第一支柱 投资理论
野兽的天性
01 没有血性，哪里有荣誉 / 003
神仙的传说
过去几百年间的风险与收益
债券定价与收益的再考察
20 世纪的债券收益率
20 世纪的股票、债券与国库券
风险，第二维度
美国市场以外的股票收益
公司规模与股票收益
公司质量与股票收益
风险与收益的历史记录
［投资金律］
02 度量风险 / 045
未来股息现金流
充分发挥数学的作用
戈登模型的更新
如何分析贴现率与股票价格的关系
贴现率与单个股票
社会贴现率与股票收益
真实的收益率
真实与期望之间的分离
［投资金律］
03 市场比你聪明 / 081
统计学让生活变得更美好
阿尔弗雷德· 考尔斯三世
更坏的消息：市场冲击
大规模的资金应该如何投资
投资预测行业的其他“精英”们
尤金· 法玛高喊着“我找到了”
巴菲特与林奇
真正的坏消息
比尔· 福斯的伟大想法
税收
为什么我不能自己购买并持有股票呢
为什么指数化“不起作用”
［投资金律］
04 完美的投资组合 / 115
投资组合的重大事件
第一步：风险资产与无风险资产
第二步：在全球范围内确定股票配置
第三步：规模和价值
第四步：部门
什么才是真正的最优配置
［投资金律］
第二支柱 投资历史
当市场陷入疯狂状态
05 疯狂投机的历史回顾 / 141
“潜水寻找”美元
南海泡沫
失败的罗曼史与第一家运河公司
一个非常赚钱的计时器
维多利亚女王与首次火车之旅
“华尔街的完败”
不断发展的市场和俏皮的20 世纪50 年代
雅虎公司
06 市场触底，痛苦与机遇并存 / 169
“股票已死”
本杰明· 格雷厄姆骑虎难下
如何控制恐慌
泡沫和萧条
第三支柱 投资心理学
分析师的建议
07 错误的投资行为 / 183
错过了一场篮球比赛的理查德· 泰勒
不要被大众的观点所迷惑
不是每个人都能获得平均收益
刚刚过去的历史不在你的掌控范围内
刺激的投资
对风险的误判
树木永远不会长到与天同高
无法看到的真面目
令人遗憾的会计
乡村俱乐部综合征
［投资金律］
08 行为疗法 / 199
将羊群圈养起来
不要让过度自信控制你的思想
忘记过去的十年
敢于迟钝
直面你的风险
不存在伟大的公司
享受随意
整合你的心理账户
不要变成超级富翁
［投资金律］
第四支柱 投资行业
骗人的吠犬
09 经纪人并不是你的好伙伴 / 211
梅里尔的背叛
股票经济活动不为人知的另一面
委托交易并不是有原则的交易
10 共同基金也不是你的朋友 / 223
侵占你的利益
胜利在望，但还没有完全摆脱困境
猎杀基金
照看好你的饼干盒
博格先生冲破了包围圈
［投资金律］
11 当奥利弗· 斯通遭遇华尔街 / 241
我应该听谁的
总 结 投资策略
赢家的游戏
12 有多少钱你才觉得够用 / 253
永远的退休人员
退休人员：祈祷上天
储蓄游戏
其他目标
［投资金律］
13 确定你的投资组合构成 / 267
砖块
装卸与分割
木料
木瓦板
你想搭建什么样的房子
复式住宅
应税的特德
避税的山姆
中间的艾达
年轻的伊冯娜
将投资技巧传给你的孩子
从来没有一劳永逸
［投资金律］
14 已经开始，继续前进 / 307
习惯着眼于长远
玩长线
调整的频率应该是多少
退休账户的调整
为那些需要帮助的人所准备
［投资金律］
15 最后的话 / 322
支柱一：投资理论
支柱二：投资历史
支柱三：投资心理学
支柱四：投资行业
译者后记 / 325
· · · · · · (收起)
具体描述
[內容簡介]
●在本書中，作者提供瞭相當平易近人的知識和工具，讓讀者理解各種低風險、可以賺到錢的投資組閤。全書清楚明白的由四個簡單的主題揭示每個投資人都應該熟知的關鍵，分彆是：
投資理論：永遠不要奢望沒有風險的高迴報。
投資曆史：幾乎每隔一段時間，市場就要狂亂一次，如果毫無準備，就逃脫不瞭注定失敗的命運。
投資心理學：找齣這個時代廣為接受的傳統智慧，並且假設它是錯的，而且通常來說，它真的是錯的。
投資行業：韆萬不要輕信證券經紀人的建議。
●作者威廉·伯恩斯坦的獨到見解，獲得先鋒集團創始人，指數基金教父約翰·博格以及《商業周刊》等專業媒體的贊譽。他的《有效資産管理》到現在還是廣受尊崇的一本投資書。
●這本書讓我們看到，普通投資者怎樣構建自己的投資組閤並取得成功，應該怎樣承擔風險，為將來做好計劃並創造發展機會。
[編輯推薦]
●《投資的四大支柱》講述瞭構建長贏投資組閤的關鍵，教你如何構建適閤自己的投資組閤並成功獲利。
●本書作者威廉·伯恩斯坦是知名的投資傢，他因獨力挑戰傳統的華爾街思考和汲汲自利的經紀人而聲名大噪，並且毫不藏私地告訴投資大眾如何以智慧和長期眼光來成功管理投資。
●本書獲得先鋒集團創始人，指數基金教父約翰·博格以及《商業周刊》等專業媒體的贊譽。
●湛廬文化齣品。
用户评价
##解析投资这门“手艺”的好书，通俗易懂。美中不足是没能点题——构建长赢组合，而只是停留在对低成本（指数基金）投资工具的偏执上……
评分##感觉一般，可能还不能理解
评分##与《随机漫步的傻瓜》一样，都是在告诉你，购买指数基金。
评分##投资的四大支柱：建立长赢投资组合的关键。约翰·博格尔推荐书，思想也和博格尔近似。从四个方面阐述了如何投资，1.投资理论：永远不要奢望没有风险的高回报。 2.投资历史：不了解历史肯定会失败。3投资心理学：如何控制人的错误投资行为。 4投资行业--黑幕重重：千万不要轻信“专业人士”的建议，自己多看书学习。
评分##解析投资这门“手艺”的好书，通俗易懂。美中不足是没能点题——构建长赢组合，而只是停留在对低成本（指数基金）投资工具的偏执上……
评分##比例投资法的书（每季度或每年平衡的支持者）
评分值得细读，不过中国的投资市场却又有着显著的不同，需要加以区别。
评分##很惭愧，2014年就标记了想看的书，现在才借来读完。投资的漫长道路虽然走了一截有一点小成绩，但是看完本书后觉得似乎其实离真正的长期成功还很远，而更多地是一时运气。有点懊恼为何没早点借来看这本书。另：我同意要长期打败市场先生几乎不可能，很保险的做法就是融入市场，做定投指数基金，股债资产分散配置加定期再平衡等等。但另一方面我同样不认为买入一些自己了解并看好的个股是一个不明智或者错误的投资行为。就像作者说的，一方面看自己对跟踪误差的容忍度有多高，一方面也看自己如何取舍小概率大富大贵vs大概率不变穷吧。
评分值得细读，不过中国的投资市场却又有着显著的不同，需要加以区别。
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