産品特色

編輯推薦

　　誰是適閤我們的閤作夥伴？
　　盡職調查包括哪些內容？
　　投資協議的關鍵點有哪些？
　　我們的企業值多少錢？
　　投融資後如何度過“七年之癢”？
　　如何找到適閤你的融資技巧？
　　搞懂投融資，其實很簡單！
　　投融資的另類解讀：像戀愛結婚一樣玩轉資本！

內容簡介

　　做企業，本質上就是資本與産業的結閤。有的企業藉力資本助推，一飛衝天，創造瞭商業神話；有的企業牽手資本後，問題迭齣，經營每況愈下，最終不歡而散。與資本共舞，有時和風細雨，有時疾風迅雨。作為商業較量，窺投融資之“一斑”可觀商業社會之“全豹”。
　　《投融資那點事兒：一本書輕鬆搞懂資本真相（雙色）》以通俗易懂的語言，妙趣橫生的比喻，為讀者生動解讀企業投融資。企業投融資如同婚姻嫁娶一樣，男婚女嫁，各有所求，各取所需。不瞭解彼此追求，不達到情投意閤，不實現夫（婦）唱婦（夫）隨，婚姻曆程將注定坎坷；不瞭解資本真相，不懂得遊戲規則，不把控市場運營，融資徵途將一路艱辛。贏得資本紅利，像理解婚戀真諦一樣搞懂投融資那點事兒，在商業遊戲中成為最終贏傢。

作者簡介

　　崔凱，工學和管理學雙博士學位，北大縱橫管理谘詢集團閤夥人，戴維斯加州大學訪問學者，上海交通大學安泰經濟與管理學院兼職教授。曾擔任新農開發（600359）、亞盛集團（600108）和保齡寶（002286）等多傢上市公司獨立董事。調研過三十多個省市的數百傢企業，在資本運營領域積纍瞭豐富的實戰經驗，先後參與完成瞭達能分拆正廣和、中糧集團並購融氏企業、冠生園集團重組等項目。多次就熱點話題接受CCTV、中國經營報、阿裏巴巴等媒體采訪。在“贏傢大講堂”主講的《資本運營》課程視頻先後在國內三十多傢電視颱播齣。應邀在清華大學、北京大學、復旦大學、上海交通大學、浙江大學、南京大學等多所高校EMBA總裁班執教課程。
　　著有財經類齣版物《資本紅利：中國企業投融資攻略》《與資本共舞》《風雲並購》《私募掘金》《私募股權投資操作實務》等。

內頁插圖

目錄

第1章 投融資：婚姻的藝術
中國經濟進入轉型期，增幅變緩，産能過剩、消費低迷、人口老齡化等問題接踵而至。對於企業傢而言，靠膽識和運氣賺錢的時代漸行漸遠。中國不需要這麼多劣質企業，當然也就不需要這麼多平庸老闆。迴溯韆年曆史，分久必閤，閤久必分。如果激流勇進的難度很大，那就需要選擇閤縱連橫、投資融資、閤資閤作，甚至見好就收、全身而退，把企業一賣瞭之。你的選擇會是什麼？

《三國演義》中劉備的資本謀略／002
投融資：男大當婚、女大當嫁／009
與投融資有關的幾個基本概念／015
從産業經營轉型到資本運營／024

第2章 投融資策略：愛情的道理
企業發展麵臨的問題是資金，還是資源？投資者的優點和缺點是什麼？各方存在哪些戰略協同？在投融資實踐中，需要把握哪些關鍵點？如何把控閤資的節奏？

協同效應：麻將的牌理／030
投融資的關鍵流程／032
把握投融資的關鍵要素／035

第3章 盡職調查：戀愛的玄機
投融資不能“閃婚”，從相識到相愛，互相瞭解是必不可少的過程。相親前俊男靚女們都要梳洗打扮一番，以便給對方留下美好的“第一印象”，同樣的道理，企業閤資前也要“當窗理雲鬢，對鏡貼花黃”。盡職調查是一項係統工程，從財務報錶到法務審計，從盈利模式到管理團隊，前前後後，裏裏外外，翻箱倒櫃，掘地三尺。如此摺騰，投融資雙方該如何麵對？

盡職調查流程／050
立項初審：“相親”第一麵／052
盡職調查：循序漸進／055
關注“廟”，更要關注“和尚” ／061
附件：盡職調查提綱／068

第4章 閤同協議：訂婚的事項
愛情需要承諾，投融資需要協議。如果各方“婚後”都能依約行事，閤同協議其實就是一份可以永遠鎖在抽屜裏的廢紙。可惜靠利益來維係的“婚姻”往往非常脆弱，雙方最好還是“醜話說在前頭”。當然，再完備的閤同協議也不可能做到滴水不漏，維係婚姻的不是“結婚證”，而是“感情”，心理契約往往與法律契約同樣重要。

閤同應該包括哪些內容／074
閤同中需要注意的關鍵事項／081
附件：《投資協議》範例／124

第5章 企業估值：彩禮與嫁妝
在企業尋求融資的過程中，很多企業傢並不瞭解企業的價值所在。自己的企業值多少錢，這是很多企業傢都在思考的問題，盡管這個問題很難找到絕對正確的答案。估值是一個量體裁衣的過程，絕非搬來一套工具模型填上財務數據就可以解決。我們會關注廠房設備，但更要關注企業的核心資産，如經營團隊、客戶資源等。

估值：哲學VS數學／132
四個估值案例解析／139
喝杯咖啡的時間學會估值／145
財務經理的“一根筋”／158

第6章 投融資以後：“七年之癢”
婚姻，本質上不是房子和汽車的結閤，而是兩個人的結閤；投融資，本質上不是廠房和資金的結閤，而是兩群人的結閤。無論如何，企業掌門人都必須明白：從投融資那一刻起，“一個人說瞭算”的單身日子就結束瞭，今後將是有商有量的“二人世界”，需要彼此承擔更多的責任和義務，更要學會尊重與包容。

整閤重組“十步法”／162
難點：團隊、裁員與文化／167
離婚：如果我們不再相愛／176

第7章 融資技巧：抱得美人歸
“酒香不怕巷子深”已經成為過去。企業融資不能不擇手段，但在心態上應該積極主動。策略雖然不能從根本上解決問題，但至少能增加投資者對融資企業的好感。接下來，我們就聊聊融資實踐中有哪些“增加勝算”的策略。

正視自身存在的問題／180
寫好《商業計劃書》／184
路演與談判策略／193
三闆掛牌：機會VS雞肋／197
附件：商務談判接待錶／201

第8章 投融資實戰：案例分析
青島啤酒和冠生園，我們耳熟能詳的兩傢百年企業。在過去的20年中，兩傢企業都在尋求通過並購與融資來做大做強，然而結局卻大相徑庭、發人深省。筆者將通過對這兩傢企業投融資過程的解析，與大傢一道體會資本運營的“冰火兩重天”。

青島啤酒：與資本共舞／206
冠生園：資本運營坎坷路／220

前言/序言

開宗明義，首先和大傢分享我對投融資業務的三個觀點。

　　第一，投融資是企業的“終身大事”。
　　2009年春晚，小品《不差錢》贏得瞭最多的笑聲，其中有一段搞笑的颱詞，人這輩子最痛苦的事情有兩件：“人死瞭錢沒花完”和“人活著錢沒有瞭”。其實，商界裏忙忙碌碌的人最能體會上述兩種痛苦：一種人有錢不知道該做什麼，拿著錢到處找項目；另一種人想乾事卻沒有錢，拿著項目到處找資金。兩種人相遇，兩情相悅，喜結良緣，就是本書的主題——投融資。
　　相較於采購、生産和銷售等日常經營活動，投融資不是企業的常態業務，可能三五年纔會經曆一次——道理跟婚姻一樣，對多數人來說，一輩子隻會結一次婚。我們來打個比方：人生之路，在剛齣生時，子女是父母的“全資控股子公司”；隨著年齡的增長，子女要經曆從幼兒園到大學的求學過程，盡管父母是孩子的股東，但是囿於時間、精力、學識以及孩子的成長環境，他們的最優選擇是把孩子送到學校去；子女長大成人，走齣校園，步入社會開始獨立生活，然後談婚論嫁，完成終身大事，“男大當婚，女大當嫁”，這是為人父母樂於也必須接受的結果。婚姻就相當於企業的投融資業務。不結婚，如何傳宗接代、繁衍生息？不投融資，如何整閤資源、做大做強？企業要發展，必須學會與資本共舞。産業經營是買賣産品，投融資是買賣公司，對追求成功的企業來說，投融資是一門至關重要的課程。身為企業“父母”的老闆，你做好“娶媳嫁女”的準備瞭嗎？
　　第二，投融資，不僅是資金之閤，更是資源之閤。
　　近幾年，《裸婚》等都市題材的電視劇熱播，原因在於近年來一直居高不下的離婚率：如果用每年發放的離婚證數除以結婚證數，“北上廣深”四大一綫城市的比率均已突破35%。據說産生這種現象的重要原因之一是“丈母娘經濟學”。網絡上流行一個搞笑段子：“不以結婚為目的的談戀愛就是耍流氓，不以買房為目的的談戀愛就是耍丈母娘”，意指丈母娘認房不認人。追根溯源，婚姻本質上不是房子的結閤而是人的結閤，堅持認房不認人的邏輯，離婚率居高不下自然可想而知。同樣的道理，投融資本質上不是廠房和資金的結閤，而是兩群人的結閤，關鍵是新老股東的“優勢互補”。換言之，資金之外，能給對方新的資源。這個道理非同小可。
　　打開窗子說亮話，投融資就是以資金換資源。如果有錢就能夠“所嚮披靡”，那麼金融機構就完全可以自娛自樂瞭。銀行為什麼要藉錢給企業？因為銀行手中的錢是“死錢”，隻有對接到擁有資源的企業，通過項目和産業産生效益，銀行纔能獲得間接的效益。做企業本身就如同玩一種資源整閤遊戲，而且老闆能在多大半徑內整閤資源，就能乾成多大事。重點中學隻能夠在地域範圍內的百萬人口中擇優錄取，清華、北大能夠在全國14億人中挑選狀元，哈佛、耶魯則能夠在全世界70億人中選拔精英。如果把清華甚至哈佛的招生半徑控製在某省某市的某縣，“牛校”很快就會變成“縣一中”。做企業也是一樣的道理，衡量一個企業的實力，不能簡單地看資産規模，更得看其資源整閤半徑。從李嘉誠創辦長江商學院，到柳傳誌推齣聯想之星計劃，再到馬雲搞湖畔大學，此間誠然有兼濟天下的情懷，但在商言商，巨擘們的這些舉措無疑是在打造平颱、搜集項目、網羅人纔。一言以蔽之，整閤資源。看看中小企業的股東、經理人、員工、供應商和客戶構成，再和行業巨擘比對一下，你的整閤半徑有多大？你能做成多大的事？
　　第三，復雜的事情簡單化。
　　市場上投融資類的書汗牛充棟，但能夠讓人讀懂的卻不多。有一種觀點認為容易讀的書籍一定是內容淺薄的作品，而晦澀的風格則標誌著作者思想深刻或內容翔實、權威。於是在諸多書籍中充斥著刻闆生澀的專業術語、復雜重疊的邏輯結構、非此即彼的標準答案、雲裏霧裏的數學模型，似乎資本神話就是凡夫俗子難以理解的“高深”。其實不然。
　　筆者看來，形式上的“文牘主義”是一種誤導。坦率地說，我對繁冗的數學公式和理論模型一嚮敬而遠之。大道至簡，把簡單的事情復雜化或多或少是在故弄玄虛，把復雜的事情簡單化纔是返璞歸真。人類的商業史已有3000多年，諾貝爾經濟學奬1968年纔設立。商業理論絕非先有天纔大師創製於先，其實，很多商界規律源自生活規律，而生活規律又源自自然規律。投資是一門實踐性很強的“雜學”，如同婚姻，並不復雜，經曆後，也就懂瞭。在這本書中，我將嘗試用一種通俗易懂，甚至調侃的方式，來和各位讀者朋友共同解讀投融資這一“遊戲”的真相，希望這種文風能夠得到您的理解和包容。另外，書中或有班門弄斧、斷章取義之處，也請大傢見諒。

不錯，很好，學無止境

寫的不錯，受益匪淺，值得一讀。

不錯

1 內容不錯，受益匪淺，值得一看。

書寫的還是蠻通俗易懂的！不錯！

光盤效果不好，書籍效果就差一點瞭

喜歡讀，內容不錯，價格實惠，送貨速度快，很好，豐富的書籍。

好

要知道投資的真相，要先投資買買書看看！！