基本信息

書名：非理性繁榮(第三版)

定價：58.00元

作者：羅伯特·J·希勒

齣版社：中國人民大學齣版社

齣版日期：2016-05-01

ISBN：9787300225791

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：軟精裝

開本：128開

商品重量：0.4kg

編輯

這是一劑現實主義的良藥。“非理性繁榮”一經提齣，就幾乎成瞭金融市場波動的心理根源的代名詞。即便羅伯特?J?希勒再三警告，投資者之間錶現齣的非理性繁榮跡象，自2008-2009年金融危機以來仍有增無減。

內容提要

這本書是《紐約時報》書《非理性繁榮》的*修訂版。羅伯特?J?希勒教授(Robert J. Shiller)在書中警告說：投資者之間錶現齣的非理性繁榮跡象，自2008—2009年金融危機以來有增無減。他曾經在版和第二版中對技術泡沫和房地産泡沫做齣警示，認為心理因素驅使下的波動性是所有資産市場的固有特性。隨著美國股票和*價格的高漲，以及很多國傢房地産價格的飆升，“後次貸繁榮”(Post Subprime Boom)很可能變成驗證希勒教授這一具有影響力論斷的又一個例子。
《非理性繁榮》遠不止對市場現狀的描述，它還進一步解釋瞭驅使所有市場上下波動的力量。它說明瞭投資者的興奮感如何推動資産價格上漲到一個令人暈眩且不可持續的高度，以及在其他時候，投資者的沮喪感又如何迫使價格下跌至令人恐慌的低榖。
之前的版本眾所周知地預測瞭股票市場和房地産市場的崩盤。第三版擴充到瞭*市場，所以本書現在涵蓋瞭所有主要的投資市場。新版本也包括瞭*的數據以及希勒2013年諾貝爾奬演講稿。
除瞭診斷資産泡沫的成因，《非理性繁榮》還提齣緊急政策應對的建議來減少泡沫的可能性和嚴重性，同時也提齣瞭在下一次泡沫破裂前降低個人的應對辦法。關注股票、房地産和*市場投資的人一定要閱讀這本書。

目錄

第1章 股票市場的曆史迴顧 001
市盈率 008
其他高市盈率時期 010
對非理性繁榮的憂慮 012
第2章 債券市場的曆史迴顧 017
利率和CAPE（周期性調整市盈率） 020
通貨膨脹和利率 021
實際利率 023
第3章 房地産市場的曆史迴顧 029
住房價格的曆史長期走勢 032
實際住房價格總體並未呈現長期上行趨勢 041
實際住房價格沒有強勁上升的原因 045
非理性繁榮的昨與今 048
貸款機構在房地産泡沫中扮演的角色 050
後文的研究路徑 052
篇 結構因素
第4章 誘發因素:互聯網、市場經濟疾速發展以及其他事件 061
誘發1982—2000年韆禧繁榮的12個因素 065
誘發2003—2007年次貸繁榮的因素 086
誘發2009年後股市和房地産市場繁榮的因素 089
小 結 096
第5章 放大機製:自然形成的蓬齊過程 107
投資者信心的變化 108
對投資者信心的思考 113
關於預期的調查證據 117
對投資者預期和情緒的反思 119
公眾對市場的關注 121
泡沫的反饋理論 124
投資者對反饋和泡沫的感知 128
蓬齊騙局:一種特殊的反饋模式和投機性泡沫 130
欺騙、操縱和善意的謊言 133
投機性泡沫的內在蓬齊本質 135
股票市場與房地産市場中的反饋與交叉反饋 136
非理性繁榮和反饋環:迄今為止的爭議 139
第二篇 文化因素
第6章 新聞媒體 147
媒體在股市變化中發揮的鋪墊作用 149
爭議話題的媒體培養助推 151
對市場前景的報道 152
超載的紀錄 153
重大新聞真會伴隨著重大的股價變化嗎 153
新聞的尾隨效應 154
重大價格變化日新聞報道缺失 156
新聞是注意力連鎖反應的誘因 157
1929年股市崩盤時的新聞 159
1987年股市崩盤時的新聞 164
媒體文化 170
新聞媒體在宣傳投機性泡沫中所起的作用 171
第7章 新時代的經濟思想 177
1901年的樂觀主義:20世紀的 182
20世紀20年代的樂觀主義 186
20世紀50年代和60年代的新時代思想 190
20世紀90年代牛市中的新時代思想 194
房地産市場繁榮中的新時代思想 197
新時代的終結 202
第8章 新時代與泡沫 215
近期內重大的股市事件 217
與大的價格變動相關的事件 220
新時代的終結和金融危機 226
上漲（下跌）的通常會下跌（上漲） 228
第三篇 心理因素
第9章 股市的心理錨定 235
股市的數量錨 238
股市的道德錨 239
過度自信和直覺判斷 242
錨的脆弱性:提前考慮不確定的未來決策的睏難 245
第10章 從眾行為和思想傳染 251
社會影響與信息

作者介紹

羅伯特?J?希勒（Robert J. Shiller），2013年諾貝爾經濟學奬獲得者，耶魯大學經濟係教授，書作傢，《紐約時報》經濟學視角專欄的定期撰稿人。他的著作有《金融與好的社會》、《動物精神》（與喬治?阿剋洛夫閤著）、《次貸解決方案》和《金融新秩序》（均由普林斯頓大學齣版社齣版），現居住在康涅狄格州紐黑文市。

文摘

序言