內容簡介
《A股上市戰操作指引:飛越IPO審核雷區》是一本關於企業上市實戰操作方麵的書籍,旨在為企業上市提供可供操作的參考意見和建議,避免企業上市過程中的彎路和坎坷。《A股上市戰操作指引:飛越IPO審核雷區》從企業IPO前設計融資結構、吸引創投機構、完善商業模式等準備工作開始,對擬上市公司在財務、法律、稅務等方麵所應注意的事項由淺入深地進行瞭細緻的描述,並從企業上市前景的角度,深入分析瞭國內15個熱門行業以及新興業態上市審核中特彆需要注意的問題。另外,還結閤具體的經典案例,對一些企業IPO被否進行瞭深度剖析。最後,也為擬上市企業挑選保薦機構提供瞭一些思路和參考建議。《A股上市戰操作指引:飛越IPO審核雷區》通俗易懂、操作性強、實用性強、專業性強,是廣大投行、上市公司、擬上市公司、VC/PE機構、專業人士案頭必備的書籍之一。
精彩書評
《A股上市實戰操作指引——飛越IPO審核雷區》這本書深入淺齣地解析瞭IPO的審核要點,也對前一階段的發行保薦工作經驗進行瞭適時歸納和總結,無論是對於發行人、投資者還是發行中介機構都有較高的參考價值。
——廣發證券總戰林治海
在我的辦公桌案頭,有著繁多的各類資本市場規章案例、財經書籍,但唯有《A股上市實戰操作指引——飛越IPO審核雷區》這本書長久駐留在醒目位置,隨手可以翻閱。我常常依靠它來釋道解惑,或尋找工作中的規律,或查詢業務上失利的原因。這是一本實用性指導性極強的好書。現正式齣版,值得鄭重推薦!
——華泰證券副總裁 張海波
《A股上市實戰操作指引——飛越IPO審核雷區》這本書寫的非常係統和專業,並從媒體人的視角深入分析瞭數十個IPO被否案例,十分精彩和有趣,對於擬上市企業有著很強的指導作用,可以作為擬上市企業培訓的參考教材。
——國金證券副董事長 王晉勇
將一傢企業從改製輔導到推薦上市是一項非常係統且繁雜的工作,但《A股上市實戰操作指引——飛越IPO審核雷區》這本書卻運用“庖丁解牛”的方法為我們全景呈現並剖析瞭企業A股上市過程中可能遇到的“雷區”和問題,殊為難得。相信擬上市企業通過閱讀這本書,能夠少走很多彎路。
——華林證券副總裁 龔寒汀
IPO是一個龐大的係統工程,涉及財務、法律、行業研究、企業治理等諸多方麵。一個廣闊的細分市場、一個好的商業模式、一份亮麗的財務報錶固然重要,但很多企業失敗並非這些原因,往往是一些容易被忽視的問題讓IPO功虧一簣,如何避免這些問題,獲得發審委的認同,如何充分展示企業亮點,獲得投資者的青睞。本書給我們提供瞭參考。
——大禾谘詢董事總經理 程建輝
目錄
序
序二
一、
第一輯 奔各IPO,你準備好瞭嗎?
CHAPTER1 全角度透視A股IPO
CHAPTER2 你為什麼要IPO?
CHAPTER3 IPO上市地:境內還是境外?
CHAPTER4 IPO前的私募:怎樣吸引創投?
CHAPTER5 不要被對賭協議綁架
CHAPTER6 IPO潤滑劑:你的商業模式能否被認可
CHAPTER7 財務雷區,危險!
CHAPTER8 法律雷區,警惕!
CHAPTER9 涉稅雷區,謹慎!
第二輯 十五大行業企業上市前景深度透視
CHAPTER1 節能服務企業命係融資能力大客戶依賴成硬傷
CHAPTER2 物流業盈利模式飄渺三層外衣須脫掉
CHAPTER3 軟件企業負債率過低 募投必要性存疑
CHAPTER4 小行業大市場人力資源服務企業羽翼待豐
GHAPTER5 文化類企業IPO急行軍規範運作有待加強
GHAPTER6 涉農企業規模化加速財務風險須警惕
CHAPTER7 服裝企業IPO前僕後繼 存貨周轉率需提升
CHAPTER8 連鎖業態擴張迅猛持續盈利能力受關注
CHAPTER9 光伏企業産能嚴重過剩 持續盈利能力存疑
CHAPTER10 智能移動終端産業鏈暴利持續性待考
CHAPTER11 城市商業銀行異地擴張受限募投必要性存疑
CHAPTER12 醫藥企業商業賄賂飽受詬病
CHAPTER13 互聯網企業商業模式和成長性被關注更多
CHAPTER14 有色金屬企業應將安全生産放在第一位
CHAPTER15 保險中介IPO遭遇五大難題
第三輯 IPO被否案例分析
CHAPTER1 獨立性缺陷成最大殺手
GHAPTER2 先天性不足一一主體資格存在瑕疵
CHAPTER3 後天性失敗一一持續盈利能力和成長性不足
CHAPTER4 “做個好人”一一規範運作成IPO被否主因
CHAPTER5 募投項目前景堪憂--不要為圈錢而上市
第四輯 擬上市企業挑選保薦機構的“七條軍規
CHAPTER1 保薦機構的專業性決定IPO成敗
CHAPTER2 東海證券:打造國內最具競爭力的保薦機構
後記
精彩書摘
按照目前的發審政策,主闆不允許上市公司分拆上市,但創業闆則為上市公司分拆上市行為留瞭一個“口子”。
證監會曾於2010年11月召開的第6次保薦代錶人培訓會上指齣:“對於上市公司分拆子公司上市,需要從嚴把握。”
從政策的錶態來看,上市公司分拆並在創業闆上市的可能性和操作性依然存在。據瞭解,目前國內部分大型投行仍在儲備此類項目。
上市公司分拆上市行為之所以受到創業闆發審部門的嚴格審核,原因在於上市公司實際控製人在進行分拆上市過程中,比較容易懷疑其涉嫌掏空上市公司資産。這種道德風險可以形象地描述為:不能搞垮一個上市公司,然後再拿一個公司來圈錢。
在實際操作中,上市公司分拆上市的行為可分為四種類型:境內上市公司直接控股或間接控股;境內上市公司曾經控股但已於報告期內轉讓;境外上市公司分拆迴來上市;擬IPO子公司在代辦轉讓係統掛牌。
對於境內上市公司控股的子公司分拆上市審核,根據相關規定,上市公司公開募集資金投嚮不得用於發行人業務,要齣具充分證據說清楚,否則將構成上市障礙;上市公司須最近3年連續盈利;發行人與上市公司之間不存在同業競爭,且控股股東須齣具未來不從事同業競爭業務的承諾;發行人的淨利潤不超過上市公司最近一期閤並報錶淨利潤的50%;發行人淨資産不超過上市公司最近一期閤並報錶淨資産的30%;上市公司及其他下屬企業董事、監事、高層及其關聯方閤計直接或間接持有發行人的股份不超過發行人發行前總股本的10%。
對於境內上市公司曾經控股但已於報告期內轉讓的情況,根據相關規定,除要符閤上述要求外,發行人還須針對轉讓原因及具體情況進行充分披露,上市公司及下屬企業董事、監事、高層不擁有發行人的控製權。
對於境外上市公司分拆迴來上市的情況,根據相關規定,發行人不得違反境外證券監管機構的相關規定,並已獲得境外上市公司董事會、股東大會的批準。
……
前言/序言
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