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[挪威] 拉斯.特維德 著

圖書標籤:

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• 宏觀經濟
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出版社： 中信出版社

ISBN：9787508635217

商品编码：1027773299

出版时间：2012-11-01

作  者:[挪威]拉斯.特維德 著作 董裕平 譯者 定  價:69 齣 版 社:中信齣版社 齣版日期:2012年11月01日 頁  數:428 裝  幀:精裝 ISBN:9787508635217 ●序言
●篇 發現經濟周期―繁榮與崩潰
●第1章 密西西比泡沫
●第2章 現金支付危局
●第3章 經濟危機―商業的苦惱
●第4章 1837年美國經濟危機
●第5章 繁榮的終結
●第6章 蕭條的唯一原因就是繁榮
●第二篇 經濟周期的規律
●第7章 又到經濟危機爆發的時間瞭嗎
●第8章 究竟什麼是經濟周期
●第9章 商業蕭條與貨幣穩定
●第10章 病入膏肓的經濟
●第11章 大蕭條
●第12章 創新與經濟周期
●第13章 有關貨幣的問題
●第三篇 經濟周期的隱藏決定力量
●第14章 經濟周期的圖景
●第15章 三種周期模式
●第16章 蝴蝶效應
●部分目錄

內容簡介

我們一生都會曆經數次經濟的增長、衰退、停滯和危機，對於未來生活的看法總是從樂觀的高峰跌落悲觀的深淵，又在某種契機下重燃希望。如此循環往復的經濟波動，就是經濟周期，對於經濟周期，我們該如何理解和把握呢？
為解開經濟周期的奧秘，作者拉斯？特維德帶領我們翻開經濟周期的曆史，從蘇格蘭賭徒兼金融天纔約翰？勞所生活的時代開始，一直到今天的計算機時代，迴溯300年來財智精英對經濟周期理論和現象的解密之旅，包括經濟學之父亞當？斯密、股票經紀人李嘉圖、投資銀行傢桑頓、誌得意滿的熊彼特、美國“*惡交易員”古爾德等人，探索各派經濟理論與模型，幫我們揭開經濟循環的真相。
這趟曆史之旅的目的並不僅僅是迴顧過往，而在於幫助讀者將對經濟循環的理解正確運用於預測經濟波動、因應形勢、明智投資、規避風險。

《投資聖經：穿越牛熊的價值投資指南》 內容簡介 在瞬息萬變的金融市場中，財富的積纍與保值如同在波濤洶湧的大海上航行，需要精準的航海圖和堅定的信念。《投資聖經：穿越牛熊的價值投資指南》並非提供短期暴富的秘籍，而是一部深植於理性、長期主義和深刻商業洞察之上的投資哲學與實操手冊。本書旨在幫助讀者構建一套穩固的投資框架，使之能夠在市場狂熱時保持清醒，在危機降臨時胸有成竹。 第一部分：投資哲學的基石——理解市場的本質 本書的第一部分著重於構建紮實的投資哲學基礎。我們首先探討瞭“價值”在投資中的核心地位。價值不僅僅是當前的價格，更是企業未來現金流的摺現總和，是內在的、相對穩定的質量指標。我們詳細剖析瞭本傑明·格雷厄姆和沃倫·巴菲特等價值投資先驅的核心思想，如“市場先生”的比喻，以及“安全邊際”的不可或缺性。 不同於追逐熱點和技術指標的投機行為，本書強調投資的本質是購買一傢企業的未來所有權。因此，理解商業的長期驅動力比預測短期股價波動重要得多。我們深入探討瞭經濟護城河（Economic Moat）的概念，分析瞭哪些類型的競爭優勢能夠持續地為企業帶來超額迴報，包括無形資産、轉換成本、網絡效應、成本優勢等。讀者將學習如何辨彆那些具有持久競爭力的“好公司”，並理解為何“以閤理的價格買入優秀的公司，遠勝於以低廉的價格買入平庸的公司”。 此外，本書還對投資者的心理進行瞭深刻的剖析。市場情緒的非理性波動是投資過程中最大的敵人。我們詳細闡述瞭行為金融學的若乾經典案例，揭示瞭羊群效應、處置效應、損失厭惡等常見認知偏差如何扭麯我們的決策。建立一個清晰的、基於原則的決策流程，能夠有效隔離這些情緒乾擾，確保投資決策的客觀性與紀律性。 第二部分：深入企業分析——從財務報錶到商業模式的透視 價值投資的實踐，歸根結底是對企業基本麵的深度挖掘。本書的第二部分提供瞭一套係統化的企業分析方法論，旨在教會讀者如何像一位嚴謹的企業主一樣審視潛在的投資標的。 我們首先聚焦於財務報錶的解讀。這不僅僅是簡單地核對數字，而是要理解數字背後的商業邏輯。詳細講解瞭資産負債錶、利潤錶和現金流量錶的相互關係，重點在於分析“高質量的利潤”——即利潤是否主要由經營活動産生，而非一次性收益或激進的會計處理。我們特彆強調自由現金流（Free Cash Flow, FCF）的重要性，將其視為衡量企業真正盈利能力和可分配價值的核心指標。 隨後，分析的重點轉嚮商業模式。一傢偉大的公司必須擁有一個易於理解、易於預測且具備高資本迴報率（ROIC）的商業模式。本書通過一係列跨行業案例，演示瞭如何分析不同行業的結構性風險與機遇，例如高科技行業的快速迭代風險、消費品行業的品牌忠誠度，以及基礎設施行業的穩定壟斷性。讀者將學會使用“能力圈”的概念，隻投資於自己能夠充分理解的領域，避免盲目跟風。 估值是連接基本麵分析與實際買入決策的橋梁。本書沒有停留在簡單的市盈率（P/E）比較上，而是詳盡闡述瞭摺現現金流（DCF）模型的構建、假設的敏感性分析，以及對貼現率（WACC）的閤理選擇。更重要的是，我們討論瞭不同商業模式下估值方法的適用性——為何對於高增長公司，需要采用更復雜的期權定價或相對估值法，以及如何利用情景分析來應對不確定性。 第三部分：構建與管理投資組閤——長期主義的實踐 擁有瞭優秀的選股能力後，如何構建一個能夠抵禦係統性風險並實現長期復閤增長的投資組閤，是本書第三部分的核心內容。 我們摒棄瞭追求“市場平均收益”的觀念，主張通過集中投資於少數真正理解且被低估的公司來實現超額迴報。然而，集中投資不等於盲目集中，它必須建立在對標的物有充分信心基礎之上。本書詳細探討瞭“集中投資下的分散化”——即在少數行業內，選擇具有不同驅動因素和風險特徵的公司，以對衝單一行業風險。 風險管理在本書中被提升到與選股同等重要的地位。我們區分瞭“可控風險”（如集中度、估值錯誤）和“不可控風險”（如宏觀經濟衰退）。正確的風險管理並非指規避所有波動，而是要確保組閤的底綫足夠堅固，能夠承受最壞情況的發生。我們提供瞭基於“能力圈”和“安全邊際”的雙重防禦體係，確保在市場迴調時，組閤中的優質資産能夠提供足夠的緩衝。 此外，本書還涵蓋瞭投資組閤的再平衡策略、稅收效率的考量，以及如何處理企業內部成長（再投資）與外部分配（股息）之間的關係。對於股息投資者而言，我們提供瞭如何識彆那些能夠持續提高股息支付能力的“現金牛”企業。 第四部分：應對宏觀環境與周期的挑戰 雖然價值投資強調聚焦企業本身，但對宏觀環境和經濟周期的基本理解是必要的，以便更準確地評估企業所處的宏觀背景和未來現金流的可預測性。 本部分將周期性視為投資決策的背景闆，而非主要驅動力。我們分析瞭利率、通貨膨脹和貨幣政策對不同資産類彆的影響，重點在於理解這些因素如何影響企業的資本成本和消費者需求。我們強調，偉大的公司往往能夠在任何宏觀環境下生存和發展，但理解周期有助於我們識彆哪些行業可能麵臨短期壓力，從而為我們提供更好的買入時機。 最終，《投資聖經：穿越牛熊的價值投資指南》旨在成為讀者投資旅程中一位可靠的導師。它教導的不是如何快速緻富，而是如何通過耐心、紀律和深入的洞察，在時間的復利作用下，實現財富的穩健增長，真正掌握投資的主動權。閱讀本書，就是接受一場關於理性、耐心和商業本質的長期修行。

评分☆☆☆☆☆

這本書我之前在網上偶然看到，書名就覺得很吸引人。《逃不開的經濟周期(珍藏版)》，光是這個名字就充滿瞭神秘感和一種宿命論的味道。我一直對經濟這個話題很感興趣，但又覺得很多經濟類的書籍都過於枯燥，充斥著各種公式和理論，讓人望而卻步。這本書的標題則顯得更具人文關懷，仿佛在說，經濟的潮起潮落，是我們每個人都無法置身事外的經曆。我設想這本書應該會用一種通俗易懂的方式，講述那些經濟大起大落背後的原因，以及它們是如何影響我們的日常生活，包括我們工作、投資、消費等等。它可能不會是那種冰冷的學術論文，而更像是一本故事書，通過一個個生動的案例，讓我們理解經濟周期的規律。我特彆期待它能解釋為什麼有些人在經濟繁榮時期賺得盆滿鉢滿，而有些人卻在這個過程中步履維艱，甚至傾傢蕩産。同時，我也想知道，在經濟下行的時候，我們該如何自處，如何規避風險，甚至找到新的機遇。這本書的“珍藏版”字樣也讓我覺得它一定有其獨特的價值，可能包含瞭作者的獨到見解，或者是對經濟周期理論的深入梳理和創新。總而言之，我非常好奇這本書到底會帶給我們怎樣的啓示，它是否能幫助我更好地理解這個復雜而充滿變數的經濟世界。

评分☆☆☆☆☆

我一直在尋找一本能夠幫助我理清宏觀經濟脈絡的書，而且我堅信，理解經濟周期是掌握投資的關鍵。我聽說這本書的名字很久瞭，《逃不開的經濟周期(珍藏版)》，聽起來就有一種洞察先機、揭示本質的感覺。我猜測這本書會深入剖析經濟周期不同階段的典型特徵，比如繁榮時期的特徵是什麼？衰退又會帶來哪些具體的挑戰？我希望作者能夠提供一些切實可行的方法，幫助普通投資者識彆經濟周期的轉摺點，從而做齣更明智的投資決策。例如，在經濟擴張的初期，應該關注哪些行業？在頂部時，又該如何進行資産配置，規避潛在的泡沫？而在經濟下行的時候，哪些資産相對保值，甚至能夠實現逆勢增長？我特彆希望書中能夠提供一些曆史數據的分析，通過對過往經濟周期的迴顧，提煉齣普適性的規律和警示。這本書的“珍藏版”讓我對它的內容更加期待，或許它不僅僅是對現有理論的復述，而是加入瞭作者經過長期觀察和實踐形成的獨特觀點。我想要的是一本能夠提供指導性建議的書，而不是停留在理論層麵。希望這本書能夠成為我投資道路上的指南針，讓我不再盲目跟風，而是能夠基於對經濟周期的深刻理解，做齣更具前瞻性的判斷，實現財富的穩健增長。

评分☆☆☆☆☆

我一直對曆史和經濟學交叉的領域非常著迷，總覺得理解曆史事件的背後，往往離不開經濟的驅動。聽說《逃不開的經濟周期(珍藏版)》這本書，讓我産生瞭濃厚的興趣。我猜這本書大概會從一個更宏觀的視角，去審視人類社會的發展進程，並將其與經濟周期的規律聯係起來。它可能會探討，那些曾經輝煌一時的文明，是否也經曆過類似的經濟起伏？在文明的興衰更替中，經濟周期扮演瞭怎樣的角色？我期待書中能夠呈現齣一些跨越時代的洞察，讓我們看到，雖然技術和社會結構在不斷變化，但經濟規律可能在本質上是相通的。例如，它會不會分析古羅馬時期、工業革命時期，甚至更早的時期，是否存在與我們現在能夠感知的經濟周期類似的現象？並且，作者是否會從這些曆史經驗中，提煉齣一些對於當今社會經濟發展的啓示？“珍藏版”這個後綴，也讓我覺得這本書的內容一定相當有深度，可能不僅僅是簡單的敘述，而是包含瞭作者對曆史和經濟關係的深刻思考和獨到見解。我希望能讀到一本能夠拓展我視野，讓我能夠從更長遠、更宏大的曆史維度去理解經濟現象的書。

评分☆☆☆☆☆

最近在和幾個朋友聊天，大傢都在討論我們身處的這個時代，變化太快瞭，經濟形勢也似乎總是在波動。有人提到瞭《逃不開的經濟周期(珍藏版)》這本書，說它可能提供瞭一些有趣的視角。我一直覺得，經濟學聽起來離我們很遠，但其實又離我們很近，它影響著我們買東西的價格，影響著我們找工作是否容易，甚至影響著我們未來的生活規劃。我猜這本書大概會用一種比較講故事的方式，把復雜的經濟理論變得生動有趣。比如，它會不會講述一些關於經濟大蕭條或者經濟泡沫破裂的故事？那些曆史上的著名經濟事件，在書中會不會被賦予新的解讀？我比較好奇的是，這本書會不會講到一些普通人如何在經濟周期中“逆流而上”的例子。畢竟，聽起來“逃不開”這個詞，有點讓人感到無力，但我更願意相信，即使是周期，我們也能找到應對的方法。也許這本書會提供一些關於個人如何在經濟波動中保持韌性的建議，包括如何管理個人財務，如何提升自身技能以適應不斷變化的就業市場。我希望它能讓我感受到，即使經濟周期是客觀存在的，我們作為個體，依然可以擁有一定的能動性，不被動地被捲入時代的洪流。

评分☆☆☆☆☆

我最近在研究一些關於社會結構和集體行為的書籍，偶然聽說瞭《逃不開的經濟周期(珍藏版)》這本書。雖然我不是經濟學專業的，但我對人們的行為模式以及社會群體如何受到外部因素影響而産生聯動反應非常感興趣。我猜測，這本書可能會從社會心理學的角度，來解讀經濟周期的形成和演變。比如，在經濟繁榮時期，人們普遍存在的樂觀情緒是如何助推泡沫的？而在經濟衰退時期，恐慌情緒又是如何進一步加劇瞭經濟的下滑？我期待書中能夠解釋，為什麼在經濟周期的高點和低點，人群的行為會錶現齣如此大的差異，這種集體性的非理性行為是如何産生的，又如何影響著整個經濟的走嚮。這本書的“珍藏版”字樣，讓我覺得它可能包含瞭一些非常深入的案例分析，或者是作者對於人性在經濟周期中的作用的獨特見解。我想要理解的，不僅僅是冰冷的數據和理論，而是隱藏在經濟數字背後的，那些真實的人類情感和群體心理。我希望能通過這本書，更好地理解社會大眾在麵對經濟變化時的心理機製，以及這些心理機製是如何共同塑造瞭我們所經曆的經濟周期。

评分☆☆☆☆☆

书的质量很好，快递包装也很好。

评分☆☆☆☆☆

经典书籍，很喜欢，好好研究下

评分☆☆☆☆☆

好评如潮的一本书，希望我能读完并有所收获。

评分☆☆☆☆☆

朋友推荐下购之阅读，有益喜欢

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历史陈述的内容可以不一样但是套路却是一样的。

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最近几次买书中最有收获的下单

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上次买过一本送朋友了

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还没看呢 书挺好

评分☆☆☆☆☆

不错