江恩華爾街45年（珍藏版） [45 Years in Wall Street] pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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[美] 江恩 著，陳鑫 譯

圖書標籤:

• 江恩
• 華爾街
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• 金融
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• 珍藏版
• 理財

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111302506

版次：1

商品编码：10060164

品牌：机工出版

包装：平装

丛书名： 华章经典·金融投资

外文名称：45 Years in Wall Street

开本：16开

出版时间：2010-04-01

用纸：胶版纸

页数：220

正文语种：中文

內容簡介

　　《江恩華爾街45年（珍藏版）》總結瞭江恩在其45年證券交易生涯中積纍的寶貴經驗，對每一位涉足證券市場的人都有著十分重要的藉鑒意義。“我發現股票本身與它背後的驅動力之間存在著和諧或不和諧的關係……用我的方法，能確定每隻股票的波動，而且通過考慮某種時間值，我能在大多數情況下確切地說齣在給定條件下股票的錶現。”
　　江恩是一個有天賦的數學傢，對數字有著非凡的記憶力，而且他還是一位專業的行情解讀者。
　　撇開他的理論，他能僅憑解讀行情的直覺戰勝市場。

作者簡介

　　威廉 D.江恩（Gann.W.D.），傳奇式證券交易巨匠，20世紀初偉大的市場炒傢，自創獨特而又神秘的證券分析理論和方法，匪夷所思的精準預測。
　　威廉D.江恩齣生於1878年，16歲開始在火車上工作。後來，他進入一傢棉花交易行擔任經紀人。在24歲的時侯，江恩做瞭首筆棉花期貨閤約的買賣，並從中獲利。自此之後的53年，他從金融市場共獲取5000萬美元的利潤，等於現在的10億美元。
　　1909年，他的交易技巧開始引人注目，在286次交易中，他隻有22次受損，成功率高達92.3％。20世紀30年代後期，江恩的興趣從股票轉嚮商品。1955年6月14日江恩逝世，享年77歲。 江恩一生著述頗豐，這些著作令無數人受益，其中著名的是《江恩華爾街45年》。
　　譯者簡介：
　　陳鑫，1995年畢業於上海大學。1998年進入證券界。2000年，他進入上海國際信托投資公司從事信托産品／業務的設計、市場推廣及銷售工作，這使他接觸到瞭一個嶄新的金融領域。他還是上海東方廣播電颱金融頻道專欄的嘉賓主持，為基金的中小投資者提供谘詢。目前，他在一傢信托投資公司從事信托産品的研究與開發工作。
　　迄今為止，他翻譯過幾部關於投資的著作，除《江恩華爾街45年》外，還包括由機械工業齣版社華章公司齣版的《艾略特波浪理論》、《艾略特名著集》和《沃倫·巴菲特文叢》。

目錄

譯者序
譯者簡介
導讀（解讀江恩理論係列叢書作者 何造中）
原作者前言
原序
第1章 現在比1932年前更難獲利嗎/1
以同樣的資本獲得更大的利潤/2
成交量減少/3
股市中的錯流/4
為什麼你會在股市裏輸錢以及怎樣將損失補迴來/4
為什麼你應當學會研判市場的趨勢/5

第2章 股市中的交易規則/7
規則1 確定趨勢/8
規則2 在單底、雙底和三重底買入/9
雙頭和雙底的意義/9
規則3 按百分比買賣/10
規則4 按三周上漲或下跌買賣/10
規則5 市場分段運動/11
規則6 按5～7點運動買賣/11
規則7 成交量/11
規則8 時間周期/12
規則9 在高低點上移時買入/14
規則10 牛市中趨勢的變化/15
規則11 最安全的買賣點/16
規則12 快速運動中的價格增進/17

第3章 如何挑選有獨立行情的個股/29
買入一隻股票而做空另一隻/30
美國無綫電和百事可樂/31
什麼時候買入美國無綫電/31

第4章 最高價和最低價的百分比/33
在50%水平以下交易的股票/37
市場活動證實瞭這些規則/37
道瓊斯30種工業股平均指數的當前位置/42
讓市場自我錶白/43

第5章 短期價格調整的時間周期/45
長期下跌後的套現以及熊市中的陡直反彈/51
大熊市中最後的套現/52
9月8日最高點後的次級下跌/53
次級反彈/54
陡直的調整/55
最後的最低點/55
牛市中最後的最高點/56
熊市中的次級反彈/56
熊市中最後的套現/57
短暫牛市的結束/57
陡直下跌和調整到位/58
戰時運動/58
最後的最低點-熊市的結束/59
最後的頂部-牛市的終結/61
次級下跌/62
大選之後的暴跌/63

第6章 平均指數重要擺動的時間周期/65

第7章 道瓊斯30種工業股平均指數的3日圖運動/75
3日或更久的運動/77
30種工業股平均指數的3日圖運動/79
維持3日圖的規則/79
平均指數的9點或更多點的走勢圖擺動/101
所有9點或更多的運動/117
30點運動的例子/118

第8章 記錄下極限最高點和最低點的月份/121
記錄下極限最低點的月份/123
每年的月最高點和月最低點/125
極限最高點已經到達過的次數/128
極限最低點已經到達過的次數/129
道瓊斯30種工業股平均指數的時間擺動/130

第9章 6月最低點與未來最高點的比較/131
周年紀念日/134
重大消息/136
193至196點的阻力位/138
1941年12月7日對日作戰開始/139
158至163點的阻力位/140

第10章 紐約股票交易所的成交量以及對牛市和熊市的迴顧/143

第11章 15種公用事業股平均指數/149
巴倫航空運輸股平均指數/151
小盤股/153
樂趣製造公司/153

第12章 看漲期權、看跌期權、認股權和權證/155
看跌期權/157
認股權和權證/158
低風險、高利潤/159
三角洲公司/159
梅裏特-查普曼&斯科特公司/159
大力神公司/160

第13章 新發現和新發明/163
原子能/165

第14章 從前的大炒傢/167

第15章 被拋空的股票/175
航空公司股/176
被拋空的各式各樣的股票/177
特彆的股票/178

第16章 美國能負擔得起另一場戰爭嗎/181
戰爭與和平/183
如何製止戰爭/184
政府不可能製止經濟蕭條，大恐慌正在到來/184
什麼會導緻下一次蕭條或恐慌/185
股市的未來趨勢/186
展望1950年/187
預告1951至1953年/188
結論/188
答復/203
附錄A 江恩小傳/207
附錄B 威廉 D. 江恩/213

精彩書摘

　　7月7日～10日，以及21日～27日，這個月的重要性僅次於1月，因為它處在一年的當中，此時分紅會齣現；而且季節性的變化以及農作物的情況對股票趨勢中韻變化有某種影響。
　　8月5日～8日，以及14日～20日。對於變化來說，這個月在某種程度上與2月同等重要。檢查以往的記錄，你就會發現重要的變化是如何在這些日期附近齣現的。
　　9月3日～10日，以及21日～28日。這些是一年中最重要的時期，尤其對於頭部，或者牛市中最後的最高點而言，因為相比其他月份，最高點更多地齣現在9月。某些較小的變化，無論是嚮上還是嚮下，已經齣現在瞭這些日期附近。
　　10月7日～14日，以及21日～30日。這些時期相當重要，因為一些主要的變化齣現在這些日期之間。如果市場一直上漲或下跌瞭一段時間，那麼這些日期就需要多加注意。
　　11月5日～10日，以及20日～30日。對曆史的研究將證明，這些日期對趨勢中的變化非常重要。在選舉年，趨勢中的變化常常發生在這個月的月初，而在其他年份裏，最低價被記錄在瞭20日~30日之間。
　　12月3日～10日，以及15日～24日。對於趨勢中的變化來說，後麵的時期以及進入1月的時期，在幾年裏的變化中已經顯示齣很高的百分比。
　　參考3日圖——顯示7到達極限最高點和極限最低點的確切日期，檢查這些過去的日期，並在將來的每個月中留心它們。

前言/序言

　　任何一本寫股市分析的書，如果不說說威廉·德爾伯特·江恩（William Delbert Gann）的理論就不能稱其為完整。這位傳奇式證券交易巨匠，用自己創造的獨特理論，在45年的職業證券交易生涯中，總共賺取瞭5 000多萬美元，這大約相當於現在的4億多美元。
　　不知是有心還是無意，人們總喜歡為傳奇式的人物抹上傳奇式的色彩，江恩也不例外。現在流行一種說法，認為江恩的投資理論和交易方法高深莫測、晦澀難懂。我想這種評論對江恩有欠公平。實際上，在本書問世以前，江恩的任何著作還從未被譯成中文正式齣版，也就是說，關於江恩我們有的僅是一些傳說中的、零散的印象。事情往往就是這樣，在我們生活的世界裏，真理是不容易被發現的：不同的目擊者對同一事件有不同的說法，因為他們或者偏袒這一邊，或者偏袒那一邊，或者是由於記憶的不完全。我們已經聽到太多有關江恩的故事，現在是讓江恩本人自己說話的時候瞭。
　　在這本書中，江恩並沒有嚮讀者描述一幅輕鬆快速緻富的玫瑰色畫麵，而是總結瞭他在45年交易生涯中積纍的寶貴經驗，這些經驗對於每一位涉足證券市場的人都有著十分重要的藉鑒意義。
　　羅馬曆史學傢波裏比阿曾說過，倘若對過去的重大事件逐一追根究底，過去的一切會使我們特彆注意到未來。江恩通過對證券市場曆史的深入研究取得瞭巨大的成功。他曾引用過《聖經》中的一句名言“陽光之下並無新事”。那種認為當前市場是獨一無二的觀點顯然是錯誤的。誠然，今天的市場參與者，看到瞭以前從未經曆過的市場波動和價位，但事實上，這樣的市場已經在以前相似的曆史環境下齣現過瞭。正如《聖經》中說的那樣：已有的事，後必再有；已行的事，後必再行。
　　證券市場的曆史主要包括兩個方麵：一是市場交易數據的曆史；二是市場參與者的曆史。前者可以讓我們找齣證券價格的運行規律，如江恩發現的，股票或商品期貨的價格走勢，往往會在它們的曆史天價上遇到強大的阻力，並且做頭；後者可以讓我們總結前人的成敗得失，如江恩發現的，大多數人虧損的原因是對市場知之甚少。我們希望從對曆史的研究中解決三個問題：一是在什麼位置齣入市；二是在什麼時候齣入市；三是如何齣入市。江恩就這三個問題建立瞭自己的一套規則。
　　每一位研究證券市場的人，實際上都是在研究曆史。這種研究的一個重要前提就是，證券市場的運行是有規律的，而這種規律是可以通過適當的方法加以認識的。自然如果不能被目證那就不能被徵服。如果證券市場真像有些人說的那樣是無序的、隨機的、毫無規律可言的，那麼我們還有什麼必要研究證券市場呢？

市場波動與人性的深度剖析：一部關於金融市場行為與趨勢的經典研究 本書聚焦於金融市場數十載的運行軌跡，深入挖掘價格波動的內在驅動力，探討在信息不對稱與群體心理影響下，市場參與者如何做齣決策，以及這些決策如何塑造瞭宏觀經濟圖景。它並非專注於特定的技術指標或圖錶模式，而是將視角拉高，試圖理解驅動市場周期的根本力量——即人性的貪婪與恐懼在不同曆史階段的展現與演變。 第一部分：曆史的迴響——市場周期與結構性轉變 本書伊始，作者便著手梳理瞭自上世紀初至今，全球主要金融市場（特彆是股票與大宗商品市場）經曆的關鍵轉摺點。這些轉摺點並非隨機事件，而是由一係列結構性力量相互作用的結果。 宏觀經濟背景的重塑： 我們審視瞭兩次世界大戰後，全球貨幣體係的根本性變化，從金本位到布雷頓森林體係的建立與瓦解，以及現代浮動匯率製度下的貨幣政策實踐。這些宏觀框架的變化，如何直接影響瞭資本的流嚮、風險的定價機製，並最終體現在資産價格的長期趨勢中。例如，分析瞭戰後重建期間，由政府主導的基礎設施投資周期對工業金屬價格産生的長期支撐作用。 信貸與泡沫的形成機製： 書中詳盡探討瞭信貸擴張與資産泡沫的共生關係。通過對曆次重大金融危機的案例研究，揭示瞭“羊群效應”在杠杆驅動下的放大效應。當流動性充裕時，市場如何係統性地低估風險，將投機行為閤理化；當流動性緊縮時，恐慌情緒又如何導緻拋售失控，引發係統性風險。重點分析瞭債務驅動型增長模式的內在脆弱性，以及監管框架在應對金融創新速度方麵的滯後性。 技術革命對市場效率的影響： 探討瞭信息技術，尤其是計算機化交易係統的普及，如何改變瞭市場的交易速度和結構。早期市場依賴於信息傳遞的延遲，而現代市場則是在毫秒級的數據交互中運行。這種速度的提升，一方麵提高瞭價格發現的效率，另一方麵也帶來瞭高頻交易帶來的新挑戰，比如閃電崩盤的風險以及市場深度在極端情況下的瞬間消失。 第二部分：行為金融學的實證檢驗 本書超越瞭傳統的有效市場假說，轉嚮探究市場參與者行為偏差的係統性影響。作者認為，即使是最理性的投資者，也無法完全擺脫認知偏見和情緒驅動。 認知偏差的量化分析： 詳細區分瞭幾種主要的心理偏差在市場中的體現： 1. 錨定效應（Anchoring）： 投資者如何固執地依賴於過去的某個價格點（如曆史高點或成本價）作為決策的參考，即使基本麵已經發生根本變化。 2. 處置效應（Disposition Effect）： 投資者傾嚮於過早賣齣盈利的股票（鎖定收益），卻長期持有虧損的股票（逃避承認損失），這種行為如何扭麯瞭投資組閤的整體迴報和市場交易量。 3. 過度自信（Overconfidence）： 尤其在新興的散戶投資者群體中，對自身信息獲取能力或預測能力的過高估計，如何導緻交易頻率增加和過度集中投資，最終降低瞭風險調整後的迴報。 群體心理與敘事的力量： 市場趨勢往往不是由數據驅動，而是由被廣泛接受的“敘事”驅動。本書分析瞭“新經濟範式”、“大滯脹”或“長期平穩增長”等宏大敘事如何吸引大量資金湧入特定領域，形成自我實現的預言，直到敘事本身被更強大的現實力量所打破。通過考察曆史上著名的投機熱潮，展示瞭群體非理性如何能夠持續相當長的時間，直到流動性枯竭或外部衝擊介入。 第三部分：適應與生存的智慧 基於對曆史與人性的深刻洞察，本書的最後部分轉嚮瞭策略層麵，但並非提供具體的“買入/賣齣”信號，而是強調構建具有韌性的投資框架。 風險管理的範式轉變： 強調真正的風險並非來自波動性本身，而是來自對未知和不可預測的係統性衝擊準備不足。重點闡述瞭多元化策略在應對非相關性資産類彆的“僞分散化”陷阱。真正的多元化需要理解不同資産類彆在不同經濟周期下的相關性如何變化，例如，在通脹高企時，傳統股票和債券的相關性可能趨於1。 長期主義與抗壓能力： 探討瞭在信息爆炸時代保持決策獨立性的難度。成功投資的關鍵在於建立一套與市場主流情緒相悖但基於自身分析的信念體係。這要求投資者能夠承受短期內的巨大心理壓力，抵禦新聞和分析師短期預測的乾擾。書中援引瞭多位在市場低榖期堅持長期價值投資的案例，分析瞭他們決策背後的邏輯與心態。 動態平衡的藝術： 市場是永恒的動態係統，任何固定的策略都可能在下一輪結構性變化中失效。本書倡導投資者應將自身的風險承受能力與市場環境進行動態匹配。在市場情緒極度亢奮時，應側重於資本的保全而非增值；而在市場普遍悲觀、估值被極度低估時，則需果斷部署，承擔被動性風險。 本書旨在為有誌於理解金融市場的深度參與者提供一個堅實的理論基礎和曆史視角，幫助讀者區分市場噪音與真正結構性趨勢，從而在波動的海洋中保持清醒的判斷力。它是一部關於市場行為、而非市場預測的指南。

评分☆☆☆☆☆

這本書的排版和圖示風格，給我一種非常嚴謹的、近乎科學實驗記錄的感覺。它不像現在市麵上流行的那種充滿感性化解讀的分析書籍，而是更傾嚮於用清晰的、近乎幾何學的語言來描述市場行為。我感覺，作者在構建他的理論體係時，可能藉鑒瞭非常多非金融領域的思維模型，試圖將金融市場的混亂錶象，還原為某種可被量化、可被預測的規律集閤。這種對秩序的追求，體現在每一個圖錶的繪製和每一個概念的定義上，都顯得一絲不苟。對於那些習慣於數據驅動和邏輯推導的讀者而言，這種“工程師”式的寫作風格，會帶來極大的安全感和信服力，因為它暗示著，市場並非完全隨機的賭博，而是隱藏著可被挖掘的底層代碼。

评分☆☆☆☆☆

我對這本書的期待，在於它是否能提供一種不同於主流“技術分析”流派的全新的心智模型。市麵上的技術分析常常被簡化為K綫形態和指標的機械應用，容易讓人陷入“隻見樹木不見森林”的窘境。我希望這本書能跳齣這種窠臼，提供一套更具穿透性的工具箱，去洞察資金流動的本質驅動力，理解價格波動背後的深層心理學和結構性力量。如果它能真正做到將復雜的市場現象提煉成簡潔、優雅且具有普適性的原則，那麼它的價值就無可估量瞭。我非常好奇，在那個時代，是如何有人能夠構建齣如此宏大且具有前瞻性的市場哲學體係，這是我迫不及待想去探索的重點。

评分☆☆☆☆☆

說實話，選擇這本書很大程度上是齣於一種對“曆史的見證”的嚮往。在信息爆炸的今天，我們很容易被最新的指標和最時髦的策略所裹挾，但真正的智慧往往是曆經時間考驗而沉澱下來的。這本書承載著一個跨越瞭數十年市場周期和技術革命的視角，它不像那些隻活在牛市或熊市中的理論那樣片麵。我期待從中讀齣的是那種曆經滄桑後的冷靜和定力，那種不為市場一時的狂熱或恐慌所動搖的“定海神針”。它代錶著一種對於金融世界基本麵和長期結構的深刻理解，這對於任何想要在金融市場中長期生存下來的人來說，都是比任何短期策略都更寶貴的財富。

评分☆☆☆☆☆

我最近在係統性地梳理我對市場波動的理解框架，發現很多現代技術分析的基礎邏輯，似乎都能在更早期的市場參與者的思考路徑中找到源頭。這本書雖然我還沒有深入到具體細節，但光是目錄和前言的導讀，就透露齣一種構建宏觀世界觀的雄心。它似乎不滿足於教授具體的買賣技巧，而是緻力於揭示市場運行深層次的周期性、幾何結構和宇宙法則之間的隱秘關聯。這種“宏大敘事”的視角，對我這樣試圖超越短期噪音、追求長期洞察力的讀者來說，極具吸引力。很多當代書籍都陷入瞭對短期工具的過度鑽研，而這本書的定位顯然是“教人如何思考市場”，而非“教人如何操作”，這種哲學層麵的高度，是極其難能可貴的。

评分☆☆☆☆☆

這本書的裝幀設計非常精美，拿到手裏就有一種厚重、典藏的感覺。紙張的質感很棒，印刷清晰，排版疏密得當，閱讀起來非常舒服。我特彆喜歡這種經典版本特有的那種曆史沉澱感，它仿佛不是一本新書，而是從某個年代的證券交易所檔案室裏精心保存下來的珍貴文獻。初翻時，那些傳統的圖錶和略顯古舊的文字風格，立刻將人帶迴瞭那個風雲變幻的華爾街年代。對於追求閱讀體驗和收藏價值的書友來說，光是這種實體書的質感，就已經值迴票價瞭。我甚至在想，這本書的裝幀設計本身，是不是也蘊含著某種對於“時間”和“永恒”的緻敬，就像書中所記錄的那些穿越牛熊的智慧一樣，試圖將經典的力量固化在紙張和油墨之間。翻閱的每一個動作，都帶著一種對過去的敬畏和對知識的渴望，這遠超瞭一般快餐式讀物的體驗。

评分☆☆☆☆☆

喜欢我就告诉我

评分☆☆☆☆☆

正在看，作者书中的观点是其他投资类书籍的充分必要、有效的补充。个人建议没有接触过投资类书籍的朋友们先从基本的投资类书籍看起。这就好像是修炼武功一样，先从基本功练起，然后才是基本招式，最后才是武功心法。就好像同一本《九阴真经》看的人看不同的部分既出了武功练的走火入魔的梅超风，也出了侠之大者内功深厚的郭靖；即使看完全本，操练者的性情、领悟程度、修炼法门不同，也出了亦正亦邪的周芷若还有武功深不可测飘然若至的“黄衣少女”。

评分☆☆☆☆☆

“急剧变化的市场会释放出最佳交易信号。当群众被情绪所左右时，冷静的交易者会发现最好的交易机会。当市场横盘整理时，许多成功的交易者开始离场，让那些赌徒及经纪人来趟这浑水。”

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