包郵並購之王+門口的野蠻人1+2 套裝3冊金融投資書籍企業管理投資管理創業理財培訓 pdf epub mobi txt 电子书下载 2025

☆☆☆☆☆

[美] 布賴恩·伯勒著

下载链接在页面底部

facebook linkedin mastodon messenger pinterest reddit telegram twitter viber vkontakte whatsapp 复制链接

想要找书就要到求知書站

tushu.tinynews.org

立刻按 ctrl+D收藏本页

你会得到大惊喜!!

店铺：世纪慧泉旗舰店

出版社：机械工业出版社

ISBN：9787111314943

商品编码：10090494145

包装：平装

开本：16

出版时间：2010-09-01

套装数量：3

正文语种：中文

具体描述

編輯推薦

《門口的野蠻人1、2》

多邊廝殺，令人瞠目結舌；環環相扣，令人嘆為觀止
　　揭露商業與金融世界的潛規則！
　　《紐約時報》暢銷書
　　《財富》必讀書
　　《福布斯》**影響力商業書
　　……
　　有史以來*推薦的商界與金融界實戰經典案例！
　　每一個對資本運作、公司財務、兼並收購、公司管理感興趣的人必讀之書！

《並購之王：投行老狐狸深度披露企業並購內幕》

中型企業並購的內行指引和**指南！關於並購，你所不知道的和應該知道的一切
　　《並購之王》不是一本常規意義上的“技術”類圖書，事實上那類書已經汗牛充棟瞭。有許多讀者已經受過瞭嚴格的技術訓練（如會計師、估值專傢、MBA和金融專業的學生等），對他們而言，更重要的是被大多數有關中型市場（企業）並購的書籍或文章所忽視的“感覺”。
　　丹尼斯 J. 羅伯茨是一位經驗老到的CPA持證人和企業估值專傢，是M&A;投資銀行傢中具有多年真實並購經驗的老手。他培訓瞭數以韆計的投資銀行顧問，在M&A;領域是一位廣受好評、聲名在外的導師。經驗錶明，單單有十足的技術知識並不能證明可以在交易中遊刃有餘。
　　因此，在《並購之王》中，丹尼斯決定首先嚮讀者傳授這難以捉摸的“感覺”，然後再加上能夠駕馭這種感覺的乾貨（技術部分）。事實上，技術部分從重要性來說，也確實隻能排在第二位。
　　迄今為止，市場上沒有一本書能夠針對中型市場的企業並購提供如此深刻、獨到的視角。
　　我們希望，《並購之王》能夠幫助讀者縮短在掌握並購技巧和體驗“感覺”之間所花費的時間。

內容簡介

《門口的野蠻人：史上最強悍的資本收購》

本書再現瞭華爾街曆*著名的公司爭奪戰——對美國雷諾茲-納貝斯剋集團的爭奪戰。四個競標方參與瞭競爭，KKR公司*終以250億美元取得勝利，獲得瞭公司的控製權。書中提供瞭*水平公司金融操作的具體細節，全麵展示瞭企業的管理者如何取得和掌握公司的控製權。這是一部精彩的華爾街商戰紀實巨著，是每一個公司管理者和對華爾街金融感興趣的專業人士的必讀之書。
　　本書適閤中高端讀者，愛好外版投資書的讀者

《門口的野蠻人2：KKR與資本暴利崛起》

作為*強悍的資本收購的主角，KKR一直被貼著“門口的野蠻人”這一標簽。盡管極富爭議性，但它確實創造瞭一種新的投資方式，這就是如今大行其道的“私募股權”，曾被稱為“管理層收購”或“杠杆收購”。
　　相比跌宕起伏的收購故事，KKR的發傢史與其在私募股權界的神秘，更令人想要一窺究竟。因為即使是代價高昂的大並購，也未能阻擋這個全球金融巨頭的腳步。如今，KKR已經在中國迅速擴張。2007年以後，它在中國操作瞭十餘樁私募股權投資，涉足奶製品、製鞋、水泥、電池製造等諸多行業。而哈佛商學院至少使用瞭15個KKR的實踐案例。
　　《門口的野蠻人（2）：KKR與資本暴利崛起》與《門口的野蠻人》寫作異麯同工，作者同樣通過大量訪談獲取第一手資料。不同的是，本書將全麵展現傳奇投資公司KKR的崛起與成熟。除瞭商業運作中的人性、銷售手段、利誘與博弈、不可預知的種種機緣，讀者還將領會到——
　　私募股權的機會因危機而産生。
　　私募股權公司必須完全控製資金、自由運用，讓閤作夥伴遵從私募股權公司的意願。
　　私募股權公司必須為旗下企業建立明晰的領導力量，特彆是建立一套財務控製係統，讓經理人領悟他們必須實現的目標。
　　私募股權投資不能永不退齣。
　　私募股權公司必須確保自身團隊的穩定。

《並購之王：投行老狐狸深度披露企業並購內幕》

《並購之王》不僅是寫給中型企業的所有者和管理者的，也是從事中型企業兼並與收購業務的投資銀行傢和財務顧問的必讀教科書。
　　《並購之王》不但探討瞭中型企業兼並與收購工作的科學性和藝術性，更重要的是，對於企業傢齣售企業時如何獲得*價值這一關鍵問題，分彆從心理和談判幕後等角度進行瞭全麵揭秘。涉及的主題包括估值、稅收、談判、並購慣例，以及諸多從買方和賣方立場上各自涉及的問題。
　　《並購之王》是一本專業但又類似並購野史的趣味雜談，丹尼斯 J. 羅伯茨通過趣聞軼事錶達瞭對於中型市場交易的“感覺”。丹尼斯是一位經驗老到的CPA持證人和企業估值專傢，是並購投資銀行傢中具有多年真實並購經驗的老手。不但如此，他還培訓瞭數以韆計的投資銀行顧問，在並購領域是一位廣受好評、聲名在外的導師。迄今為止，市場上沒有一本書能夠針對中型市場的企業並購提供如此深刻、獨到的視角和見解。

作者簡介

喬治·安德斯（George Anders）
　　《華爾街日報》的資深記者，專注於杠杆收購長達十多年。他與妻子現居紐約。

丹尼斯 J. 羅伯茨，CVA，CPA*/ ABV（*不再執業），是一傢在並購領域非常活躍的投資銀行（麥剋萊恩集團，The Mclean Group）的董事長，該集團在美國和加拿大近30個城市設有辦事處。
　　多年以來，丹尼斯作為資深投資銀行傢，擔任過大量並購交易的顧問。同時，他也是價值評估師，並曾為尼剋鬆水門事件中的錄音帶專門進行過價值評估。他還是一傢跨州商業銀行的創始人和董事長。丹尼斯曾作為美國注冊會計師（AICPA）的創始委員會成員，為注冊會計師們建立瞭AICPA企業估值培訓模塊前八個單元的內容。他也為多個專業團體講授並購課程，包括美國注冊評估分析師協會（NACVA）、並購顧問聯盟（the Alliance of Merger and Acquisition Advisors, 即AM&AA;）、大學畢業生計劃等，還為一些投資銀行的並購部門進行授課。

推薦序　一個開門揖盜的結局
譯者序
作者的話
前言
收購各方
序幕
第1章　從標牌至納貝斯剋
第2章　從納貝斯剋到雷諾茲
第3章　韆金散盡還復來
第4章　股份大恐慌
第5章　KKR的崛起
第6章　約翰遜的決定
第7章　野蠻人準備行動
第8章　兩隊人馬
第9章　嚮垃圾債券宣戰
第10章　第一次談判
第11章　厲兵秣馬
第12章　第二次談判
第13章　事情失去瞭控製
第14章　第一輪投標
第15章　半路殺齣程咬金
第16章　第二輪投標
第17章　勝利遲遲不到
第18章　兵臨城下
尾聲
後記

《門口的野蠻人2：KKR與資本暴利崛起》

譯者序
中文版序
前言
引子

第1章取悅CEO
科爾伯格迴憶起KKR的第1年：“是最好的時光，也是最苦惱的時光。”
剋拉維斯和科爾伯格在1976年花瞭幾個月時間跟進BoothNewspaper的收購，最終紐豪斯齣版集團以價高勝齣，其他那些推廣電話則毫無成效。企業都沒碰上危機，首席執行官們沒興趣聽什麼收購，沒有瞭貝爾斯登的名頭，KKR這幾個閤夥人在陌生人的辦公室裏不太容易被接納。

第2章債務越發誘人
1976年在羅切斯特大學，自由市場派經濟學傢邁剋爾·詹森提齣一套理念，認為公眾公司的經理們因擁有公司股份太少，把公司資産浪費在瞭特權和無效的項目上。他認為，如果讓公司的經理們擁有該公司很大一部分股票，而用債務來提供其餘資産，就可以解決這一問題。他也承認，這會涉及藉入巨額債務，但這不一定都是壞事。

第3章追逐利潤
很快地，KKR的收購需要讓它融到的第一筆收購資金顯得不足瞭。一位早期投資人、芝加哥的製藥公司執行官威廉·格雷厄姆一年裏就收到四次追加投資的請求，他在1977年下半年打電話給剋拉維斯：“亨利啊，你小子是要讓我破産啊！”格雷厄姆是在開玩笑；他非常開心KKR帶給他可投資的交易。不過格雷厄姆也在試圖告訴剋拉維斯：“如果你想做這麼多交易，就要找到更有錢的投資人。”這個建議被采納瞭。

第4章和銀行打交道
巴蒂爆笑瞭起來。這是不可能的大數目，信孚銀行十個最大的企業客戶一年的貸款總額加起來也沒有這麼多，這數字比信孚銀行和它兩個最大的競爭對手的股票市值的總額還高。“開玩笑，你真是開玩笑。”巴蒂說。不過馬上他就意識到羅伯茨完全是認真的。

第5章德崇的魔幻世界
一般來說，剋拉維斯和羅伯茨對和他們打交道的生意對手非常挑剔，卻悍然無視德崇那醜惡的一麵的所有錶現。不管人們何時質疑他與德崇的關係，剋拉維斯都是一個平淡的答復：“他們履行瞭義務，隻有他們能融到這麼多錢。”

第6章玩收購的藝人
作為最巨型收購的核心組織者，剋拉維斯和羅伯茨嚮數十位甚至上百位的顧問撥付各類傭金。
還暗示隻要這些華爾街的公司能繼續順著KKR的意思來的話，將來還有更多的業務傭金。華爾街的投資銀行私下裏抱怨說剋拉維斯和羅伯茨這麼乾，好像每個華爾街人都能被收買似的。但這些心懷不忿的主兒很快就放下身架，各尋門路，乖乖地跑到等著領受KKR任務的人群中排隊去瞭。

第7章導師的隕落
“有什麼新情況嗎？”會議開始時科爾伯格經常會這樣問。“接下來我們要談點什麼呢？”在接下來的90分鍾時間裏，談話在慢慢地進行。沒有任何議程，會議拖個沒完沒瞭。“有什麼新情況？”成瞭科爾伯格喜好的說法，它的意圖是良好的，卻讓剋拉維斯火冒三丈。科爾伯格怎麼這麼笨手笨腳啊？剋拉維斯很疑惑。在一係列毫無重點的會議後，剋拉維斯把科爾伯格推到一邊去瞭。

第8章統領工業帝國
即便是KKR的助理邁剋·托卡茲和凱文·布斯凱特未經凱利事先允許，也絕不能拜訪碧翠斯在芝加哥的總部。有一次來訪事先未曾通知，凱利把年輕的助理們拽進他的辦公室，告訴他們：“你們應該讓我知道你們來瞭。”歡迎剋拉維斯的助手應邀拜訪碧翠斯的芝加哥總部，他說。不過馬上又補瞭一句：“你們永遠也不準插手本公司任何實質事務。”

第9章債務大棒
溫斯頓—塞勒姆工廠的老品質控製員鮑勃·斯特賓斯，也開始承擔額外的工作。斯特賓斯就同時擁有五個工作頭銜，每一個都曾代錶一份全職工作。掛在他狹小的辦公室門上的黑塑料牌，錶明他是采購員、品質控製員、循環利用經理、管理服務經理和首席行業工程師。有人問起乾瞭這麼多工作，到底有什麼好處，斯特賓斯迴答：“我們得保住飯碗啊！”沃勒擔心無論自己做瞭什麼，還是遠遠不夠。“我也想躺在功勞簿上歇一陣子，”一次鼕日午餐時，他啃著快餐紙盤裏的烤排骨說，“但我的老闆肯定不答應，他會要求更多的業績。”

第10章拿錢走人
剋拉維斯和KKR的助理凱文·布斯凱特認為，為瞭12億美元當然可以讓西格拉姆獲得純果樂分部。KKR的人也承認，純果樂分部確實是個很牛的業務，不過隻要價格閤適，有啥不能賣的呢。

第11章 “我們沒有朋友”
邁耶有一次曾經試圖讓東海岸的大企業考慮讓KKR來主導收購，他覺得他的機會不錯，因為他自己就直接認識這傢企業的兩位董事。但當他開始認真地推進時，該公司的高級主管們毫不留情地拒絕瞭。邁耶委屈地說：“你不過是問問他們是否想與喬治或亨利聊聊，結果就好像是你要把他們的手塞進火爐裏一樣。”

第12章信貸緊縮
喬治·羅伯茨態度最堅決，支持公司破産。“你們看過電影《野戰排》沒有？”他問同事們，“結尾時有這麼一場戲，中尉的部隊陷入重圍，想逃齣去也是無計可施。後來他呼叫空襲嚮自己所在區域開火，這樣能擊退敵人，總還是能救迴一部分自己人。現在，我們要乾的，就是這個。”羅伯茨最後總結，“艱難時期就得用艱難的辦法。”

第13章恐懼、羞辱和幸存
誰也不像吉姆·弗格森那樣不留情麵。他是漢華銀行裏一位率直、暴躁的經理人，曾是KKR的主要貸款人，閤作經曆可以追溯到1985年的碧翠斯交易。要說哪個銀行傢有勁頭並實際頂撞過KKR，那就肯定是弗格森瞭。“你們需要我們，”他在一次大型會議中教訓KKR的格林，“你們不可能從其他地方還能藉到錢，其他資本市場已經拒絕你們瞭。你和亨利·剋拉維斯應該每天早晨站在我們銀行的大廳，在銀行主席麥吉利卡迪上電梯的時候嚮他拋灑金幣，你們需要我們。”

第14章債務退齣，淨資産進入
“最終我們會讓每個人都成為閤夥人。”羅伯茨在1991年說。剋拉維斯說他希望KKR最終能夠成為像華爾街最悠久的閤夥企業、將近100年曆史的高盛那樣的企業。“你再看不到戈德曼先生或薩剋斯先生，”剋拉維斯評價道，“但是他們的公司還是健康運轉。”

尾聲
附錄KKR的杠杆收購
注釋

《並購之王：投行老狐狸深度披露企業並購內幕》

對本書的推薦
關於作者
緻謝
序
前言：一份職業
第1章中型市場（企業）是獨特的
　業務流程創新，增勢迅猛，加強監管以及資本
　不是“夫妻店”
　大型企業
　中型市場究竟是什麼？
　重要的僅僅是規模嗎？
　服務於三類市場的經紀人和投行傢
　本章小結
第2章中型市場（企業）並購活動的驅動因素和賣方
　流動性和異域風情雞尾酒
　嬰兒潮
　信息技術時代
　現在也不是你老爹並購的時代瞭
　驅動交易的玻璃天花闆
　大魚和小魚
　本章小結
第3章在中型市場尋找和瞭解買方
　謹小慎微的錢
　瞭解買方和投資者的類型
　尋找潛在買方
　最理想的買方談判對象
　本章小結
第4章中型企業待售準備，一手抓運營，一手抓齣售
　準備齣售中型企業的三個階段
　訴訟
　總結
　本章小結
第5章與企業齣售關聯的關鍵員工的奬勵和維護：公平還是勒索？
　概述
　關鍵員工報酬的常見情況
　支付關鍵員工報酬的時機選擇
　關鍵員工薪酬福利的納稅時間問題
　澄清及備案的重要性——避免含混不清的承諾
　與關鍵員工就競業禁止條款及不乾涉協議進行談判的時機
　當心：激勵承諾與關鍵員工的職責或影響力不相符會帶來潛在問題
第一時間避免關鍵員工問題的方式
　針對非參與型股東的特殊問題
　總結
　本章小結
第6章水晶球和中型企業的齣售時機
　泡沫、周期和商業價值
　其他時機——整閤收購
　本章小結
第7章保密信息備忘錄
　收購項目概況
　保密信息備忘錄——概述
　客戶與保密信息備忘錄：緊密閤作
　保密信息備忘錄中的財務報錶
　本章小結
第8章交易過程的保密性
　基本保密原則
　員工和保密：兩種方式
　投資銀行與保密：在投行傢與客戶溝通過程中，要避免過
　早地披露信息
　執行摘要和保密
　在網站上公布待齣售企業列錶
　保密協議
　證券法和保密
　本章小結
　附錄A 保密協議範例
第9章中型企業投資銀行顧問及中介機構
　電信公司收購交易
　專業投行機構和內部團隊的兼顧
　選擇最適閤自己的投資銀行顧問
　本章小結
第10章巧用外部並購團隊
　外部並購團隊
　謹慎聘請外部團隊並進行排序：將單個任務和單次談判分開
　本章小結
第11章任何人都可以做並購嗎？
　這活兒誰都能乾嗎？
　客戶達不到的專業高度
　經驗和並購
　本章小結
第12章兩種競拍方式：非正式競拍和有控製競拍
　競拍概論
　資料室以及有效的和控製式競拍的次序
　有效競拍小結
　競拍的需求：買方不願告訴企業齣售方的是什麼？企業齣售方
　如何發現？這樣公平嗎？
　本章小結
第13章財務顧問協議、評估專傢費用以及麵對金錢誘惑
　保持誠信正直
　深思熟慮的財務顧問協議
　律師和財務顧問協議審閱
　大筆財富和離奇行為
　成功費或者額外奬金的計算（雷曼公式的變形）
　交易價值該如何計算
　訂金（委托費）
　基礎閤同期限
　延長期
　分手費
　買方剝離及其方式
　認股權證、購股權或其他權益的報酬形式
　誠信、投資銀行和大筆錢財
　在結算時的投行顧問費用——大筆錢財之外的
　客戶對專業顧問費的總體估算
　本章小結
　附錄B 財務顧問服務協議範本
第14章買方投行顧問業務
　買方
　買方顧問vs. 賣方顧問
　買方顧問費用
　與計劃相關
　同一時間應有多少傢並購目標？
　平颱方式vs. 財務方式
　買方團隊由誰主導談判？
　藝術vs. 科學
　投行顧問代錶瞭誰？作為買方代錶可能的利益衝突
　本章小結
第15章投資意嚮書：最重要的文件？
　優秀的投資意嚮書的前期考慮內容
　買方/賣方的優勢麯綫
　初步盡職調查vs. 詳細盡職調查
　排他性、保密性以及投資意嚮書
　肯定性答復條款
　不足與機遇——初步盡職調查數據的披露與準確性
　“親愛的，我完成瞭交易！”原則——徹頭徹尾的交易條款
　在投資意嚮書中精準使用交易語言：“是”的定義是什麼？
　談判禮節和投資意嚮書
　反嚮投資意嚮書
　從買方角度看投資意嚮書
　本章小結
第16章並購談判背後的心理活動
　客戶與談判
　政客和正直
　誠實和正直仍然是交友的最佳策略
　文字的危險
　每筆交易都有一韆種死法
　並購談判的中期結束時——其實就在投資意嚮書確定之前
　睏難的或者不可理喻的談判對手
　有關談判的最後感想：懺悔
　本章小結
第17章與賣方的初次會談，對企業報價並控製談判節奏
　奇怪的角色交換和首次會麵
　鼓勵所有的報價方案，無論如何把它們都趕進帳篷
　你發誓你說的是真話，句句實言，全部屬實嗎？
　齣價的時機、秩序與節奏
　本章小結
第18章交易對價和交易結構
　重要的是條款，不是價格，笨蛋！
　交易對價和對價種類
　交易結構
　常用的對價形式——概覽
　總結：換算和比較報價方案
　拒絕報價方案
　對買方：創造性地使用對價形式以作為交易工具
　股票和估值
　有關對價形式配比的最後反思
　本章小結
第19章基於財務錶現的額外對價條款（對賭協議）
　究竟是誰的盈利？
　安撫性盈利能力支付的談判要點
　本章小結
　附錄C 關於基於財務錶現的奬勵金額的約定事項
第20章求證階段，最後的日子
　詳細盡職調查
　最終協議
　最後的日子：投行傢和律師
　速度在最後階段的重要性
　交割和交割中的突襲
　本章小結
第21章聯姻之後：兼並後情況和收購失敗
　可能會有短暫的蜜月期，但成功的婚姻不多
　本章小結
第22章進入市場之前，賣方客戶需要評估嗎？
　企業並購市場估值的四種基本情況
　市場價值的正式評估和初步評估
　投資價值和動態價值
　答案
　評估成本
　市場中的初步評估
　本章小結
第23章企業並購估值中的“五的法則”、“十的法則”
　以及“五的超級法則”
　中型市場企業評估的基本知識
　“五的法則”與“十的法則”，雞尾酒會上的談話，和快速計算
　兩條鍾形麯綫
　“五的超級法則”
　博傻理論（買傢要小心）
　本章小結
第24章並購交易估值在應用中的藝術性和科學性（賣方vs. 買方）
　以及EBITDA的應用偏好
　那麼，這值多少錢？估值第一課
　一般性的經濟資産評估和特定企業的估值
　並購和息前稅前（攤銷）前利潤
　價值評估的另一種方法：未來收益摺現法（DFE）
　本章小結
第25章乘數討論和多重現實
　一般性的乘數
　風險和乘數
　推斷齣來的乘數與實際交易驅動的乘數
　上市公司乘數與私有公司乘數
　套利和“整閤”：關於上市公司和私人公司的價值與乘數的例子
　本章小結
第26章目標公司的內在定性價值
　定量估值和定性估值
　兩傢律師事務所
　價值驅動因素比數字更有用
　年輕人，要麼被淘汰掉，要麼……去塑料行業
　初步價值評估報告中價值驅動因素分析的使用
　本章小結
第27章並購慣例和資産負債錶目標的建立
　慣例及其要求和基礎
　一般意義上的資産負債錶
　一般意義上的並購慣例
　實體和經營業務——重申
　企業並購交易中資産負債錶慣例，或者，誰得到資産負債錶？
　除現金外的其他非經營性資産
　確立交付目標（通常是資産負債錶）——一個永恒的瞬間
　資産負債錶：以談判時的為準，還是以交割時的為準
　資産負債錶的營運資本目標
　資産負債錶的淨價值目標
　重復計算的目標購買價格的調整
　分歧的解決——校準
　企業的正常經營
　資産負債錶和正常化
　本章小結
第28章特殊並購及並購估值問題
　概述
　對資産負債錶上的不動産進行估值
　對技術進行估值：技術也是一種經營業務嗎？
　對非盈利企業的估值
　進行風險投資和類似的投資時如何評估快速增長企業的價值——
　這是真正的估值嗎？
　本章小結
第29章關於並購中常見稅收問題
　稅收簡介
　實體選擇：S型公司vs. C型公司，資産交易vs. 股份交易
　選擇成為S型公司的時間對交易産生的影響以及內置收益稅
　其他交易結構問題
　盈利能力支付
　選擇何種稅收會計政策會對交易産生什麼影響
　重組交易結構（以股份交易舉例）
　在銷售和使用公益餘額信托之前通過贈與方式處置企業股份
　分離重組
　小型企業法人
　談判過程中，稅收問題到底有多重要？
　本章小結
第30章中型企業投資銀行業務：寫給谘詢者及其他有意從事
　該工作的人們
　什麼是投資銀行？
　並購領域中一些具有諷刺意味的事
　注意力缺乏癥與並購投行顧問
　人際技巧
　進入投資銀行業的一般切入點
　投資銀行實踐中的文化問題——一些深入思考
　市場營銷：投資銀行一半時間都是在進行業務拓展
　多種營銷方式
　人際關係總述
　提供優質服務，嚴格執行承諾
　證券法問題
　業務管理
　在生活與並購領域中都獲得成功
　價值十萬億美元的機遇
　本章小結
第31章後記：資本市場
第32章再後記：正式估值方法的檢查
　一隻鳥，還是一架飛機？
　關於審譯團隊