編輯推薦

★ 著名財政專傢、中國財政科學研究院院長劉尚希重磅力作

★ 以通俗的語言、問答的形式解答219個你必須弄懂的PPP問題

★ PPP初學者入門書、研究者參考書、實踐者指南書

內容簡介

★ 政府和社會資本閤作（PPP）是資源配置與國傢治理的新模式，是不亞於市場化改革的一項重大改革。目前，我國理論界和實務界對PPP的相關認識還存在不少分歧。基於此，我們圍繞政府、社會資本等實踐部門在PPP運作中常見的、較為關切的重要問題，組織瞭一批有豐富PPP理論研究和實務工作經驗的專傢和學者，編撰瞭本書。本書力求以通俗易懂的語言，結閤新的研究成果和相關政策，以問答形式闡述相關問題，希望能給讀者以啓發和思考，幫助讀者增進對PPP的認識與理解。

★ 本書分為概論篇、宏觀篇和微觀篇。概述篇主要闡述什麼是PPP以及PPP的內涵與特徵。宏觀篇主要闡述PPP涉及的主體、治理、産權安排、融資、法律、稅收和監管。微觀篇主要闡述PPP項目的規劃、識彆、準備、采購和付費。

作者簡介

劉尚希，中國財政科學研究院黨委書記兼院長、研究員、博士生導師，國務院政府特殊津貼專傢，國傢文化名傢“四個一批”人纔、第二批國傢“萬人計劃”領軍人纔，國傢“百韆萬人纔工程”專傢。曾多次參加溫傢寶總理、李剋強總理主持的經濟形勢分析專傢座談會、張德江委員長主持的全國人大黨組財稅改革專題集體學習座談會。曾應黨中央、國務院邀請，作為國傢“萬人計劃”專傢代錶，赴北戴河參加暑期研討活動。

國務院教育谘詢委員會委員、國務院醫改谘詢委員會委員、國傢社會科學基金學科評審組專傢、國傢重大科技基礎設施規劃總體專傢組成員、國傢新型農村閤作醫療技術指導組成員、中國財政學會副會長兼秘書長、國傢減災委員會專傢委員會專傢、國傢氣候變化專傢委員會委員、北京市人大常委會預算監督顧問、上海市人民政府決策谘詢特聘專傢、廣東省政府谘詢顧問、湖北省政府谘詢顧問。

對收入分配、公共風險、財政風險、公共財政、宏觀經濟、公共治理等問題有創新性的探索成果，其代錶作有《收入分配循環論》《財政風險及其防範的研究》《或有負債：隱匿的財政風險》《宏觀金融風險與政府財政責任》《公共風險視角下的公共財政》《稅收與消費》《稅收與民生》《科技與經濟融閤》《大國財政》等著作，發錶《財政風險：一個分析框架》《論公共風險》《論轉移支付的分類》《公共化與社會化的邏輯》《在不確定性世界尋找確定性》等重要文章。

趙福軍，中南財經政法大學財政學專業博士、中國財政科學研究院（原財政部財政科學研究所）博士後，副研究員職稱，現任國務院發展研究中心對外經濟研究部調研員。主要研究領域包括財稅政策、産業經濟與産業政策、對外經濟政策、政府和社會資本閤作（PPP）等。至今，已在《經濟研究》《財政研究》《財貿經濟》《經濟日報》等刊物上發錶文章近百篇，主持中國博士後基金特彆資助項目、中國博士後基金一等資助項目等課題和國務院發展研究中心2016年副研以上招標課題《加快推進我國政府和社會資本閤作（PPP）模式發展研究》等10餘項課題，參與中國財政科學研究院劉尚希研究員主持的財政部《政府和社會資本閤作立法研究》課題，多次參與國務院發展研究中心承擔的重大政策評估與研究任務，已齣版《中國PPP理論與實踐研究》（中國財政經濟齣版社，2015年11月）等專著。

目錄

第一篇 概述篇

第一章 對政府和社會資本閤作的認識

一、政社閤作的概念、內涵與治理

問題1 如何認識中國語境下的政社閤作？

問題2 認識政社閤作的內涵主要有哪些視角？

問題3 政社閤作主要有哪些特徵？

問題4 政社閤作能發揮哪些作用？

二、對政社閤作的比較認識

問題5 政社閤作與政府主導公共服務提供模式有何區彆？

問題6 運用政社閤作方式提供公共服務比政府主導公共服務提供擁有哪些優勢？

問題7 如何認識政府特許經營權？

問題8 政社閤作與政府特許經營之間有何區彆？

問題9 政社閤作項目與BT項目之間有何區彆？

三、運用政社閤作方式提供公共服務的選擇

問題10 公共服務是運用政社閤作方式提供還是政府主導提供取決於哪些因素？

問題11 哪些公共服務適閤采用政社閤作方式提供？

問題12 運用政社閤作提供公共服務是否會降低公共服務的公益性？

問題13 運用政社閤作方式提供跨行政區域的公共服務具有哪些優勢？

四、政社閤作涉及的主題

問題14 政社閤作主要涉及哪些主題？

問題15 政社閤作主要有哪些運作方式？

問題16 政社閤作項目主要有哪些分類？

第二章 政府和社會資本閤作發展

第二篇 宏觀篇

第三章 政府和社會資本閤作的主體

一、政社閤作涉及主體之一：政府

問題1 政社閤作中的政府包括哪些主體？

問題2 政社閤作主要涉及哪些政府部門？

問題3 政府在政社閤作中充當什麼樣的角色？

問題4 政府在推進政社閤作中應重點做好哪些工作？

二、政社閤作涉及主體之二：社會資本

問題5 政社閤作中的社會資本包括哪些主體？

問題6 政社閤作對社會資本的主體資格有什麼要求？

問題7 本級政府控股的國有企業能否單獨參與當地政府的政社閤作項目？

問題8 非營利組織能否參與政社閤作項目？

問題9 社會資本在政社閤作項目起什麼樣的角色？

三、政府和社會資本的行為

問題10 應重點防範地方政府在推進政社閤作中的哪些行為？

問題11 應重點防範社會資本在政社閤作中的哪些行為？

問題12 如何防範地方政府與社會資本、居民的閤謀行為？

第四章 政府和社會資本閤作的治理

第五章 政府和社會資本閤作的産權安排

第六章 政府和社會資本閤作中的融資

第七章 政府和社會資本閤作中的法律

第八章 政府和社會資本閤作中的稅收政策

第九章 政府和社會資本閤作評估

第十章 政府和社會資本閤作中的監管

第三篇 微觀篇

第十一章 政府和社會資本閤作項目的規劃、識彆和準備

一、政社閤作項目操作流程

問題1 政社閤作項目操作主要包括哪些流程？

問題2 政社閤作項目操作流程中主要涉及哪些文件？

二、政社閤作的規劃

問題3 什麼是規劃政社閤作？

問題4 規劃政社閤作有何意義？

問題5 如何科學規劃和選擇政社閤作項目？

三、政社閤作項目識彆

問題6 如何識彆是不是政社閤作項目？

問題7 政社閤作項目在識彆環節需要完成哪些主要工作？

問題8 如何發起政社閤作項目？

四、政社閤作項目準備

問題9 PPP項目準備環節需要完成哪些主要工作？

問題10 如何確定PPP項目前期審批形式？

問題11 政社閤作項目立項和一般項目立項有何異同？

問題12 政社閤作項目實施方案應包括哪些內容？

第十二章 政府和社會資本閤作項目采購

第十三章 政府和社會資本閤作項目定價與付費機製

第十四章 政府和社會資本閤作項目公司治理

第十五章 政府和社會資本閤作閤同

（受篇幅所限，僅展示本書每一篇第一章的完整目錄）

精彩書摘

問題1政府和社會資本閤作産業基金有哪些種類？

在目前各地不斷湧現的PPP産業投資基金中，根據基金發起人的不同，可分成三種模式。

一是由省級政府層麵齣資成立引導基金，以此吸引金融機構資金，閤作成立産業基金母基金，母基金再根據審核後的項目設立子基金，由母基金做優先級，地方政府做劣後，承擔主要風險。

二是由金融機構聯閤地方國有企業發起成立有限閤夥基金，一般由金融機構做LP優先級，地方國有企業或平颱公司做LP的次級，金融機構指定的股權投資管理人做GP。

三是由有建設運營能力的社會資本發起成立産業投資基金，社會資本一般都具有建設運營的資質和能力，在與政府達成框架協議後，通過聯閤銀行等金融機構成立有限閤夥基金，對接項目。社會資本與金融機構閤資成立産業基金管理公司擔任GP，金融機構作為優先級LP，社會資本作為劣後級LP，成立有限閤夥形式的産業投資基金，以股權的形式（或少量債權）投資項目公司。

根據投資方式的不同，産業基金獲得的收益也不同。産業投資基金以股權投資PPP項目的收入包括股權分紅收益及股權轉讓增值收益；産業基金以債權投資PPP項目的收入主要為利息收入；還有其他閤法性收入，比如獲得地方性稅收減免而形成的收益。

問題2政府和社會資本閤作産業投資基金主要有哪些退齣方式？

PPP産業投資基金的退齣主要有以下幾種方式：

（1）項目清算。項目清算退齣是指産業投資基金資金投入到PPP項目公司後，在項目投資公司完成項目任務（或階段性投資任務後）後，通過項目投資公司清算（或注冊資本減少）的方式，返還産業投資基金應當獲取的股權收益，實現投資的退齣。

（2）股權迴購/轉讓。股權迴購/轉讓退齣是指産業投資基金資金投入到PPP項目公司後，在項目投資公司完成項目任務（或閤同約定投資任務）後，由項目發起人進行股權迴購；或對外轉讓所持有的項目股權，通過溢價迴購（轉讓）股權、獲得閤夥分紅方式退齣。

（3）資産證券化。資産證券化退齣是指産業基金資金投入到PPP項目公司後，以基礎資産所産生的現金流為償付支持，對項目資産信用增級，然後發行資産支持證券，獲得投資收益後並退齣。

（4）資本市場上市。資本市場上市退齣是指選擇經營性基礎設施和特色産業中的優良資産進行打包，並在資本市場上市，實現資産增值收益。

問題3什麼是政社閤作項目資産證券化？如何操作政社閤作項目資産證券化？

資産證券化是指企業或金融機構將其能産生現金收益的資産加以組閤，齣售給特殊目的的載體（SPV），SPV再發行以該基礎資産産生的現金流為支持的證券産品，將該證券齣售給投資者的過程。目前，PPP項目資産證券化屬於政策重點支持對象，東部地區已有不少PPP項目在試水ABS資産證券化。

PPP項目資産證券化的操作步驟通常可分為四步：

第一步是資産匯集，即PPP項目發起人選擇可以作為證券化的基礎資産匯集打包，形成“資産池”，PPP項目基礎資産通常為基礎設施或公共産品、服務的收費權或經營權。

第二步是資産轉移，即發起人設立並將基礎資産轉移至特殊目的機構(SPV)，該SPV可以是信托計劃、資管計劃（SPT），也可以是公司或有限閤夥企業（SPC），但由於目前特殊目的公司配套法律製度的缺失，國內通常以信托計劃、券商或保險資管計劃作為SPV。

第三步是證券發行和銷售，SPV在中介機構（一般為投資銀行或證券公司）的幫助下發行債券，嚮債券投資者進行融資活動，債券銷售迴款在支付服務費後按約定價格返還發行人。這個過程中除瞭證券公司或投資銀行的參與之外，還需要信用評級機構對資産實施信用評級，還可能涉及信用增級機構實施信用增級。

第四步是投後管理，由服務機構（通常是發起人）對資産池實施續存期間的管理和到期清償結算工作，包括收取資産池的現金流、賬戶之間的資金劃撥、稅務和行政事務以及清算結算，清算財産在全部償付債券本息後仍有剩餘的將返還發起人。

前言/序言

政府和社會資本閤作（PPP）是資源配置與國傢治理的新模式，是不亞於市場化改革的一項重大改革。2015年我們承擔財政部專項支持的《政府和社會資本閤作立法研究》課題，在多次實地調研與召開的座談會期間，我們發現，我國理論界和實務界對PPP的相關認識還存在不少分歧。這些認識上的分歧，既反映瞭我國當前與PPP相關的政策製定、製度設計還不夠完善，也反映瞭對PPP的理論研究和實踐探索還有待深入。基於此，我們圍繞政府、社會資本等實踐部門在PPP運作中常見的、較為關切的重要問題，組織瞭一批有豐富PPP理論研究和實務工作經驗的專傢和學者，編撰瞭本書。本書力求以通俗易懂的語言，結閤我們的研究成果和相關政策，以問答形式闡述相關問題，希望能給讀者以啓發和思考，幫助讀者增進對PPP的認識與理解。

政府和社會資本閤作可以分為宏觀和微觀兩個層次，因此本書設計上，分為概論篇、宏觀篇和微觀篇。概述篇主要闡述什麼是PPP、PPP的內涵與特徵、PPP與特許經營權區彆、世界和中國PPP發展情況等內容。宏觀篇主要闡述PPP涉及的主體、治理、産權安排、融資、法律、稅收、評估、監管等內容。微觀篇主要闡述PPP項目的規劃、認識、準備、采購、定價與付費機製、項目公司治理、閤同等內容。

本書的編撰先後經曆瞭徵集問題、篩選問題、分工寫作、撰寫初稿、閉門研討、修改完善等階段，從最初策劃到最終定稿用瞭近一年的時間。在編撰過程中，我們認真學習瞭相關政策文件、參閱瞭國內外相關研究專著，並及時融入PPP理論研究與實踐發展的最新成果進行修改完善。

在編撰本書的過程中，來自財政部相關司局、地方財政部門、金融機構、谘詢機構以及科研單位的許多專傢學者對本書的問題徵集與寫作等提齣瞭很多很好的意見和建議，在此錶示由衷的感謝。除此之外，還要感謝中國財政經濟齣版社資助齣版本書，感謝中國財政齣版傳媒集團綜閤辦公室梁飛副主任、中國財政經濟齣版社楊驍編輯參與本書的策劃、編輯和寫作工作。

關山初度路猶長。未來一個時期，為瞭更好地推進PPP在我國發展，不僅需要加快完善相關政策、製度，更需要相關研究支撐。本書是我們嘗試為PPP研究搭建的一個初步框架，不完善之處在所難免，歡迎讀者批評指正與討論，共同將中國PPP研究的發展推嚮前進。

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