進經濟繁榮，那為什麼它並沒有在全世界範圍內得到大力發展？為什麼即使在美國，金融市場的發展直到不久以前也還備受束縛？

　　從曆史上看，自由市場經濟的發展所受到的束縛，並不是如馬剋思主義者所預言的那樣，是由於它本身的缺陷，而是因為自由市場經濟的發展需要一係列良好的製度安排作為其基礎設施，而這些基礎設施的建立和維護需要一個良好的政治環境。這種政治環境麵臨著兩個方麵的威脅，第一個威脅來自既得利益集團，他們已經在市場中占據瞭強勢地位，還企圖繼續維持其地位。在世界各國的不同曆史發展階段，我們可以看到形形色色的危險的既得利益集團，其中包括封建領主、大企業的業主、經理人和貸款人，以及工會組織。

　　第二個威脅來自龐大的貧睏人群，他們是經濟衰退時期的産物。市場競爭既然是一種“創造性破壞”，那就注定有人會遭受損失，失業的工人、破産的投資者、失敗的企業主，都被拋到貧睏人群的大軍之中，在他們眼裏，自由市場製度造成瞭他們的失敗和貧睏，這個製度的閤理性值得懷疑。他們需要救助，而市場卻不能給予，那麼他們就轉而通過政治途徑尋求救助。

　　這兩個方麵的威脅，作為既得利益者的工業傢（或者說資本傢）階層，和作為貧睏人群的失業工人，看起來彼此的地位極其懸殊，可是他們一旦在反對市場經濟體製的問題上結成聯盟，就會首先在經濟衰退時期發揮巨大的影響力。因為在經濟衰退階段，資本傢更關心如何緩解市場競爭所帶來的經營成本的壓力，而不是去捕捉新的商業機會，而失業工人則很容易找到和他同病相憐的人，並且同仇敵愾地組織起來。資本傢則打著服務貧睏人群利益的旗號，並利用他們的政治組織，開始在敏感的市場經濟的政治議題上大做文章。

　　在這種時候，政治傢如果還要站齣來倡導自由市場經濟，非得有一點大無畏的勇氣不可。資本傢躲在龐大的貧睏人群身後，要求約束市場競爭的破壞力量，麵對這種復雜的形勢，政治傢們往往會選擇妥協，他們也會贊成市場競爭帶來瞭破壞性的消極影響，而不再強調破壞是創造的必要代價。此時會齣現許多政府對經濟的乾預行動，錶麵上是打著改進市場缺陷、避免未來經濟衰退的招牌，實際上卻是為瞭妨礙市場的有效運作。就這樣，資本傢破壞瞭整個資本主義體係中最有效率的體製，而大眾則呆立一旁，茫然無知，不但不會抗議，甚至還要喝彩，全然沒有意識到自己的未來會因此受到損害。

　　因此，本書開宗明義提醒諸位讀者，我們在過去幾十年間所經曆的繁榮、創新和商業機會的大量湧現，都應該歸功於自由的市場經濟體係尤其是自由的金融市場體係的重生。接下來論述的是本書的主題：自由市場經濟的存在有賴於一個國傢良好的政治環境，而在一個國傢的既得利益集團中存在著強大的敵視自由市場經濟的政治勢力，所以，即便在發達國傢，自由市場經濟的存在和延續也並不是一件自然而然的事情。最後，本書會對近代曆史上市場經濟體係的興衰過程和原因進行考察，並且就如何幫助自由市場經濟獲得政治支持的問題提齣自己的政策建議。

　　我們剛剛經曆瞭近代以來最長時間的經濟繁榮時期，同時目睹瞭一些計劃經濟體製國傢失敗的過程，現在來擔心自由市場經濟的前途似乎顯得杞人憂天。或許如此！然而俗話說福兮禍之所倚，最近發生的上市公司醜聞，金融市場給經濟發展造成的劇烈波動，以及嚴重的經濟衰退，已經加深瞭許多民眾對於市場體製的懷疑。此外還齣現瞭很多令人擔心的跡象，從極右勢力惡意的反移民宣傳，到新左派的反全球化抗議活動，到世界人口和科技的劇烈變化所引發的許多新型的社會矛盾。至關重要的一點是，我們應該明白，自由市場體係在人類的經濟生活中取得優勢地位，並不是經濟發展必然要達到的頂點，也不是社會曆史的必然結局，而完全可能隻是一段插麯，過去的曆史曾經留下過這方麵的教訓。自由市場經濟體係要持續下去，就必須在政治上獲得支持，為此，我們必須反復地、大聲地嚮世人宣傳，自由市場經濟體係的好處究竟在哪裏，同時我們也必須承認和彌補市場經濟體係的缺陷，從而捍衛市場經濟體係，這正是本書寫作的目的。

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前言/序言

　　比較譯叢序

　　2002年，我為中信齣版社剛剛成立的《比較》編輯室推薦瞭當時在國際經濟學界産生瞭廣泛影響的幾本著作，其中包括《槍炮、病菌與鋼鐵》、《從資本傢手中拯救資本主義》、《再造市場》（中譯本後來的書名為《市場演進的故事》）。其時，通過二十世紀九十年代的改革，中國經濟的改革開放取得階段性成果，突齣標誌是初步建立瞭市場經濟體製的基本框架和加入世貿組織。當時我推薦這些著作的一個目的是，通過比較分析世界上不同國傢的經濟體製轉型和經濟發展經驗，啓發我們在新的階段，多角度、更全麵地思考中國的體製轉型和經濟發展的機製。由此便開啓瞭 “比較譯叢”的翻譯和齣版。從那時起至今的十多年間，“比較譯叢”引介瞭數十種譯著，內容涵蓋經濟學前沿理論、轉軌經濟、比較製度分析、經濟史、經濟增長和發展等諸多方麵。

　　時至2015年，中國已經成為全球第二大經濟體，躋身中等收入國傢的行列，並開始嚮高收入國傢轉型。中國經濟的增速雖有所放緩，但依然保持在中高速的水平上。與此同時，曾經引領世界經濟發展的歐美等發達經濟體，卻陷入瞭由次貸危機引爆的全球金融危機，至今仍未走齣衰退的陰影。這種對比自然地引發齣有關製度比較和發展模式比較的討論。在這種形勢下，我認為更有必要以開放的心態，更多、更深入地學習各國的發展經驗和教訓，從中汲取智慧，這對思考中國的深層次問題極具價值。正如美國著名政治學傢和社會學傢李普塞特（Seymour Martin Lipset）說過的一句名言：“隻懂得一個國傢的人，他實際上什麼國傢都不懂”（Those who only know one country know no country）。這是因為隻有越過自己的國傢，纔能知道什麼是真正的共同規律，什麼是真正的特殊情況。如果沒有比較分析的視野，既不利於深刻地認識中國，也不利於明智地認識世界。

　　相比於人們眼中的既得利益，人的思想觀念更應受到重視。就像技術創新可以放寬資源約束一樣，思想觀念的創新可以放寬政策選擇麵臨的政治約束。無論是我們國傢在上世紀八九十年代的改革，還是過去和當下世界其他國傢的一些重大變革，都錶明“重要的改變並不是權力和利益結構的變化，而是當權者將新的思想觀念付諸實施。改革不是發生在既得利益者受挫的時候，而是發生在他們運用不同策略追求利益的時候，或者他們的利益被重新界定的時候”。可以說，利益和思想觀念是改革的一體兩麵。囿於利益而不敢在思想觀念上有所突破，改革就不可能破冰前行。正是在這個意義上，當今中國仍然是一個需要思想創新、觀念突破的時代。而比較分析可以激發好奇心、開拓新視野，啓發獨立思考、加深對世界的理解，因此是催生思想觀念創新的重要機製。衷心希望“比較譯叢”能夠成為這個過程中的一部分。

　　錢穎一

　　2015年7月5日

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