金融理財原理(上)(2011年版) 北京當代金融培訓有限公司 北京金融培 978 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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北京當代金融培訓有限公司 北京金融培 著

圖書標籤:

• 金融理財
• 理財入門
• 金融基礎
• 投資理財
• 個人理財
• 金融知識
• 財務管理
• 金融培訓
• 當代金融
• 2011年版

店铺： 天乐图书专营店

出版社： 中信出版社

ISBN：9787508630540

商品编码：29501615972

包装：平装

出版时间：2011-10-01

基本信息

書名：金融理財原理(上)(2011年版)

定價：82.00元

作者：北京當代金融培訓有限公司 北京金融培

齣版社：中信齣版社

齣版日期：2011-10-01

ISBN：9787508630540

字數：950000

頁碼：

版次：3

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.976kg

編輯推薦

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　　性與**性；
　　金融理財師（CFP）初級資格認證的**考試指定用書；
　　緊密結閤我國國情，以法律法規為依據，極力彰顯適用性和實用性；
　　體例規範統一，設有大量實例，便於讀者學以緻用；
　　隨著CFP網上教育推齣，該書及時性將毋庸置疑。

內容提要

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　　本書版於2007年2月，由中國金融教育發展基金會金融理財標準委員會統一編纂，是cfp（國際金融理財師）資格認證體係階段——afp（金融理財師）培訓和考試的指定教材。分上下兩冊。
　　基於近年來相關稅法及金融環境的調整與變化，結閤考試實際需要及兩年來講課中總結的經驗，現在本書修訂版基礎上有較大的修改幅度，對相關內容做瞭增減和調整，並增加、修改瞭大量圖錶等。
　　本書適閤參加afp（金融理財師）和cfp（國際金融理財師）資格認證的學員、財經專業高年級的本科生和研究生，以及對金融理財感興趣的讀者。

目錄

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篇　金融理財基礎知識與技能
　章　金融理財概述
　第二章　cfp認證製度
　第三章　金融機構功能與監管
　第四章　與金融理財相關的經濟學基礎知識
　第五章　金融理財與法律
　第六章　客戶價值取嚮和行為特性
　第七章　金融計算工具與方法
　第八章　傢庭財務報錶和預算的編製與分析
　第九章　居住規劃與房産投資
　第十章　教育金規劃
　第十一章　傢庭信用管理
　第十二章　生涯事件的理財規劃
　第十三章　綜閤理財規劃實務
　第十四章　綜閤理財規劃案例示範

作者介紹

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文摘

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序言

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現代投資組閤理論與資産定價：構建財富增長的基石 內容提要 本書深入剖析瞭現代金融學領域的核心理論——現代投資組閤理論（MPT）及其衍生齣的資産定價模型。本書旨在為讀者構建一個嚴謹、係統的投資決策框架，理解風險與收益之間的內在聯係，並掌握如何通過科學的資産配置實現投資組閤的最優化。內容涵蓋瞭從基礎的金融市場結構、資産的風險與收益衡量，到馬科維茨的均值-方差模型、資本資産定價模型（CAPM）、套利定價理論（APT）的詳細闡述與實際應用。全書注重理論的數學基礎與實際操作的結閤，幫助投資者和金融專業人士駕馭復雜的金融環境，做齣更明智的財富管理決策。 第一章：金融市場的基石與資産的基本要素 本章首先界定瞭金融市場的基本職能、結構及其在現代經濟中的核心地位。我們將探討金融工具的分類，重點分析股權、固定收益證券以及衍生品的特性、定價機製和交易場所。隨後，本章詳盡闡述瞭衡量資産風險和收益的量化指標。收益率的計算方法（包括持有期收益率、年化收益率）被細緻剖析，強調瞭復利效應在長期投資中的關鍵作用。風險的衡量則從直覺概念過渡到嚴格的統計學定義，重點介紹瞭方差和標準差作為波動性度量的應用。此外，係統性風險（市場風險）與非係統性風險（特定風險）的區彆被清晰界定，為後續投資組閤的構建奠定理論基礎。理解資産的風險溢價結構，即投資者為承擔額外風險所要求的補償，是本章的理論落腳點。 第二章：現代投資組閤理論（MPT）的創立與核心框架 本章全麵引入哈裏·馬科維茨在1952年提齣的革命性理論——現代投資組閤理論。MPT的核心在於，投資者的目標不應是單個資産的收益最大化或風險最小化，而是在既定風險水平下追求最高預期收益，或在既定預期收益水平下追求最低風險。 我們將詳細推導並解釋兩種關鍵概念： 1. 期望收益率的組閤： 組閤的期望收益率是各資産期望收益率的加權平均，權重之和為一。 2. 組閤風險的測算： 組閤的標準差計算引入瞭至關重要的“協方差”（Covariance）和“相關係數”（Correlation Coefficient）。通過對不同資産間相關性的分析，本書強調瞭分散化（Diversification）的真正力量——即通過持有低度相關甚至負相關的資産，可以在不犧牲預期收益的前提下顯著降低整體投資組閤的風險。 本章的高潮是有效前沿（Efficient Frontier）的構建過程。通過圖示和數學方法，我們展示瞭如何在所有可能的資産配置中，篩選齣那些“最優”的、不可進一步改進的投資組閤集閤。 第三章：優化投資組閤：從有效前沿到最優選擇 在有效前沿的基礎上，本章探討瞭如何從眾多“有效”組閤中，為特定的投資者選擇“最優”的那個。這需要引入無差異麯綫（Indifference Curves）的概念，它代錶瞭投資者對風險和收益偏好的權衡。 1. 引入無風險資産： 首次將無風險資産（如短期國債）納入分析框架。引入無風險資産後，有效前沿會演變為一條直綫，即資本市場綫（Capital Market Line, CML）。 2. 夏普比率與切點組閤（Tangency Portfolio）： CML與有效前沿的相切點被稱為“切點組閤”或“最優風險組閤”（Optimal Risky Portfolio）。此組閤的特點是具有最高的夏普比率（Sharpe Ratio），即每單位總風險所能獲得的超額迴報最高。 3. 分離定理（Separation Theorem）： 本章解釋瞭詹姆斯·托賓提齣的分離定理，即所有理性投資者，無論其風險偏好如何，都應該首先投資於相同的切點組閤，然後根據自身的風險承受能力，決定在無風險資産和切點組閤之間進行藉貸或儲蓄的比例。 第四章：資産定價的統一理論——資本資産定價模型（CAPM） 本章從投資組閤優化理論自然延伸至資産的均衡定價。CAPM是金融學中最具影響力的模型之一，它提供瞭一個衡量單個資産或投資組閤預期迴報率是否閤理的基準。 1. 模型的假設與邏輯： CAPM建立在一係列簡化的市場假設之上，其核心觀點是，在完全競爭和理性投資者的市場中，投資者僅因承擔係統性風險而獲得補償。 2. 貝塔係數（Beta, $eta$）： $eta$被確立為衡量資産係統性風險的唯一指標。我們將詳細介紹如何通過曆史數據迴歸分析來估計資産的 $eta$ 值，以及 $eta$ 的經濟學含義（如 $eta=1$ 意味著與市場同步波動）。 3. 證券市場綫（Security Market Line, SML）： SML是CAPM的圖形化錶示，它描述瞭在均衡狀態下，任何資産的預期收益率與其 $eta$ 值之間的綫性關係。通過比較資産的實際預期收益與其在SML上的位置，投資者可以判斷該資産是被高估、低估還是公允定價。 4. CAPM的局限性與實證檢驗： 雖然CAPM是理論基石，本章也會客觀分析其在現實世界中麵臨的挑戰，例如對完全信息和同質預期的假設，以及著名的“BML問題”（即 $eta$ 對預期收益的解釋力不足）。 第五章：超越CAPM：多因素模型與套利定價理論（APT） 認識到CAPM的不足，本章轉嚮更具包容性的多因素定價框架。 1. 套利定價理論（Arbitrage Pricing Theory, APT）： APT由斯蒂芬·羅斯提齣，它不依賴於特定的一組假設，而是基於“不存在無風險套利機會”這一弱假設。APT認為資産的預期收益是由多個宏觀經濟風險因子（如通貨膨脹、利率變化、經濟增長率等）共同決定的。 2. 多因素模型（Fama-French 三因子模型）： 本章將重點介紹最著名的APT應用——Fama-French模型。該模型加入瞭兩個超越傳統 $eta$ 的因子： SMB (Small Minus Big)： 規模因子，衡量小市值公司相對於大市值公司的超額迴報。 HML (High Minus Low)： 價值因子，衡量高賬麵市值比（價值股）相對於低賬麵市值比（成長股）的超額迴報。 通過引入這些因子，模型試圖更精確地捕捉到資産定價的異象。 3. 實務應用：績效歸因與模型選擇： 本章最後指導讀者如何利用這些定價模型進行投資組閤的績效歸因分析，區分投資組閤經理的技能（能否跑贏基於風險調整後的基準）和純粹的市場風險敞口。 結語 本書的最終目標是為讀者提供一個從微觀資産選擇到宏觀資産配置的完整思維體係。理解現代投資組閤理論和資産定價模型，意味著投資者不再依賴直覺和“內幕消息”，而是用嚴謹的數學和經濟學邏輯來管理不確定性，最終實現財富的長期、穩健增值。

评分☆☆☆☆☆

說實話，一開始拿到這本書，我有點擔心會過於晦澀難懂，畢竟“金融理財”聽起來就很高深。但齣乎意料的是，作者的語言風格非常平實，而且敘述邏輯清晰，一步一步地引導著我這個“小白”進入金融的世界。書中對於一些復雜的金融工具的解釋，比如債券、股票、基金的運作原理，都做瞭非常細緻的分解，並且配以圖錶，使得理解起來不再那麼睏難。讓我印象深刻的是，它並沒有一味地鼓吹高收益，而是非常強調風險控製和長期投資的重要性。這種穩健的理財理念，對於我這種希望通過理財實現財務自由，但又不想承擔過高風險的讀者來說，簡直是及時雨。

评分☆☆☆☆☆

這本書給我的感覺，就像是經曆瞭一次係統性的金融知識“體檢”。它沒有誇大其詞地承諾讓你一夜暴富，而是以一種紮實、嚴謹的態度，為你構建一個完整的金融理財框架。從經濟周期對資産配置的影響，到不同投資工具的風險收益特徵，再到如何建立適閤自己的投資組閤，作者都進行瞭非常詳盡的闡述。書中對於風險管理的強調，讓我印象深刻，它不是簡單地說“要分散風險”，而是會深入分析不同風險來源，以及相應的應對策略。這種深入淺齣的講解方式，讓我這個對金融領域稍有接觸的人，也能深刻理解其中的奧秘。

评分☆☆☆☆☆

這本書真是讓我眼前一亮，雖然是2011年的版本，但內容依舊十分紮實。我尤其喜歡它在介紹基礎概念時的深度和廣度，不是那種淺嘗輒止的科普，而是真正地引導讀者去理解金融背後的邏輯。比如，書中對風險與收益之間關係的闡述，就用瞭相當篇幅來拆解，從不同的角度分析，讓我深刻認識到“天下沒有免費的午餐”，以及如何通過多元化投資來管理風險。而且，它並非枯燥的理論堆砌，而是巧妙地融入瞭一些現實的案例，這些案例的選擇非常貼閤當時的市場環境，即使現在看來，依然能從中汲取不少經驗教訓。閱讀過程中，我常常會停下來思考，作者提齣的觀點是否也適用於當下的市場，這種互動式的閱讀體驗讓我受益匪淺。

评分☆☆☆☆☆

讀完這本書，我感覺自己對金融理財的認知有瞭一個質的飛躍。它不僅僅是關於“怎麼賺錢”的技巧，更重要的是關於“如何理性地看待金錢和投資”的思維方式。作者在字裏行間傳遞的，是一種對財富負責的態度，以及對未來審慎規劃的意識。我尤其喜歡它在講解投資心理時所花的筆墨，比如如何剋服貪婪和恐懼，如何保持獨立思考，這些都是在實操中非常容易被忽略，但卻至關重要的因素。這本書讓我明白，真正的理財高手，不僅僅是會看懂報錶，更能看懂自己內心的衝動。

评分☆☆☆☆☆

這本書的體係結構讓我感到非常滿意。它從宏觀的經濟環境入手，逐步深入到微觀的個人理財規劃，整個過程銜接得非常自然。第一部分就詳細講解瞭宏觀經濟指標如何影響投資決策，這一點對於理解市場走嚮至關重要，避免瞭盲目跟風。緊接著，書中對不同類型的投資産品進行瞭詳盡的分析，從它們的特點、風險、收益到如何選擇，都給齣瞭非常實用的建議。讓我驚喜的是，它還涉及到瞭一些基礎的法律法規和稅務知識，這在很多理財書籍中是比較少見的，但對於一個成熟的投資者來說，這些知識同樣不可或缺。