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內容簡介

　　《公司金融（進階篇 英文版·原書第12版）》是布雷利《公司財務原理》的第12版更新版，分為基礎篇和進階篇。全書*為吸引人的是，它能夠幫助讀者在不知不覺中充分理解金融理論如何變成實務，更進一步通過諸多案例幫助其解決實際金融財務問題，並*終自然地處在製定金融決策的位置上進行思考和實踐。特彆地。作者幾乎在每一章都設置瞭Excel應用專欄，為許多金融、財務、會計問題的處理量身定製瞭小程序。既簡單又實用。
　　《公司金融（進階篇 英文版·原書第12版）》除瞭在國外諸如哈佛大學、MIT，芝加哥大學等高校使用外，在國內也被清華大學、北京大學、中國人民大學、復旦大學、上海交通大學、南開大學、天津大學等諸多名校采用。

作者簡介

　　理查德A．布雷利( Richard A.Brealey)，倫敦商學院金融學教授，曾任歐洲金融協會主席和美國金融協會理事。他是英國國傢科學院院士、長期擔任英格蘭銀行行長特邀顧問，以及多傢金融機構的董事。布雷利教授的其他著作包括《風險和普通股收益率導論》。
　　
　　斯圖爾特C．邁爾斯( Stewart C.Myers)，麻省理工學院斯隆管理學院金融經濟學教授。他是美國金融協會前任主席、美國國傢經濟研究局研究員、布雷托集團( Brattle Group，Inc.)的負責人之一和安特吉公司（Entergy Corporation）的退休董事。他的研究主要涉及實物和金融資産的估值、公司融資政策和政府對企業金融方麵的監管。他的論文很有影響力，涉及很多主題，包括調整淨現值( APV)、收益率監管、保險中的定價和資本配置、實物期權和資本結構決策中的道德風險和信息問題。
　　
　　弗蘭剋林·艾倫( Franklin Allen)，倫敦帝國理工學院的金融學和經濟學教授、賓夕法尼亞大學沃頓商學院“日本生命保險”講席金融學教授。他曾擔任美國金融協會、西部金融協會、金融研究學會、金融中介研究學會的主席。他的研究集中在金融創新、資産價格泡沫、比較金融體係和金融危機。他是帝國理工學院商學院的布勒旺·霍華德( Brevan Howard)金融析
　　中心的執行主任。

內頁插圖

目錄

齣版說明
導讀
關於作者
前言
常用符號
一些有用的公式
術語錶

基礎篇
第一部分 價值
第1章 公司金融概覽
第2章 如何計算現值
第3章 評估債券價值
第4章 普通股的價值
第5章 淨現值和其他投資準則
第6章 用NPV法則進行投資決策
第二部分 風險
第7章 風險和收益導論
第8章 資産組閤理論和資本資産定價模型
第9章 風險和資本成本
第三部分 資本預算的最佳實踐
第10章 項目分析
第11章 投資、戰略和經濟租金
第12章 代理問題、薪酬和業績評估
第四部分 融資決策和市場有效性
第13章 有效市場和行為金融
第14章 公司融資綜述
第15章 公司如何發行證券
第五部分 股利政策和資本結構
第16章 股利政策
第17章 負債策略重要嗎
第18章 公司應該負債多少
第19章 融資與估值
附錄 部分基礎題的答案

進階篇
第六部分 期權
第20章 理解期權
第21章 期權估值
第22章 實物期權
第七部分 債務融資
第23章 信用風險和公司負債的價值
第24章 多種不同類型的負債
第25章 租賃
第八部分 風險管理
第26章 管理風險
第27章 國際風險管理
第九部分 財務計劃和營運資本管理
第28章 財務分析
第29章 財務計劃
第30章 營運資本管理
第十部分 並購、公司控製和治理
第31章 並購
第32章 公司重組
第33章 世界範圍的公司治理和控製
第十一部分 結論
第34章 結論：關於金融我們的已知與未知
附錄 部分基礎題的答案

前言/序言

　　本書描述公司金融的理論和實踐。我們幾乎無須解釋財務經理為什麼要掌握他們工作需要的實務知識，但我們必須講清楚為什麼現實的管理者需要掌握理論。
　　管理者從經驗中學習如何應對日常問題，而最優秀的管理者也能夠對變化做齣反應。要做到這一點，你需要懂得比古老的經驗法則更多的東西，必須理解公司和金融市場為什麼是這樣運行的。也就是說，你需要金融理論。
　　這聽起來很嚇人嗎？不會。好的理論幫助你理解周圍世界所發生的一切，當時代變化和需要分析新問題時，幫助你問對問題。好的理論還告訴你哪些事情你不必擔心。通過這本書，我們說明管理者如何利用金融理論解釋實際問題。
　　當然，本書中齣現的理論不完美，也不完全，沒有理論是這樣的。存在一些著名的爭論，金融經濟學傢無法達成共識。我們沒有掩蓋這些爭論。我們陳述每一方的觀點，並告訴你我們的觀點是什麼。
　　本書的很多內容涉及理解財務經理做什麼和為什麼這麼做。我們還闡述瞭為瞭增加公司價值，財務經理應該做什麼。在需要理論提醒財務經理正在犯錯誤的地方，我們提齣來，同時承認他們這麼做可能存在隱藏的理由。簡單來說，我們盡力做到公允而不手下留情。
　　本書可能是你第一次看到現代金融理論世界裏的風光，如果是這樣.你將第一次讀到新思想，理解金融理論如何變成實務。我們希望，你可以時不時地感到愉悅。最終你將處在製定金融決策的位置上，而不隻是學習。那時你可以將本書變成參考和指南。第12版的變動
　　我們為以前版本的成功感到驕傲，盡力使第12版變得更好。
　　本書以前版本的使用者將會發現，本書在材料或主題的順序上沒有很大的變化，但我們盡力對全書進行瞭更新，並使之更易讀。很多情況下，變動包括這兒更新一些數據，那兒增加一個新例子。這些增加的內容經常反映瞭金融市場或公司實踐的一些最新進展。例如，你會發現對P2P藉貸（第14章）、眾籌（第15章）和稅收反轉（第31章）的簡單介紹。
　　在其他情況下，我們去掉瞭連續版本更新所纍積的混亂。例如，我們刪掉瞭第13章中關於市場有效性的討論，這是為瞭更簡單一些，也為瞭反映最新的內容。行為經濟學傢經常強調投資者情緒對決定股票價格的重要性，因此我們拓展瞭對行為金融的討論，包含瞭情緒的作用，我們用投資者不同水平樂觀和悲觀的圖來說明。第29章和第30章中的短期財務計劃和營運資本的討論是另一個例子，我們重寫瞭其中一些內容，刪除瞭重復的部分。
　　有些重要的話題比以前版本強調得更多。例如，近期發生的事件強調需要有道德的行為。因此，我們對第1章中道德問題的討論進行瞭擴展。有一個傾嚮是關注把公然的非法行為作為不道德行為的例子，而對大多數公司來說，睏難而重要的決策發生在那些灰色區域——野蠻避稅、資産剝離和賣空。我們還強調瞭一個重要問題：不道德的行為隻是發生在少數幾個公司，還是更有可能是寬容不良行為的商業文化導緻的？
　　另一個值得強調的問題是隱藏杠杆。我們在第14章引入這個主題，在第17章通過瑞比（Reeby）體育公司的設備購置和一個新的小案例，迴到這個話題。第18章和第22章，又再次迴到這個話題，討論增長期權所創造的杠杆。
　　在上一版中，我們通過Beyond the Page或我們稱之為App的，增加瞭數字擴展的內容。這些額外的材料可以使我們脫離紙質齣版物的限製，為有需要的讀者提供更多的解釋，為喜歡挖掘得更深入的讀者提供額外的資料。Beyond the Page包括額外的例子和電子錶格程序，以及一些有趣的軼事。現在有超過150個App，這一版還增加瞭很多新的。在本書的電子版中點擊一下，就可以無任何障礙地獲得這些App，也可以通過URL快捷方式從傳統的紙質教材獲得。請瀏覽mhhe.com/brealey12e，獲得更多信息。
　　這些App包括：
　　·第2章你需要學習如何使用金融計算器嗎？Beyond the Page金融計算器App告訴你如何做。
　　·第3章你想計算債券的久期、瞭解久期如何預測小的利率變動對債券價格的影響、計算普通股的久期，或者學習如何度量凸性嗎？做齣圖3-2的久期App使你可以做到這些。
　　·第5章想要更多年金估值的練習嗎？一個App提供瞭例子和練習的機會。
　　·第9章如何度量美國股票的法瑪一弗蘭奇三因素模型的貝塔？BeyondthePage貝塔估計App可以實現。
　　·第14章曾經疑惑過榖歌為什麼將股票分為A股和C股嗎？一個App提供瞭答案。
　　·第15章本章篇幅有限，無法包括真實的IPO招股說明書，你可以通過BeyondthePage看到推特（Twitter）的招股說明書。
　　·第19章本書簡單描述瞭公司估值的股權現金流方法，而這個方法應用起來有些麻煩。我們提供瞭一個App指導整個過程。
　　·第20章布萊剋一斯科爾斯公式BeyondthePage應用提供瞭一個期權計算器，還說明瞭如何估計期權對輸入變量變動的敏感性，以及如何度量期權風險。
　　·第28章你想看到不同的美國公司最新的財務報錶，計算它們的財務比率嗎？有個App可以幫你做。
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