編輯推薦

國內首位在職基金經理全麵解讀指數投資力作。本書兼具深度與廣度，將理論與實踐緊密結閤，無死角涵蓋瞭指數投資的各方麵內容，既是對指數投資的全麵深入總結，又有許多令人耳目一新的觀點。書中的大量圖錶，在為作者提供豐富數據支持之餘，更進一步提高瞭文章的可讀性。

內容簡介

《指數投資（第二版）》是一本既易懂，又專業的指數投資書籍。係統介紹指數與指數投資的相關知識，包括指數與指數編製、指數投資的海內外曆史與發展、普通指數投資、ETF投資、增強指數投資、指數分級投資等大類領域，涵蓋指數投資的方方麵麵。本書通過大量的海內外數據和實例，更直觀和詳實的揭示指數投資的各個方嚮和細節，包括市場案例、公司案例、投資案例、風險案例等，讓讀者身臨其境。 自1976年全球一隻指數型共同基金成立至今，指數投資在2016年迎來瞭其40歲生日，指數投資在國內也曆經瞭十幾年的發展，如今，指數投資已成主流。截至2015年底，國內指數基金規模超過5000億元，在權益類基金中的占比超過15%。指數基金的投資者幾乎涵蓋瞭所有的類型，包括國傢資金、保險機構、對衝基金、QFII、傢庭和個人投資者。
本書是《指數投資》的第二版，在2015年的基礎上，更新和增加瞭如下內容：

1.將部分數據更新到2015年底，或最近日期，以類似年鑒的形式，反映國內外指數投資的新實況。
2.增加一章——指數基金，介紹指數基金的概念、類彆、特點，並闡述指數投資已成主流。
3.在指數投資創新方嚮一章中，增加瞭smart beta的實證案例——滬深300等權指數和女性CEO指數，同時增加瞭VIX指數的介紹。

作者簡介

何天翔，廈門大學經濟學碩士，8年證券、基金從業經驗。2008年至2010年任職於聯閤證券研究所，任金融工程研究員，2008年、2009年“新財富”評選金融工程團隊一名成員。2010年加入融通基金管理有限公司，曆任研究員、專戶投資經理、基金經理，管理旗下量化對衝、指數基金、分級基金、主動投資基金等多種基金産品。

目錄

第一章 指數基金

（一）什麼是指數基金

（二）指數基金的特點

1．分散風險

2．低成本

3．透明

4．自我更新

（三）指數投資已成主流

第二章 指數

（一）指數——股票指數

（二）指數加權方式的革新

1.一個例子：體現加權方式多樣化的必要性

2．基本麵加權

3．等權重

4．GDP加權

5．波動率加權

（三）指數編製

1．滬深300指數的編製方法

2．巨潮100指數的編製方法

（四）指數標的選擇

1．指數的代錶性

2．指數的投資性

3．指數的流動性

4．指數的定製——指數選擇的新方法

（六）指數公司

1．國內指數公司

2．海外指數公司

第三章 指數投資的曆史與發展

（一）海外指數投資的曆史與發展

1．美國指數基金的曆史與發展

2．美國ETF的曆史與發展

3．美國增強指數基金的曆史與發展

4．美國創新型指數基金的曆史與發展

（二）國內指數投資的曆史與發展

1．國內指數基金發展

2．國內ETF發展

3．國內量化增強指數基金發展

（三）海外典型指數基金管理公司

1．先鋒基金

2．iShares——ETF

3．日興資産管理——量化指數增強

（四）指數基金的投資者

1．海外指數基金的投資者

2．A股指數基金的投資者

第四章 指數基金的投資管理

（一）基準指數與指數模擬

1．基金公司角度的基準指數選擇

2．指數模擬

（二）指數復製技術

1．指數復製方法

2．滬深300指數復製模擬

（三）成分股跟蹤與管理

1．指數組閤權重管理、調整與再平衡、申購贖迴管理

2．指數成分股的事件跟蹤管理。

（四）現金管理

1．現金流的方嚮與類彆

2．現金流管理

（五）跟蹤誤差與績效分析

1．跟蹤誤差

2．績效歸因

第五章 ETF投資

（一）ETF——崗位設置與職責

（二）ETF——投資管理

（三）ETF——PCF管理

（四）ETF——風險控製

（五）ETF——績效評估

（六）ETF聯接基金的投資管理

（七）ETF發行與運作的外部環境

（八）深交所ETF風險管理指引

（九）ETF——風險案例分析

第六章 增強型指數投資

（一）增強型指數投資的理論來源與發展

1．增強型指數投資的理論來源

2．增強型指數投資的發展

（二）增強型指數投資的增強策略

（三）增強型指數基金的業績

1．國外增強型指數基金的業績

2．國內增強型指數基金的業績

（四）2008年的反思

（五）增強型指數投資的趨勢

1．增強型指數投資的産品趨勢

2．增強型指數投資的公司和團隊趨勢

3．增強型指數投資的策略趨勢

（六）增強型指數投資的實例

1．選股增強——Vanguard Global Enhanced Equity Fund

2．閤成增強——johnson enhanced index

第七章 指數投資創新方嚮

（一）指數産品形式的創新

（二）指數投資流水綫

（三）團隊創新

（四）多alpha點投資創新

（五）smart beta起航

1．對smart beta的一些簡單認識

2．海外smart beta發展迅猛

3．smart beta案例——300等權指數和女性CEO指數

（六）VIX指數

1．VIX指數及其計算

2．VIX指數被應用於風險監測和産品開發

3．中國的VIX指數——iVIX

第八章 指數投資實戰

（一）長期投資

1．長期定期投資

2．定期投資在中美的差異

（二）高波動市場中的波段投資

（三）結構性市場中的指數投資

（三）運用FoF進行指數投資

第九章 投資大師談指數投資

（一）巴菲特十次推薦指數基金

（二）指數傳奇：約翰?博格

（三）巴菲特與對衝基金的“十年賭局”提前結束

附錄 中國指數投資大事記

參考文獻

精彩書摘

指數基金通常是指，以其所跟蹤的標的指數為投資標的，以標的指數的成分股組閤為投資對象，以指數復製為投資手段，以追蹤標的指數錶現為投資目標，通常更加強調以跟蹤誤差進行評估的一種基金産品。

我們列舉瞭一些指數基金的常見問答，如下：

1、指數基金一般持有多少隻股票？

可以有幾十隻，幾百隻，甚至上韆隻，這取決於指數基金所跟蹤指數的成分股數量，以及復製方法。如上證50指數的成分股是50隻，深100指數的成分股是100隻，而上證綜指的成分股數量已經超過1000隻，而美國的羅素2000指數成分股則高達2000隻；完全復製的指數基金持有股票數量與成分股數量一緻，而不完全復製的通常則少於成分股數量。

2、指數基金的風險如何？

指數基金的風險收益與標的指數接近，與個股，或混閤型基金相比較，指數基金的風險要小於個股，但通常大於混閤型基金。

3、指數基金都是采用被動投資方式嗎？

指數基金並非完全等同於被動投資，增強型指數基金就融閤瞭一定比例的主動投資。隨著指數投資的不斷創新和發展，主動投資思想和策略被越來越多的運用進來，如smart beta（聰明的貝塔）、active index（積極型指數）。

4、投資指數基金就是長期投資？

從巴菲特先生的角度看，指數投資是長期投資美國市場的最好工具，但不代錶指數投資隻能做長期投資，ETF等交易型指數産品也為中短期交易指數提供瞭工具。

指數基金可以從很多個角度進行分類，按照投資標的可以分為股票指數、債券指數、商品指數、基金指數等；按照投資市場可以分為單交易所指數、跨交易所指數、海外指數、全球指數等；按照股票標的細分為規模指數、風格指數、行業指數、主題指數、策略指數、另類指數等；按照産品形式可以分為指數ETF、普通指數基金、增強指數基金、指數LOF、指數分級基金、創新型指數基金等；按照基金的風險收益水平又可以劃分為不同級彆，具體請參見圖1-5。

圖1-1 按照投資標的分類

圖1-2 按照投資市場分類

前言/序言

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