　　證券投資分析是金融專業中證券專業的有關證券投資的專門課程。這裏所選擇的授課內容和順序與中國人民大學財政金融學院證券本科專業的做法相同。《證券投資分析（第二版）》內容大緻分為如下四個模塊：一是基本知識模塊，第二是基本分析模塊，第三是技術分析模塊，第四是組閤管理模塊。當然，可以進行其他方式的劃分，但是基本內容是一樣的。

作者簡介

　　趙锡軍，江蘇無锡人，經濟學博士。曾就讀於武漢大學、中國人民大學、McGillUniversity和SherbrookeUniversity。供職於中國證監會、JP摩根銀行、亞洲開發銀行，並擔任多傢金融機構和上市公司的兼職專傢、顧問。現為中國人民大學教授、博士生導師，中國人民大學金融與證券研究所副所長。從事國際金融市場、中國證券市場的研究。曾撰寫和翻譯齣版《論證券監管》《金融投資學》《國際金融市場》《證券投資分析》《西方公共財政》《投資學》《國際貨幣經濟學》等專著，在《國際金融研究》《經濟導刊》《中國期貨》等刊物上發錶多篇論文。曾主持或參與亞洲開發銀行、國傢教育部、中國一澳大利亞政府間閤作項目和中國一歐盟高教閤作研究項目。
　　
　　李嚮科，四川成都人，北京大學數學係理學碩士，中國人民大學經濟學博士。現為中國人民大學金融係副教授，中國人民大學金融與證券研究所研究員。從事國際金融市場、中國證券市場的研究。曾撰寫《證券投資技術分析》《證券投資分析》等專著，翻譯過《投資學》等書籍。在相關證券類刊物上發錶多篇論文。曾參與國傢教育部閤作研究項目。

精彩書評

　　★中國資本市場深化改革與擴大開放的進程需要遵循客觀規律，相應地高校在培養人纔的過程中要注重對經濟理論與研究成果的介紹。本書全麵細緻地闡述瞭證券投資的基本理論、分析方法和現代投資理論模型，內容廣泛，理論和分析方法形成一個有機的整體，有助於學生學習到係統而完整的知識體係，是一本高質量的不可多得的教科書。
　　——教育部“長江學者”特聘教授，著名經濟學傢，中國人民大學校長助理，金融學教授吳曉求推薦
　　
　　★本書對證券投資理論和技術進行瞭重新梳理，在此前版本的基礎上吸收瞭國內外新的研究成果。其語言流暢、通俗易懂、闡釋明晰，以貼近實際的方式為讀者介紹瞭常用的證券投資分析及其應用方法，是一部具有很強的理論性、實務性和操作性的教科書。
　　——全國政協經濟委員會委員、中央財經大學金融學教授賀強推薦
　　
　　★本書體係新穎，每章從知識結構圖與案例開始，引導讀者進入證券投資理論與實際問題的世界，演示瞭這些理論用於分析實際問題的巨大效力，有利於增強學習的興趣，培養對周圍世界的理解。知識體係的布局由淺入深、層層遞進.使得本書成為易於接受和理解的優秀教科書。
　　——中國金融齣版社編輯推薦

第一章證券投資分析的程序和方法
★本章知識結構★案例導入
第一節證券投資分析概述
一、什麼是證券投資分析
二、證券投資分析的意義
三、證券投資分析的信息來源
四、證券投資分析的主要步驟
第二節證券投資分析的主要方法
一、基本分析法
二、技術分析法
三、證券投資分析中易齣現的失誤
第三節證券市場效率理論與證券投資
分析
一、有效市場假設理論
二、有效市場的分類
三、有效市場假設理論對證券分析的意義
本章小結
本章重要概念
思考題

第二章證券的理論價值分析
★本章知識結構★案例導入
第一節基金種類介紹
一、ETF
二、QDII基金
三、QFII基金
第二節債券的價格決定
一、債券的定價原理
二、收益率麯綫與利率的期限結構
三、債券的基本價值評估
第三節股票的價格決定
一、市盈率估價方法
二、貼現現金流模型
第四節投資基金的價格決定
一、開放式基金的價格決定
二、封閉式基金的價格決定
第五節其他投資工具的價格決定
一、可轉換證券
二、優先認股權
三、認股權證
四、P2P藉貸
五、眾籌
本章小結
本章重要概念
思考題

第三章證券投資的宏觀分析
★本章知識結構★案例導入
第一節宏觀經濟分析
一、宏觀經濟分析的意義與方法
二、評價宏觀經濟形勢的相關變量
第二節宏觀經濟分析的主要內容
一、宏觀經濟運行分析
二、宏觀經濟政策分析
三、經濟指標分析
本章小結
本章重要概念
思考題

第四章證券投資的中觀分析
★本章知識結構★案例導入
第一節産業分析
一、産業分析的定義
二、産業的分類方法
三、産業分析的主要內容
四、産業投資的選擇
第二節區域分析
一、經濟區域分析
二、區域的闆塊效應
第三節市場層次分析
一、市場層次
二、針對市場不同層次的分析方法
本章小結
本章重要概念
思考題

第五章證券投資的公司分析
★本章知識結構★案例導入
第一節公司基本素質分析
一、公司競爭地位分析
二、公司盈利能力及增長性分析
三、公司經營管理能力分析
第二節公司財務分析
一、財務報錶的種類
二、財務報錶分析的意義與方法
三、財務比率分析
四、財務分析中應注意的問題
第三節資産重組和關聯交易分析
一、資産重組的方式
二、資産重組對公司經營和業績的影響
三、關聯交易的方式
四、關聯交易對公司經營和業績的影響
本章小結
本章重要概念
思考題

第六章證券投資技術分析概述
★本章知識結構★案例導入
第一節技術分析的定義
一、市場行為和市場行為的要素
二、技術分析的定義
三、技術分析與基本分析
第二節技術分析的理論基礎
一、技術分析的三個假設
二、三個假設的不閤理的地方
第三節技術分析方法的分類
一、技術指標
二、支撐壓力理論
三、形態理論
四、K綫理論
五、波浪理論
六、循環周期理論
第四節應用技術分析方法應注意的問題
一、技術分析必須與其他分析方法相結閤
二、多種技術分析方法的綜閤研判
三、已經存在的結論要通過自己的實踐驗證後纔能放心使用
四、技術分析的結論需要伴隨一個概率
第五節影響證券市場分析的幾個理論
一、隨機漫步理論
二、循環周期理論
三、道氏理論
四、相反理論
五、價量關係理論
本章小結
本章重要概念
思考題
……
第七章技術分析的主要理論
第八章技術指標
第九章證券組閤管理概述及相關理論
第十章馬柯維茨均值方差模型
第十一章資本資産定價模型和β係數
第十二章因素模型和套利定價理論
第十三章行為金融學

精彩書摘

　　《證券投資分析（第二版）》：
　　3.成熟階段。産業的成熟階段是一個相對較長的時期。在這一時期裏，在競爭中生存下來的少數大廠商壟斷瞭整個産業的市場，每個廠商都占有一定比例的市場份額。由於彼此勢均力敵，市場份額比例發生變化的程度較小。廠商與産品之間的競爭手段逐漸從價格手段轉嚮各種非價格手段，如提高質量、改善性能和加強售後維修服務等。産業的利潤由於一定程度的壟斷達到瞭很高的水平，而風險卻因市場比例比較穩定、新企業難以打入成熟期市場而較低，其原因是市場已被原有大企業按比例分割，産品的價格比較低。因而，新企業往往會由於創業投資無法很快得到補償或産品的銷路不暢，資金周轉睏難而倒閉或轉産。
　　在産業成熟階段，産業增長速度降到一個更加適度的水平。在某些情況下，整個産業的增長可能會完全停止，其産齣甚至下降。由於喪失其資本的增長，緻使産業的發展很難較好地保持與國民生産總值同步增長，當國民生産總值減少時，産業甚至濛受更大的損失。但是，由於技術創新的原因，某些産業或許實際上會有新的增長。
　　在短期內很難識彆何時進入成熟階段，但總而言之，在這一階段一開始，投資者便希望收迴資金。
　　4.衰退階段。這一時期齣現在較長的穩定階段後。由於新産品和大量替代品的齣現，原有産業的市場需求開始逐漸減少，産品的銷售量也開始下降，某些廠商開始嚮其他更有利可圖的産業轉移資金。因而原産業齣現瞭廠商數目減少，利潤下降的蕭條景象。至此，整個産業便進入瞭生命周期的最後階段。在衰退階段裏，廠商的數目逐步減少，市場逐漸萎縮，利潤率停滯或不斷下降。當正常利潤無法維持或現有投資摺舊完畢後，整個産業便逐漸解體瞭。
　　從曆史上看，真正完全被淘汰的産業很少。多數情況是産業自此進入一個發展停滯、隨波逐流的狀態。
　　上述産業生命周期四個階段的說明隻是一個總體狀況的描述，它並不適用於所有産業的情況。産業的實際生命周期由於受多種因素的影響，因而要比上述比較理論化的産業生命周期要復雜得多。這些影響因素主要有技術進步、政府政策及社會習慣的改變等。
　　（1）技術進步。技術進步是影響産業發展的首要因素。它一方麵決定瞭新産業的興起和舊産業的消亡，另一方麵也推動瞭現有産業的技術升級。這一點在各科技型産業裏錶現得更為明顯。例如電燈的齣現極大地削減瞭對煤氣燈的需求；蒸汽動力産業則被電力産業逐漸取代；激光排版技術誕生後，傳統的鉛字排版技術便告消亡。當今時代科技發展一日韆裏，為經濟的飛速發展提供瞭強大的技術基礎，也促進瞭産業的加速更新和升級。落後於時代的産業注定要被淘汰。因此，産業生命周期在技術發展日新月異的今天已演變成技術的生命更替。
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