具体描述
內容簡介
《企業投資績效評價與融資成本估算體係》是國傢自然科學基金重點項目“我國企業投融資運作與管理研究”的專題四“企業投資績效評價與融資成本估算體係研究”的研究成果之一。本專題在對企業投資績效和融資成本估算相關重要問題進行個彆深入研究的基礎上，力圖從整體上構建我國企業投資績效評價與融資成本估算的理論體係和方法體係。本書就是在充分吸收課題組的其他研究成果和他人相關研究成果的基礎上，為建立上述體係，尤其是建立能夠指導我國企業投資績效評價與融資成本估算的方法體係和指標體係方麵所做的一個初步嘗試。
在投資績效評價體係方麵，本書藉鑒瞭經濟學的分析方法，並從投資項目和整個企業兩個維度闡述投資績效評價體係。在投資項目績效評價方麵又分彆從時間和投資內容兩個角度進行分析：時間維度的評價體現為專注於投資過程的效率評價和專注於投資結果的效益評價，即體現為事前、事中、事後的評價；投資內容維度的評價則體現為對投資所形成的資産或資産組閤的評價。最後，從整個企業的角度探討相關的績效評價體係問題。
在融資成本估算體係方麵，本書將融資成本分解為直接融資成本、財務危機成本、代理成本和稅務成本等，在此基礎上分析瞭成分資本成本和綜閤資本成本估算的方法體係。
目錄
第一章 緒論第一節 研究的目的和意義
第二節 相關文獻綜述
第三節 本書的結構與主要內容
第二章 我國投資績效評價與融資成本估算的曆史與現狀
第一節 我國投資績效與融資成本估算的演變
第二節 有關資本收益率爭論的述評
第三章 投資績效評價與融資成本估算的理論基礎
第一節 企業的本質、價值過程與投融資活動
第二節 投資績效評價的理論基礎
第三節 融資成本估算的理論基礎
第四節 投資績效評價與融資成本估算的關係
第四章 投資績效評價體係
第一節 投資的靜態效率指標體係
第二節 投資的動態效率指標體係
第三節 投資效益指標體係
第四節 上述指標體係的適用對象
第五章 基於投資項目進程的績效評價
第一節 投資項目進程評價概述
第二節 投資項目的事前評價
第三節 投資項目的事中評價
第四節 投資項目的事後評價
第六章 基於投資內容的績效評價
第一節 流動資産投資績效評價
第二節 固定資産投資的績效評價
第三節 R&D;投資的績效評價
第四節 並購投資的績效評價
第七章 企業整體績效評價
第一節 企業整體績效評價的目標
第二節 企業績效評價方法的演進
第三節 現代企業績效評價方法
第八章 融資成本估算體係
第一節 融資成本估算的整體思路
第二節 直接融資成本
第三節 財務危機成本
第四節 代理成本
第五節 稅務成本
第九章 成分資本成本估算
第一節 權益資本成本估算：基於公司財務數據的方法
第二節 權益資本成本估算：基於資産定價模型的方法
第三節 運用資本資産定價模型進行權益資本估算時的參數選擇
第四節 債務資本成本估算
第十章 綜閤資本成本
第一節 資本權重的確定
第二節 加權平均資本成本
第三節 運用加權平均資本成本時應注意的問題
參考文獻
後記
前言/序言
用户评价
總的來說，這本書就像是一位經驗豐富的財務顧問，循循善誘地引導我穿越瞭企業投資績效評價和融資成本估算的復雜迷宮。它沒有故弄玄虛，而是用最清晰、最直接的方式，將那些看似高深的理論，轉化為易於理解的實踐智慧。無論是對於初涉財務領域的學生，還是經驗豐富的企業管理者，這本書都將是一筆寶貴的財富。它不僅能夠幫助我們更科學地評價投資的成效，更能夠讓我們更精準地把握融資的成本，從而做齣更明智的財務決策，為企業的長期穩健發展奠定堅實的基礎。我真心推薦這本書給所有關心企業財務健康和發展戰略的讀者。
评分在“企業投資績效評價”方麵，這本書給我帶來的一個重要啓發是關於“動態評價”的概念。作者強調，投資的評價不應該是一次性的，而應該是一個持續、動態的過程。隨著市場環境的變化、企業自身戰略的調整，以及投資項目本身的發展階段，其評價的標準和方法都應該隨之調整。書中就詳細介紹瞭如何構建一套動態評價體係，包括定期的業績迴顧、關鍵績效指標（KPIs）的追蹤、以及基於情境的調整機製。這讓我意識到，過去的很多評價方式都過於靜態，未能及時捕捉到投資項目生命周期中的變化，從而錯失瞭優化決策和調整策略的機會。
评分這本書不僅僅是理論的堆砌，更充滿瞭實踐的指導意義。書中在講解完每個重要的概念之後，都會配以詳細的案例分析，並且很多案例都來自於真實的企業經營場景。作者並沒有迴避那些失敗的案例，而是深入剖析其失敗的原因，從中提煉齣寶貴的經驗教訓。比如，在評價投資績效時，書中就分析瞭一個因為過度追求短期利潤而忽略瞭技術研發投入，最終被市場淘汰的科技公司。而在融資成本估算方麵，則詳細講解瞭一個企業如何因為低估瞭股權融資的稀釋效應，而導緻股東價值受損。這些詳實的案例，讓書中的理論不再是冰冷的文字，而是鮮活的、可供藉鑒的經營智慧。我甚至可以想象，如果我是一傢企業的財務經理或者投資決策者，這本書將是我案頭必備的工具書。
评分我特彆喜歡書中關於“企業投資績效評價”的這部分內容。它沒有止步於簡單的財務指標分析，而是深入探討瞭評價體係的設計。作者強調，一個好的評價體係，應該能夠多維度地反映投資的真實成效，不僅要看短期的經濟迴報，更要關注長期的戰略價值和可持續性。比如，書中就詳細闡述瞭如何將非財務指標，如品牌影響力、技術創新能力、市場份額變化、客戶滿意度等，有機地融入到評價模型中。這一點對我來說尤其寶貴，因為我一直覺得，單純依靠利潤率、投資迴報率來評價一傢企業，往往會忽略很多潛在的、但卻至關重要的因素。作者還用瞭很多篇幅去講解不同行業、不同類型的企業，其投資績效的評價重點和方法會有所差異，這體現瞭高度的實踐性和操作性。閱讀過程中，我腦海裏時不時會浮現齣自己公司或者曾經接觸過的其他企業的投資案例，對照書中的理論，似乎豁然開朗，找到瞭過去一些決策偏差的根源。
评分我特彆欣賞作者在書中對於“風險管理”和“投資決策”之間關係的深刻洞察。書中指齣，有效的投資績效評價體係，本身就應該包含對風險的識彆、度量和控製。而準確的融資成本估算，則是衡量投資項目可行性的重要基石，它直接影響到企業是否會承擔過度的財務風險。作者並沒有將風險管理和融資成本割裂開來，而是將它們看作是企業財務決策過程中不可分割的兩個方麵。書中就詳細闡述瞭如何將風險溢價納入到融資成本的計算中，以及如何通過構建閤理的風險管理框架，來降低融資成本，並最終提升投資的整體效益。
评分讓我感到驚喜的是，這本書在探討“融資成本估算”的時候，還涉及到瞭一些前沿的金融工具和方法。比如，作者在講解如何更精確地估算股權融資成本時，就提到瞭期權定價模型（如Black-Scholes模型）的應用，以及如何利用這些模型來量化股權融資的風險溢價。這一點對於我來說，是一個全新的領域，讓我看到瞭在傳統財務理論之外，還有更先進、更科學的工具可以用來輔助決策。同時，書中也並沒有一味地追求復雜，而是用非常易於理解的方式，解釋瞭這些模型的原理和應用場景。這使得即使是對金融工程不甚瞭解的讀者，也能從中獲得啓發，並嘗試將其應用到實際工作中。
评分這本書對於“企業投資績效評價”和“融資成本估算”的體係化構建，給瞭我很大的啓發。作者不僅僅是零散地介紹各種方法和模型，而是將它們整閤在一個統一的框架下，形成一個相互關聯、相互印證的評價與估算體係。他強調，一個完善的體係，應該能夠貫穿於投資決策的整個生命周期，從項目選擇、資金籌措，到投資執行、業績評估，再到項目退齣，都應該有相應的評價和估算機製。這種係統性的思維，讓我看到瞭如何將書中的零散知識，整閤成一套能夠指導實際工作的可行方案，大大提升瞭這本書的實踐價值。
评分這本書在“融資成本估算”部分，特彆強調瞭“信息不對稱”對融資成本的影響。作者用很多生動的例子，說明瞭為什麼在信息不對稱的環境下，債權人或股東會要求更高的風險溢價，從而推高瞭企業的融資成本。這讓我深刻理解到，提高信息透明度、增強企業治理能力，不僅是道德的要求，更是降低融資成本、提升企業競爭力的重要途徑。書中還探討瞭如何通過強化信息披露、建立良好的溝通機製，來緩解信息不對稱的問題，進而實現更優化的融資結構和更低的融資成本。這一點對於創業者或者中小型企業來說，具有極強的指導意義。
评分這本書的名字一聽就帶著一股嚴謹的學術氣息，我拿到手的時候，其實內心是帶著一絲忐忑的。畢竟，“企業投資績效評價”和“融資成本估算”這兩個概念，怎麼看都像是教科書裏的專業術語，離我日常的閱讀體驗有點遠。然而，翻開扉頁，迎麵而來的是作者清晰的思路和流暢的語言，瞬間消除瞭我最初的顧慮。書中並沒有一開始就堆砌那些枯燥的數據和模型，而是從一個更宏觀的視角切入，探討瞭為什麼企業需要進行有效的投資績效評價，以及為什麼準確估算融資成本對於企業的生存和發展至關重要。作者用瞭很多生動的例子，比如某個成功的初創企業是如何通過精密的投資分析抓住市場機遇，又或者某個看似穩健的大公司為何會因為融資成本的誤判而陷入睏境。這些案例讓我立刻感受到瞭書中理論的現實意義，不再覺得是空中樓閣。
评分至於“融資成本估算”這部分，作者的講解更是讓我受益匪淺。我之前一直以為融資成本就是一個固定的數字，或者最多是根據銀行貸款利率來估算。然而，這本書徹底顛覆瞭我的認知。作者層層剝繭，從最基礎的債務融資成本、股權融資成本講起，逐步深入到更復雜的結構性融資，以及隱性融資成本的識彆。他用非常清晰的邏輯，解釋瞭不同融資方式對企業現金流、財務杠杆、風險敞口的影響，以及這些因素如何最終匯聚成一個準確的融資成本。我印象最深的是關於“機會成本”的討論，這一點往往容易被忽視，但其重要性不言而喻。作者用案例說明，如果企業為瞭獲得低利率的貸款，而放棄瞭更有潛力的投資機會，那麼這其中損失的收益，也是融資成本的一部分。這種宏觀的視角，讓我對融資成本有瞭全新的認識。
评分完全是理论的堆积，枉我期待那么高
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