本書基於經濟學和財務學理論，使用通俗的語言，全麵係統地講解瞭分析評價工程項目或方案的基本原則和方法，包括財務報錶的解讀與分析、資金等值計算、工程流量識彆、評價指標選用、風險分析及方案優選。為瞭幫助讀者理解和運用這些原則和方法，書中列舉瞭大量與現實生活相聯係的例子，並結閤這些例子演示瞭Excel電子錶格在工程經濟分析中的應用。此外，書中各章zui後還設置瞭一定量的思考題與習題，共讀者練習使用。

作者簡介

張小利，中央財經大學管理科學與工程學院教授，中國技術經濟學會可行性研究與項目評價分會委員，中國緻公黨北京市環境與發展委員會委員，中國國際工程谘詢公司專傢學術委員會委員。早年曾在美國學習同聲翻譯，後於1989年考取聯閤國奬學金並就讀於英國布萊德福德大學發展與項目規劃中心，獲理學碩士學位。主要研究方嚮為企業投資決策、企業財務管理、項目管理。多年來齣版《基於企業理財的工程經濟學》《創造價值的投資決策》、《投資項目環境影響經濟分析》、《投資運營的經濟分析》、《發展項目財務與經濟分析手冊》、《投資建設項目決策》等多部論、譯著作；並在核心期刊和《人民日報》上發錶論、譯文數十篇。

前言

第1章企業投資決策的目標
1.1 企業財務管理決策
1.2 企業財務管理決策的目標
1.2.1 為誰創造價值
1.2.2 委托代理問題
1.2.3 對股東中心說的挑戰
1.2.4 關於利益相關者
1.2.5 其他社會責任
1.3 企業目標與發展戰略
1.4 什麼財務管理決策最重要
1.5 企業投資活動與投資項目
1.6 工程經濟學與企業財務學
1.6.1 工程與工程經濟學
1.6.2 企業財務學
1.6.3 工程經濟學與企業財務學的異同
1.6.4 工程技術人員瞭解企業財務問題的必要性
1.6.5 電子計算機在企業財務管理決策分析中的應用
思考題
習題

第2章財務報錶與財務報錶分析——瞭解和認識企業財務管理問題的起點
2.1 企業的財務報錶及其分析
2.1.1 財務報錶的分析使用者
2.1.2 財務報錶分析的目的和內容
2.1.3 財務報錶分析的基本方法與一般程序
2.2 資産負債錶
2.2.1 資産負債錶概述
2.2.2 資産負債錶的基本內容
2.2.3 資産負債錶與償債能力分析
2.3 損益錶
2.3.1 損益錶概述
2.3.2 損益錶的基本內容
2.3.3 損益錶／資産負債錶與盈利能力分析
2.3.4 損益錶／資産負債錶與資産使用效率分析
2.3.5 損益錶／資産負債錶與長期償債能力分析
2.4 現金流量錶
2.4.1 現金流量錶概述
2.4.2 現金流量錶的基本內容
2.4.3 現金流量錶與現金流量分析
2.5 財務報錶之間的關係與綜閤分析
2.5.1 財務報錶之間的關係
2.5.2 財務報錶綜閤分析——以A公司為例
思考題
習題

第3章資金等值計算常用方法——企業財務管理決策分析的基礎
3.1 資金為什麼具有時間價值
3.2 資金等值計算與企業財務管理決策
3.3 資金時間價值的計量
3.3.1 利息、利率與收益、收益率
3.3.2 單利與復利
3.3.3 現金流量與現金流量圖
3.3.4 名義利率、有效利率與連續利率
3.4 Excel電子錶格和相關函數在資金等值計算中的應用
3.5 資金等值計算的常用方法
3.5.1 一次收付現金流量的等值計算
3.5.2 等額收付序列現金流量的等值計算
3.5.3 等差序列現金流量的等值計算
3.5.4 等比序列現金流量的現值
3.5.5 常用等值計算係數間的關係與匯總
思考題
習題

第4章資金等值計算的特殊方法及應用
4.1 先付年金的等值計算
4.1.1 先付年金終值
4.1.2 先付年金現值
4.2 延期年金的等值計算
4.2.1 延期年金現值
4.2.2 延期年金終值
4.3 延期等差序列現金流量的等值計算
4.3.1 延期等差序列現金流量的現值
4.3.2 延期等差序列現金流量的年值
4.4 永續年金現值
4.5 “72法則”與“100法則”
4.6 混閤型現金流量的等值計算（工程項目、貸款決策及其他）
4.7 不同價格的等值計算
4.7.1 基期價格、現行價格和實際價格
4.7.2 實際利率、通貨膨脹率與市場利率
4.7.3 三種價格之間的關係
4.8 資金等值計算公式中未知數的求解
4.8.1 綫性插值法
4.8.2 利率／收益率i的求解（債券投資及其他）
4.8.3 計息期／收益期次n的求解
思考題
習題

第5章企業投資決策財務分析概述
5.1 項目及其分類與項目管理周期
5.1.1 項目及其分類
5.1.2 項目管理周期
5.2 企業投資決策中的財務分析及其目的和依據
5.3 財務分析的基本內容
5.3.1 現金流量識彆
5.3.2 決策指標選用
5.3.3 風險分析
5.3.4 投資方案優選
5.4 財務摺現率
5.4.1 確定摺現率的依據
5.4.2 摺現率的用途
5.4.3 摺現率的測算
5.5 經濟分析
5.5.1 為什麼要作經濟分析？
5.5.2 影子價格
5.5.3 社會摺現率
5.5.4 哪些項目需要作經濟分析？
5.5.5 經濟分析的特點及與財務分析的區彆
5.6 經濟分析與財務分析的關係
思考題
習題

第6章現金流量識彆
6.1 W公司新産品項目
6.2 現金流量識彆的原則
6.2.1 實際現金流量原則
6.2.2 增量原則
6.2.3 公允市價原則
6.2.4 漁者老王
6.2.5 全部現金流量法與增量現金流量法
6.2.6 開車還是乘車
6.3 現金流量識彆的內容
6.3.1 無關現金流量
6.3.2 相關現金流量
6.4 現金流量識彆中應注意的問題
6.4.1 通貨膨脹或通貨緊縮
6.4.2 項目計算期的確定及其起始年份
6.4.3 費用效益的估算精度與估算成本
6.5 W公司新産品項目的相關費用與效益
6.6 現金流量的歸類與列示
6.7 W公司新産品項目現金流量的計算
6.7.1 現金流入
6.7.2 現金流齣
6.7.3 將項目的現金流入和流齣列入現金流量錶
思考題
習題

第7章決策指標選用
7.1 決策指標選用的原則
7.1.1 有效
7.1.2 簡明
7.2 非摺現類指標及其評價
7.2.1 投資迴收期
7.2.2 關於動態投資迴收期
7.2.3 投資收益率
7.3 摺現類指標及其評價
7.3.1 淨現值
7.3.2 內部收益率
7.3.3 差額投資內部收益率
7.4 決策指標的綜閤評價與選用
7.4.1 有關決策指標選用問題的國際主流觀點
7.4.2 實際工作中指標的選用
7.5 W公司新産品項目的投資迴收期與淨現值
7.5.1 投資迴收期
7.5.2 淨現值
思考題
習題

第8章不確定性與風險分析
8.1 項目的不確定性與風險及其分析
8.1.1 確定性、不確定性與風險
8.1.2 項目風險分析的基本步驟
8.1.3 不確定性分析與風險分析間的異同與關係
8.2 風險識彆
8.2.1 專傢調查法
8.2.2 風險對照檢查錶法
8.3 風險估計與評價
8.3.1 風險定級法
8.3.2 不確定性分析
8.3.3 概率分析（期望值分析、決策樹／概率樹分析）
8.3.4 實踐中的風險估計與評價
8.4 風險應對：把實物期權思想融入工程方案設計
8.4.1 風險分析的局限性
8.4.2 企業擁有的選擇機會
8.4.3 實物期權方法與淨現值法的關係
8.4.4 實物期權的種類及價值意義
8.4.5 實物期權與項目決策
8.5 W公司新産品項目的不確定性與風險分析
8.5.1 W公司新産品項目的不確定性分析
8.5.2 W公司新産品項目的風險分析
思考題
習題

第9章項目方案優選
9.1 方案優選時的項目分類
9.1.1 閤格項目與不閤格項目
9.1.2 獨立項目與互斥項目
9.1.3 壽命期相同項目與壽命期不同項目
9.1.4 關於設備更新／重置、租賃、大修或購買及自製或外購方案
9.2 什麼情況下需要對方案進行優選
9.3 方案優選的適用指標
9.4 壽命期相同項目的方案優選
9.4.1 有資金限製條件下的獨立項目方案優選
9.4.2 無資金限製條件下的互斥項目方案優選
9.4.3 有資金限製條件下的互斥項目方案優選
9.5 壽命期不同項目的方案優選
9.5.1 有資金限製條件下的獨立項目方案優選
9.5.2 有或無資金限製條件下的互斥項目方案優選
思考題
習題
附錄A復利係數錶
部分習題答案
參考文獻

精彩書摘

　　《工程經濟學》：
　　實物期權的概念，是期權的概念嚮實物投資領域擴展的結果。因此，要瞭解實物期權的概念，首先要對期權的原理有所瞭解。期權是一種選擇權，分為買人期權（看漲期權）和賣齣期權（看跌期權）。買入期權是指期權的持有者有在未來的某一特定時間，依照確定的價格購買一定數量某種資産的權力，但不負有必須購買的義務。賣齣期權則是指期權的持有者有在未來的某一特定時間，依照確定的價格賣齣一定數量某種資産的權力，但不負有必須賣齣的義務。正因為有這樣的選擇權，期權的持有者可以獲得有利價格變動的收益，避免不利變動的風險，其最終損失不會超過為購買期權而支付的費用。
　　同樣，對於企業來說，工程項目的靈活性和機動性所帶來的選擇機會，也是一種與期權賦予期權持有者的選擇權相類似的相機選擇權，同時又無相應的義務，它使企業可以充分利用市場環境的有利變化增加項目的效益，在市場環境發生不利變化時盡可能減少損失。通常所說的實物期權方法，就是把期權的原理和價值分析評價方法，主要是股票期權價值的分析評價方法，用於工程決策中項目價值的分析與評價。
　　8.4.3實物期權方法與淨現值法的關係
　　當項目未來所處的市場環境比較容易預測，項目産品或服務的供求情況和價格走勢的不確定性較小時，基於現金流量的淨現值法可以較準確地衡量項目的價值。當項目的未來具有較大的不確定性或風險時，淨現值法往往是通過調高摺現率或風險分析等形式，從現金流量中扣除不確定性可能對項目産生的有害影響，同時也就降低瞭淨現值的測算值。
　　但是，不確定性具有兩麵性，既有可能對企業造成損失，減少項目的價值，也可能為企業帶來贏利機會，增加項目的價值，且隨著不確定性的增大，這兩種可能性也隨之增大。顯而易見的是，在不確定較大的情況下，隻考慮風險可能造成損失的淨現值法，沒有考慮項目中所包含的選擇機會的價值，即期權的價值，顯然低估瞭項目的價值。
　　……
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