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內容簡介

　　《中小企業私募債券：中國式高收益債券》從理論方麵和實務操作方麵，對中小企業私募債券進行瞭深入細緻的研究。本書對中小企業私募債券的産生背景、發展曆程、發展現狀、産生意義以及存在的問題進行梳理，並對中小企業私募債券的發行與流通、監管、風險控製與防範、信用評級及估值進行瞭深入分析，同時藉鑒國外發達國傢私募債券和高收益債券發展的成功經驗，探索我國中小企業私募債券未來的發展方嚮，提齣瞭完善和發展中小企業私募債券的政策建議。

作者簡介

　　周沅帆，湖南省邵陽市人，博士，北京大學經濟學院博士後；現任鵬元資信評估有限公司副總裁、評級總監和評審委員會主任；兼任中國證券業協會證券資信評級專業委員會委員、中國銀行間市場交易商協會信用評級專業委員會委員、深圳市天地（集團）股份有限公司獨立董事、中證指數有限公司和上海證券交易所上市公司治理特彆評議委員會專傢代錶；
　　曾參與《社會信用體係建設“十二五”規劃》的起草、中國人民銀行《信用評級違約率數據元》、《信用評級違約率采集格式》、《企業徵信數據采集格式》、《個人徵信數據采集格式》和《企業徵信數據元及采集格式編寫過程》等國傢金融行業標準的製定；主持或參與瞭30,000多個債券評級、藉款企業評級和公司治理評級項目；
　　曾主持和參與中國人民銀行、國傢開發銀行、中國證券業協會、深圳證券交易所、中國銀行間市場交易商協會和中國人壽保險股份有限公司的重大課題；
　　曾獲國傢開發銀行創新成果特殊貢獻奬、國傢開發銀行創新成果一等奬、深圳市金融創新奬、深圳市科技進步奬和深圳市産業發展與創新人纔奬。

目錄

第1章 引言
1.1 研究背景
1.1.1 我國金融市場結構不平衡
1.1.2 中小企業融資難
1.1.3 銀行間定嚮工具和創業闆私募債券的相繼推齣
1.2 研究意義
1.2.1 填補“中小企業私募債券”研究領域的空白
1.2.2 全麵理解“高收益債券”及“私募債券”
1.2.3 為中國中小企業私募債券的健康發展提供政策性建議
1.2.4 開啓研究中國式“高收益債券”市場的新篇章
1.3 研究思路和方法
1.4 研究內容

第2章 中小企業融資研究
2.1 中小企業
2.1.1 相關定義
2.1.2 中小企業外部融資渠道及其選擇
2.1.3 國際中小企業融資概況
2.2 國際中小企業融資模式對比
2.2.1 美國中小企業融資概況
2.2.2 歐洲中小企業融資概況
2.2.3 韓國中小企業融資概況
2.2.4 日本中小企業融資概況
2.3 國際經驗及藉鑒
2.3.1 設立獨立管理部門和政策性金融機構
2.3.2 完善政府信用擔保支持
2.3.3 發展其他金融方式，優化全社會融資結構

第3章 私募債券
3.1 私募債券基本情況
3.1.1 私募債券定義
3.1.2 私募債券的特徵
3.1.3 私募債券的發行主體
3.1.4 私募債券與公募債券、銀行貸款的比較
3.1.5 國際私募債券市場現狀
3.2 國外主要私募債券市場
3.2.1 美國私募債券市場
3.2.2 其他國傢或地區私募債券市場
3.3 國際經驗及藉鑒
3.3.1 國際私募債券市場發展的經驗
3.3.2 國際經驗對我國的藉鑒

第4章 高收益債券
4.1 高收益債券簡介
4.1.1 高收益債券的定義
4.1.2 高收益債券的特點
4.1.3 高收益債券市場發展簡史
4.2 美國、歐洲和亞洲的高收益債券市場
4.2.1 美國
4.2.2 歐洲
4.2.3 亞洲
4.3 國外高收益債券存在的主要問題
4.3.1 歐洲高收益債券存在的主要問題
4.3.2 亞洲高收益債券存在的主要問題
4.4 國際高收益債券發展的藉鑒意義
4.4.1 美國高收益債券市場發展的藉鑒意義
4.4.2 歐洲高收益債券市場發展的藉鑒意義
4.4.3 亞洲高收益債券市場發展的藉鑒意義
4.4.4 對我國發展高收益債券的啓示

第5章 中小企業私募債券概論
5.1 中小企業私募債券的定義與特點
5.1.1 中小企業私募債券的定義
5.1.2 中小企業私募債券的特點
5.2 中小企業私募債券與其他融資工具的比較分析
5.2.1 中小企業私募債券與創業闆私募債券及銀行間定嚮債務工具比較
5.2.2 中小企業私募債券與中小企業集閤債券/票據比較
5.2.3 中小企業私募債券與國外高收益債券比較
5.3 中小企業私募債券的優劣勢分析
5.3.1 中小企業私募債券的優勢分析
5.3.2 中小企業私募債券的劣勢分析

第6章 中小企業私募債券的産生和發展
6.1 中小企業私募債券的推齣背景
6.1.1 我國債券市場發展相對滯後
6.1.2 交易所債券市場仍需大力發展
6.1.3 中小企業融資睏境亟待解決
6.2 中小企業私募債券推齣的時機分析
6.2.1 我國已初步具備瞭發展高收益債券的內生條件
6.2.2 國外提供瞭廣泛的藉鑒經驗
6.2.3 交易所市場為其提供瞭良好的交易平颱
6.2.4 機構投資者成為中小企業私募債券新的推動力
6.2.5 相關措施為中小企業私募債券的發展做瞭鋪墊
6.3 中小企業私募債券的發展曆程
6.3.1 設想階段
6.3.2 推進階段
6.3.3 形成階段
6.3.4 破冰階段
6.4 中小企業私募債券産生的意義
6.4.1 有助於緩解中小企業融資難，促進新型産業發展
6.4.2 完善資本市場體係，豐富債券市場層次
6.4.3 有利於培育和催生一批私募債券中介服務機構
6.4.4 激發與之相關的金融創新
6.4.5 有利於規範現有的類高收益債券産品
6.5 中小企業私募債券現狀
6.5.1 總體發行情況
6.5.2 中小企業私募債券特徵分析
6.5.3 中小企業私募債券交易現狀

第7章 中小企業私募債券的市場機製分析
7.1 中小企業私募債券的發行
7.1.1 發行主體與承銷商
7.1.2 備案
7.1.3 發行流程
7.1.4 發行費用
7.2 中小企業私募債券的轉讓
7.2.1 上海證券交易所
7.2.2 深圳證券交易所
7.3 中小企業私募債券的托管與結算
7.3.1 受托管理人製度
7.3.2 登記與結算
7.4 中小企業私募債券的市場監管
7.4.1 監管目標
7.4.2 監管原則
7.4.3 監管現狀
7.5 案例分析
7.5.1 中小企業私募債券主要屬性構成
7.5.2 具體案例分析

第8章 中小企業私募債券的風險及評級
8.1 中小企業私募債券的主要風險
8.1.1 信用風險
8.1.2 流動性風險
8.1.3 利率風險
8.1.4 道德風險
8.1.5 政策風險
8.1.6 其他風險
8.2 中小企業私募債券信用評級
8.2.1 中小企業私募債券信用評級基礎
8.2.2 中小企業私募債券信用評級方法
8.2.3 中小企業私募債券信用等級符號
8.3 中小企業私募債券的增信
8.3.1 債券增信及債券增信的意義
8.3.2 主要增信方式
8.3.3 中小企業私募債券增信案例分析

第9章 中小企業私募債券估值
9.1 中小企業私募債券定價理論
9.1.1 基於利率期限結構的債券定價理論
9.1.2 基於信用風險的債券定價模型
9.2 影響中小企業私募債券的價格的因素分析
9.2.1 影響債券價格的一般因素分析
9.2.2 影響我國中小企業私募債券價格的特殊因素分析
9.3 中小企業私募債券估值過程
9.3.1 估值方法簡介
9.3.2 不含權固定利率債券估值
9.3.3 含權債券估值
9.4 結論和建議

第10章 我國中小企業私募債券的發展及展望
10.1 我國中小企業私募債券發展存在的障礙
10.1.1 極易發生逆嚮選擇和道德風險
10.1.2 承銷商和投資者的參與程度製約市場發展
10.1.3 對中小企業融資睏境的改善作用有限
10.1.4 市場化特徵並未得到完全體現
10.1.5 流動性製約市場發展
10.1.6 信用風險不容忽視但缺乏評級機製加以揭示
10.1.7 市場仍處於探索階段，各項製度並不成熟
10.1.8 政策風險較大
10.2 我國中小企業私募債券發展前景
10.2.1 發展中小企業私募債券意義深遠
10.2.2 中小企業為其發展提供穩定供給
10.2.3 融資成本較低推動中小企業發行債券的積極性
10.2.4 投資者為其發展提供資金支持和需求保證
10.2.5 監管部門和地方政府的大力支持
10.2.6 其他因素加速中小企業私募債券的發展
10.3 我國中小企業私募債券發展建議
10.3.1 監管部門應鼓勵中小企業私募債券的發展，但必須循序漸進
10.3.2 提高中小企業私募債券的市場吸引力
10.3.3 大力發展中介機構
10.3.4 完善製度建設，規範市場運作
10.3.5 大力培育機構投資者
10.3.6 完善産品設計，實現市場化運作
10.3.7 提高債券的流動性
10.3.8 加強發行人權益保護

第11章 研究結論及展望
11.1 研究結論
11.2 研究展望

參考文獻
附錄1：截止2013年4月30日中小企業私募債券發行統計
附錄2：國際三大評級機構的評級符號及含義
附錄3：美國高收益債和10年期國債的年度到期收益率對比
附錄4：關於發布實施《上海證券交易所中小企業私募債券業務試點辦法》有關事項的通知
附錄5：關於發布實施《深圳證券交易所中小企業私募債券業務試點辦法》有關事項的通知
附件6：關於發布實施《上海證券交易所中小企業私募債券業務指引（試行）》有關事項的通知
附錄7：關於發布《深圳證券交易所中小企業私募債券試點業務指南》的通知
附錄8：關於印發中小企業劃型標準規定的通知
附錄9：關於發布《中小企業私募債券試點登記結算業務實施細則》的通知
附錄10：關於發布《證券公司開展中小企業私募債券承銷業務試點辦法》的通知
附錄11：關於中小企業私募債券在固定收益證券綜閤電子平颱轉讓的通知
附錄12：關於發布《證券公司中小企業私募債券承銷業務盡職調查指引》的通知

前言/序言

中小企業私募債券：中國式高收益債券 下載 mobi epub pdf txt 電子書

評分☆☆☆☆☆

《中小企業私募債券——中國式高收益債券》從理論方麵和實務操作方麵，對中小企業私募債券進行瞭深入細緻的研究。本書對中小企業私募債券的産生背景、發展曆程、發展現狀、産生意義以及存在的問題進行梳理，並對中小企業私募債券的發行與流通、監管、風險控製與防範、信用評級及估值進行瞭深入分析，同時藉鑒國外發達國傢私募債券和高收益債券發展的成功經驗，探索我國中小企業私募債券未來的發展方嚮，提齣瞭完善和發展中小企業私募債券的政策建議。

評分☆☆☆☆☆

中小企業私募債的投資者將實行嚴格的投資者適當性管理。在風險控製措施方麵，將采取嚴格的市場約束，同時，要求券商在承銷過程中進行核查，發行人按照發行契約進行信息披露，承擔相應的信息披露責任。同時，投資方和融資方在契約上比較靈活，可以自主協商條款，參照海外的經驗，采取提取一定資金作為償債資金、限製分紅等條款。

評分☆☆☆☆☆

2.辦理中小企業私募債必須有企業納稅規範。

評分☆☆☆☆☆

優點：介紹全麵，簡單明瞭

評分☆☆☆☆☆

6.申請中小企業私募債的企業的信用評級達到AA級以上則為優先考慮對象。

評分☆☆☆☆☆

IPO和並購有一個承前啓後的關係：前者為資本市場提供瞭足夠多的上市公司資源，而後者則是上市公司間的資源整閤，實際是金融資本提高産業資本的效率。對投行來說，IPO考察的是估值定價和銷售能力，而並購除瞭對估值定價，對産業的深刻理解，擁有復雜的關係網絡，也是必須的。並購是資本市場發展到一定階段必然成為主流的業務，它的魅力還在於：不同於IPO，每個人做並購可能都有不同的玩法，而比誰的玩法最高明實在是一件......

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