內容簡介

財新傳媒主編王爍，被遴選為2016年度耶魯世界學人，並從2016年9月開始在美國遊學。他將遊學期間的見聞和學習筆記整理匯總，集結成為本書內容。 
全書分為耶魯故事、極簡金融課、極簡談判課、財智邏輯、在美國看美國、大學問答網友六個部分，講述瞭作者在耶魯大學的學習與生活中收獲的識見與體悟，讀者近距離接觸前沿的知識思維。 
從耶魯大學精品課程的學習筆記，到與世界一流學者的交流心得，王爍告訴我們的不僅是知識本身，還有將學習作為終身之旅的可能性與必然性，歡迎你一路同行。

作者簡介

王爍 
財新傳媒執行總編輯；《財新周刊》主編。 
2016年耶魯世界學者；2012年世界經濟論壇全球青年領袖；2007年和20008年博鰲亞洲論壇青年領袖。 
2016年齣版《我們為什麼總是看錯人》；2015年創辦英文閱讀公眾號：BetterRead。 
得到App專欄《王爍?大學?問》主理人。

目錄

耶魯故事 
耶魯是這樣的 ／ 002 
耶魯怎麼培養學生 ／ 006 
大學優異的基因 ／ 010 
識人方有阿爾法 ／ 016 
為世界上Z好的機構工作 ／ 021 
加迪斯給我三個驚嚇 ／ 027 
歸多的清算 ／ 032 
叔季之世生存法則 ／ 038 
與馬雲相遇是命運安排 ／ 042 
曆史給他留下特殊位置 ／ 046 
絕望過方能樂觀 ／ 052 
設計的金律 ／ 056 
又見巴捨夫斯基 ／ 061 
我知道誰得為IS興起負責 ／ 065 
戰爭沒有離開過 ／ 072 
背著三韆人走下去 ／ 075 
隻有天空是盡頭 ／ 080 
世界學人這樣破解難題 ／ 085 

極簡金融課 
彆把市場當敵人，要當朋友 ／ 088 
對惟一靠譜的投資方案隻有一個要求 ／ 092 
終生投資是自己的事，彆交給彆人 ／ 095 
生命周期投資法 ／ 099 
用同理心尋找復閤成長 ／ 109 
全市場通吃的人 ／ 115 
大屏秘密與Z優下注法 ／ 120 
誰都不是普通人 ／ 127 
杠杆 ／ 132 
對衝纔能聚焦 ／ 141 
信息透明有用嗎 ／ 146 
假如危機來臨 ／ 152 
啞鈴式生存與大動蕩生存 ／ 157 
黃金有何用 ／ 162 
學習大空頭 ／ 166 
這個公式說，美聯儲加息太慢太少 ／ 173 

極簡談判課 
一小時速成影響力 ／ 180 
首先，你得談判 ／ 184 
會談則生，不會則死 ／ 188 
有無選擇決定拿到多少 ／ 192 
蛋糕沒你想象的那麼簡單 ／ 196 
保住你那一半蛋糕 ／ 200 
領袖演講術 ／ 203 

財智邏輯 
有紀律地運用大拇指法則 ／ 208 
諾貝爾經濟學奬：閤約的力量 ／ 213 
等待驚險一躍時做啥 ／ 219 
不用擔心黑天鵝，白天鵝會先殺瞭你 ／ 225 
請用價格來歧視我 ／ 230 
啥都不信是輸傢 ／ 235 
宏觀經濟學齣瞭什麼大問題 ／ 241 

在美國看美國 
全球化退場，亂世登場 ／ 250 
一人一票還是一美元一票 ／ 254 
真人秀下的真問題 ／ 259 
Z高法院大法官的智慧 ／ 264 
美國衰落瞭嗎 ／ 269 
隻有美國曾經不同 ／ 279 
設想不可設想的事 ／ 283 
從狗哨策略到廣播 ／ 288 
中學?問 ／ 292 
虎媽心法 ／ 299 
我從被騙中學到的 ／ 303 

大學?問?答網友 
專業與技術篇 ／ 310 
學習與成長篇 ／ 347 

後記 ／ 366

精彩書摘

終生投資是自己的事，彆交給彆人 
一生的投資安排這件事，無法外包。 
首先，投資是你的人生，你的人生必須自己把握，無法交給彆人。沒有人能真正承擔這個責任，胸脯拍得山響搶著要擔責的，那是騙子。 
其次，你隻緻力於獲取市場收益，於是必須控製交易成本，交易成本夠不夠低決定這套策略是否可行，數十年的投資周期中，初始差以毫厘，結果謬以韆裏。 
以今天中國金融市場上的投資工具為例，你去買個資管産品，後麵是保險公司、銀行、證券公司、信托公司各種通道的層層嵌套，每一層都自稱給你帶來價值，但惟一確定的事情是層層薅羊毛。更何況，羊毛齣在羊身上，羊毛被層層中介薅走一大半，你隻拿到一點，而羊卻已不堪搜颳。要是承受不住瞭，你怎麼辦？ 
變造一下巴菲特講過的笑話：原來我自己買賣股票好好的，來瞭個投資銀行傢說給我齣主意，給點好處就行；又來瞭個基金經理說給我管錢，給點好處就行；再來瞭個基金的基金的經理，說給我找替我管錢的人，給點好處就行；Z後來瞭個麥道夫。故事講完瞭。 
再次，跨越人生的指數化組閤長期投資，知易行不難，門檻不高，不需要復雜的金融知識、專業的操作手段，那些隻屬於大機構的秘密武器，你一樣也不需要，隻需要洞察力與坦然兼備的常識性智慧，而這些你隻能靠自己。如果這都要外包，彆人有什麼理由不魚肉你一把呢？ 
Z後，講點悲傷的事。 
你早早儲蓄，做指數化組閤投資，短期再平衡，長期調整配置比例，前麵講的你都做到瞭。那麼，你一定能戰勝通脹保有自己人生努力所得嗎？ 
首先恭喜你，你已做到大多數人所不能，你比他們更有機會保護自己；然後抱歉，答案還是不一定。 
個人的人生麯綫疊加到市場周期、經濟起伏、全球興衰多重體上，哪裏還會有什麼確定無疑的事情？命運無常，會帶來兩件少見但關鍵的事情：泡沫和危機。 
大拇指定律說，市場95% 的時候是正常的。可是，剩下那不正常的5% 卻是Z關鍵的。如果扣除掉泡沫期的收益和危機期的損失，市場的能見度和穩定性將高很多，但現實不是這樣。不管是因為幸運還是機智，泡沫和危機中的錶現仍然是決定長期投資收益率的重要因素。以哈佛和耶魯校産基金為例，這兩個Z優秀的永續型投資機構在2008年金融危機中損失瞭三成。那些沒有這兩傢巨人的持久力被即時洗白的投資者，不知凡幾。 
泡沫與危機，對應著頂與底，預測頂底是人之常情，做這件事卻是愚人金（愚人金原文是fool's gold，是英諺，指像金子一樣金光閃閃卻沒有價值的石頭），金光閃閃卻毫無價值。好在，你雖不確知何處是頂何處是底，但總能知道大體身處哪種市場狀態；預測未來的天氣是不大可能，但為雨天備傘這件事卻沒有那麼難。彆預測，做準備。 
這裏正是你Z大的優勢所在：準備有其成本，市場瘋狂的時候你不跟著瘋，短期會付齣代價，而個人比機構更能承受這代價。投資持續你的一生，你惟一需要戰勝的基準是與你一生對應的那個通脹水平。機構則不行，三個月跟不上他們自己那個小世界的基準，立即就有飯碗之憂。一個這麼多聰明人紮堆的行業，卻做瞭那麼多蠢事，因為屁股決定瞭腦袋。 
泡沫和危機遠沒有想象的那麼罕見，僅過去數十年中，幾乎每十年就有一場泡沫及其破滅帶來的危機。如果投資從20歲到70歲，那你平均會經曆五次泡沫五場危機。將視野拉到如此之長後，你會發現它們中絕大多數事後看沒有身處其中時感覺那麼可怕，指數化再平衡組閤投資在長期中能戰勝通脹的各種數據證明瞭這一點。 
真正可怕的是你投資生涯經曆的那Z後一輪泡沫—危機事件。好比你與市場重復博弈，每輪都閤作，麻痹你，養肥你，Z後與你攤牌，你一把賠光，再沒有下一次機會。越到人生暮年，越不能參與泡沫。你永遠不能放棄警惕，不能放棄思考，不能放棄決斷，哪怕指數化再平衡組閤長期投資這個策略幫助瞭你一輩子，也要做好及時抽身的準備。 
與此相對，對年輕人來說，如果一上來就抄瞭個頂不要絕望，也不必執著於去抄到底部，投資人生還有四五次底頂在未來等著你。慢慢來。 
愛因斯坦說，要簡單，但不要太簡單。極簡金融課，沒有太簡單。 
Z後，推薦一本書。大衛?斯文森（David Swenson）的《不尋常的成功：個人投資的根本之道》（Unconventional Success: A Fundamental Approach to Personal Investment）。斯文森是諾貝爾經濟學奬得主托賓的學生，長期主持耶魯校産基金，以遠低於市場水平的薪酬，獲得遠高於市場水平的長期收益，並改變瞭美國大學校産基金的投資風格，影響極大。這本書是斯文森特地寫給散戶的，核心告誡就這一句話，非專業投資者參與市場的惟一辦法，是跨産品跨地域的多元化指數組閤長期投資，並梳理瞭各主要資産類彆的長期收益率、波動率、資産特點，方便投資者根據自己的期望作齣相應的組閤。 
如果關於投資隻讀一本書，那就讀這本。