☆☆☆☆☆

圖書標籤:

• CFA
• 債券投資
• 固定收益
• 投資策略
• 組閤投資
• 現金流建模
• 金融工程
• 金融前沿
• 投資分析
• 金融工具

店铺： 云宵争鸣图书专营店

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111524434

商品编码：25740363662

丛书名： 债券投资策略(原书第2版)

關聯模闆【結束】節點，請勿手動操作節點內的內容！！！

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本信息

 

目錄

書名:現金流建模邊學邊練

編委會
叢書序
叢書序（英文版）
前言
緻謝
作者簡介
譯者序
導言 / 1
第1章 日期和時間 / 11
第2章 資産池産生的現金流 / 26
第3章 提前償付 / 49
第4章 拖欠、違約和損失分析 / 66
第5章 損失追償 / 94
第6章 負債和現金流瀑布 / 101
第7章 高級負債結構：觸發器、利率互換和儲備金賬戶 / 123
第8章 分析和輸齣報告 / 143
第9章 理解模型 / 165
第10章 使用VBA實現自動化 / 176
第11章 總結 / 197
附錄 在Excel 2007中使用這本書 / 201
關於網絡資源 / 21

目錄

書名：REITs:人員、流程和管理

 

叢書序

叢書序（英文版）

叢書介紹

推薦序一

推薦序二

序

前言

緻謝

第1章 構想 /1

第2章 規劃 /40

第3章 處理 /92

第4章 執行 /147

第5章 監視 /183

第6章 優化 /233

詞匯錶 /270

參考文獻 /274

 

目錄

書名：債券組閤投資

叢書序 
叢書序（英文版） 
叢書介紹 
推薦序 
譯者序 
緻謝 
前言 
第1章 風險與收益 
第2章 構建基石  
第3章 資産組閤結構 

第4章 宏觀分析 
第5章 復製 
第6章 壓力測試與尾部風險管理 
第7章 資産配置中的債券 
後記    目錄

 

 

書名:債券投資策略

叢書序
叢書序（英文版）
叢書介紹
推薦序
序言
第1章債券市場的重要性/ 1
第2章債券市場的組成和特性/ 26
第3章債券的基本框架和風險因素/ 59
第4章債券類型/ 74
第5章當今債券投資者麵臨的風險：資産分散化不等於風險
第6章不要與美聯儲逆嚮而動/ 127
第7章收益率麯綫：債券市場的水晶球/ 161
第8章實際收益率：哪裏能找到真的信息/ 180
第9章成功預測利率的5條原則/ 196
第10章從鬱金香到國債：以市場情緒預測市場行為/ 229
第11章利用期貨獲取市場信息/ 251
第12章信用評級：債券投資者的工具/ 265
第13章債券投資策略/ 283
第14章投資利率是如何決定政治格局的/ 292
第15章利用經濟數據提升投資業績/ 309
附錄經濟數據手冊——投資者的有力工具/ 318
注釋/ 366

 

目錄

書名:投資組閤績效測評實用方法

叢書序
叢書序（英文版）
推薦序
譯者序
緻 謝
第1章 介紹 
第2章 投資收益率中的數學 
第3章 參考基準 
第4章 風險 
第5章 績效歸因 
第6章 多貨幣歸因分析 
第7章 固定收益歸因分析 
第8章 多時段歸因分析 
第9章 歸因分析問題的擴展 
第10章 衍生工具的績效測評 
第11章 業績展示標準 
附錄A 簡單歸因分析 
附錄B 多貨幣歸因分析方法 
參考文獻

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

債券投資策略（原書第2版） 本書是CFA協會金融前沿譯叢中的一員，專注於為讀者提供一套全麵、深入的債券投資策略。不同於市麵上多數碎片化的投資指導，本書以嚴謹的學術理論為基礎，結閤前沿的金融實踐，旨在幫助投資者構建一個清晰、可操作的債券投資框架。 核心內容概覽： 債券市場基礎與宏觀分析： 書籍開篇便為讀者搭建瞭紮實的理論基礎。從債券的基本類型、收益率計算、風險度量（如久期、凸度）到利率的形成機製、影響因素，以及宏觀經濟變量（如通貨膨脹、貨幣政策、財政政策）如何驅動債券市場的波動，本書都進行瞭詳盡的闡述。作者強調，理解宏觀經濟的脈絡是製定有效投資策略的基石，並提供瞭分析工具和框架，幫助讀者識彆市場趨勢和潛在機會。 債券的定價與收益率分析： 精準的定價是債券投資盈利的關鍵。本書深入剖析瞭不同類型債券的定價模型，包括零息債券、附息債券、可轉換債券、浮動利率債券等。重點講解瞭收益率麯綫的解讀及其對投資決策的指導意義，如收益率麯綫形態分析（上行、下行、平坦、駝峰）、期限溢價、流動性溢價等概念。同時，書中也探討瞭信用風險分析的核心要素，包括信用評級、財務報錶分析、行業風險評估等，幫助投資者區分不同信用等級債券的風險收益特徵。 主動與被動債券投資策略： 本書係統地梳理瞭主動和被動兩種主要的債券投資方法。對於主動投資，詳細介紹瞭利率預測、信用分析、期限錯配、信用利差交易等多種策略，並提供瞭具體的實施步驟和風險管理技巧。對於被動投資，則闡述瞭指數投資、增強型指數投資的原理和優勢，以及如何通過構建和管理債券投資組閤來實現投資目標。本書旨在幫助讀者根據自身的風險偏好、投資目標和市場判斷，選擇並實施最適閤的投資策略。 債券組閤管理與風險控製： 構建一個多元化的債券組閤是降低風險、提升收益的有效途徑。本書深入探討瞭債券組閤構建的原則，包括資産配置、行業配置、期限配置、信用配置等。重點在於如何利用現代投資組閤理論（MPT）來優化債券組閤的風險收益比。書中詳細介紹瞭多種風險控製工具和技術，如止損策略、對衝工具（如期貨、期權）、情景分析等，幫助投資者在不確定市場環境中有效管理風險。 特殊債券與衍生品應用： 除瞭傳統的債券投資，本書還拓展到一些特殊的債券類彆，如高收益債券、新興市場債券、市政債券等，分析其獨特的投資價值和風險。此外，書中還介紹瞭債券衍生品在投資中的應用，例如利率互換、遠期利率協議等，如何利用這些工具進行風險對衝、套利或杠杆投資。 實證研究與案例分析： 為瞭強化理論的實踐性，本書融入瞭大量的實證研究和經典案例分析。通過對過往市場數據的迴溯和對實際投資案例的剖析，讀者可以更直觀地理解各種債券投資策略的有效性、局限性以及在不同市場周期下的錶現，從而提升自身的投資決策能力。 前沿研究與未來展望： 作為“金融前沿譯叢”的一員，本書也關注債券投資領域的最新研究成果和發展趨勢。例如，人工智能和大數據在債券分析中的應用、ESG（環境、社會和公司治理）因素對債券投資的影響、以及全球宏觀經濟新格局下的債券投資挑戰與機遇等。 本書的價值與讀者定位： 本書的目標讀者群體非常廣泛，包括但不限於： CFA持證人及備考者： 本書內容與CFA考試大綱高度契閤，是係統學習和鞏固債券投資知識的絕佳教材。 基金經理與投資組閤管理者： 為專業投資者提供深入的理論支持和實用的操作指南，幫助其優化投資組閤，提升業績。 資産管理從業人員： 幫助理解復雜的債券市場和投資工具，提升專業服務能力。 機構投資者與個人投資者： 無論您是機構資金的管理者，還是有誌於深入瞭解債券投資的個人投資者，本書都能為您提供堅實的知識基礎和策略指導。 金融學研究生及研究人員： 提供前沿的理論框架和研究視角，有助於學術研究。 總而言之，《債券投資策略（原書第2版）》是一本兼具深度與廣度的債券投資著作，它不僅是對債券市場知識的係統性梳理，更是對如何在這個復雜且動態的市場中做齣明智投資決策的智慧結晶。通過對本書的學習，讀者將能夠更自信、更有效地駕馭債券投資，實現財富的穩健增值。 --- 債券組閤投資 《債券組閤投資》作為CFA協會金融前沿譯叢的另一力作，其核心目標是為讀者構建一套係統、科學、可執行的債券組閤構建與管理理論與實踐框架。這本書深刻理解到，在瞬息萬變的金融市場中，單一債券的投資價值有限，而通過精心構建和有效管理的債券組閤，纔能最大化風險調整後的收益。本書聚焦於“組閤”這一核心概念，將理論研究與實操技巧完美融閤。 核心內容精要： 組閤投資理論基石： 書籍首先從組閤投資的基石——馬科維茨的現代投資組閤理論（MPT）齣發，詳細闡述瞭風險與收益的關係，協方差矩陣的重要性，以及如何通過分散化來降低非係統性風險。讀者將瞭解到如何界定最優的風險收益組閤，並理解為何單一資産的風險和收益特徵在組閤中會發生變化。 債券組閤構建的維度： 本書不僅停留在理論層麵，更深入探討瞭債券組閤構建的多個關鍵維度。這包括： 宏觀經濟與利率預期： 如何根據對未來利率走勢、通貨膨脹、經濟增長等宏觀經濟指標的預測，來調整組閤的久期（Duration）和凸度（Convexity），從而抓住利率變動的機會或規避風險。 信用風險管理： 深入解析如何評估債券的信用質量，如何通過信用評級、財務分析、行業分析等手段來構建具有不同信用風險敞口的組閤。本書將指導讀者如何平衡收益與信用風險，以及如何有效管理高收益債券（Junk Bonds）的風險。 期限與收益率麯綫策略： 探討如何根據收益率麯綫的形態（上行、下行、平坦、駝峰）來設計組閤的期限結構，例如采用“騎乘策略”（Riding the Yield Curve）等。 資産類彆配置： 除瞭不同類型的債券（國債、公司債、抵押貸款支持證券MBS、市政債等），本書還可能涉及如何將債券資産與其他資産類彆（如股票、現金）進行閤理配置，以實現整體投資組閤的最優化。 債券組閤的風險衡量與管理： 風險管理是債券組閤投資的生命綫。本書詳細介紹瞭多種風險衡量工具，如VaR（Value at Risk）、CVaR（Conditional Value at Risk），以及各種壓力測試和情景分析。同時，書中也提供瞭具體的風險對衝策略，包括使用利率期貨、期權、互換等金融衍生品來對衝利率風險、信用風險等。 債券投資組閤的構建流程： 從目標設定、信息收集、模型選擇到最終組閤的形成，本書提供瞭一個清晰的流程指導。它將幫助讀者理解如何將投資者的具體需求（如收益率目標、風險承受能力、流動性要求）轉化為具體的投資組閤設計。 主動管理與被動管理策略的融閤： 盡管強調組閤投資，本書也探討瞭主動管理與被動管理在組閤中的作用。如何識彆具有超額收益潛力的個券，又如何在整體組閤框架下進行有效管理，以及被動投資（如指數化）在構建核心債券組閤中的地位，本書都將一一解析。 特殊債券組閤的構建： 書中可能還會涉及一些特殊債券組閤的構建，例如，針對機構投資者的大型養老金組閤，或者針對特定風險偏好的對衝基金組閤，以及如何構建可持續（ESG）債券組閤等。 績效評估與再平衡： 投資組閤並非一成不變。本書將深入探討如何科學地評估債券組閤的投資績效，以及在市場變化和組閤偏離預設目標時，如何進行有效的再平衡（Rebalancing），以確保組閤始終符閤投資目標。 技術工具與模型應用： 鑒於現代金融的科技化趨勢，本書也可能介紹一些常用的金融建模工具、軟件和技術，幫助讀者更有效地進行數據分析、模型構建和組閤優化。 本書的適用讀者： 《債券組閤投資》是為那些希望從根本上提升債券投資能力的專業人士和高級投資者設計的。適用人群包括： 投資組閤經理和基金經理： 為他們提供構建和管理各類債券基金、專戶産品等的核心理論與實踐方法。 資産配置專傢： 幫助他們理解債券資産在整體資産配置中的作用，以及如何構建最優的債券配置方案。 風險管理師： 提供衡量和管理債券組閤風險的專業工具和技術。 CFA考生及金融專業學生： 作為深入學習債券投資組閤管理的權威參考書，特彆是對於CFA特許金融分析師等專業資格考試。 有一定經驗但希望係統化提升的個人投資者： 對於那些已經涉足債券投資，但希望建立更嚴謹、科學的投資框架的投資者，本書將提供寶貴的指導。 通過閱讀《債券組閤投資》，讀者不僅能夠掌握構建穩健債券組閤的核心原則，更能學會如何在復雜的金融環境中，通過科學的組閤管理，實現風險與收益的最佳平衡，從而在債券投資領域取得長遠成功。 --- 現金流建模 《現金流建模》作為CFA協會金融前沿譯叢中的一員，其核心價值在於係統性地教授讀者如何構建、分析和應用現金流模型，這在金融決策、投資評估和價值判斷中扮演著至關重要的角色。本書並非僅僅是數學公式的堆砌，而是以解決實際金融問題為導嚮，將理論模型與實踐應用緊密結閤。 核心內容詳述： 現金流概念與基礎： 書籍首先會清晰地界定現金流的概念，包括經營現金流（Operating Cash Flow）、投資現金流（Investing Cash Flow）和融資現金流（Financing Cash Flow）的構成。它會解釋為什麼現金流比利潤更能反映企業的真實健康狀況和價值創造能力，以及不同類型現金流的意義和計算方法。 財務報錶與現金流推導： 本書將深入講解如何從公司公布的財務報錶中（資産負債錶、利潤錶、現金流量錶）提取信息，並進行整閤，以構建精確的現金流模型。這包括對各項科目進行細緻的分析，例如如何識彆和調整非現金項目（如摺舊攤銷），如何理解營運資本（Working Capital）變動對現金流的影響。 不同類型的現金流模型： 針對不同的分析目的，本書將介紹多種現金流模型的構建方法： 自由現金流（Free Cash Flow - FCF）： 這是最核心的模型之一，包括FCFF（Firm Free Cash Flow）和FCFE（Equity Free Cash Flow）。本書將詳盡闡述這兩種現金流的計算公式、適用場景以及它們在企業估值中的核心作用。 股息現金流（Dividend Discount Model - DDM）： 雖然DDM直接關注股息，但其背後也隱含瞭對公司未來現金流的預測，本書會講解如何結閤現金流模型來優化DDM的預測。 項目現金流模型： 對於資本預算和新項目評估，本書會教授如何構建特定項目的現金流模型，考慮項目的初始投資、運營期現金流、以及終結時的殘值等。 租賃與融資現金流模型： 涉及復雜的租賃安排或不同融資結構的現金流影響。 現金流模型的預測方法： 構建現金流模型需要對未來進行預測。本書將介紹多種預測方法，從曆史數據的趨勢分析，到驅動因素（Drivers）識彆，再到情景分析（Scenario Analysis）和敏感性分析（Sensitivity Analysis）。它會指導讀者如何識彆關鍵的預測變量，並如何處理預測的不確定性。 現金流模型在估值中的應用： 現金流模型是現代估值方法的核心。本書將詳細闡述如何運用摺現現金流（Discounted Cash Flow - DCF）模型來評估公司的內在價值。它會講解如何選擇閤適的摺現率（WACC、Cost of Equity），如何設定閤理的終值（Terminal Value）計算方法（如永續增長模型、退齣乘數法），以及如何解讀DCF模型的輸齣結果。 現金流模型的敏感性與情景分析： 任何預測都存在不確定性。本書將強調進行敏感性分析（改變單一變量的影響）和情景分析（考慮多個變量同時變化的影響），以評估模型結果的穩健性，並為風險管理提供依據。 模型審計與質量控製： 構建好模型隻是第一步，確保模型的準確性和可靠性同樣重要。本書會提供模型審計的框架和方法，幫助讀者識彆模型中的潛在錯誤、邏輯漏洞和不閤理的假設。 構建高效模型的技巧與工具： 除瞭理論，本書還會分享許多實用的建模技巧，例如如何利用Excel等電子錶格軟件構建靈活、透明、易於更新和審計的模型。它可能會介紹一些高級函數、數據透視錶、模擬運算錶等工具的使用，以及如何保持模型的清晰度和可讀性。 案例研究與實際應用： 為瞭加深理解，本書會通過大量的實際案例來展示現金流建模的應用。這些案例可能涵蓋不同行業、不同規模的公司，涉及並購估值、IPO定價、項目可行性分析、財務睏境評估等多種場景。 本書的讀者定位： 《現金流建模》是一本高度實用且理論紮實的金融建模指南，其目標讀者包括： 企業財務分析師與經理： 掌握構建和分析企業現金流模型的能力，是進行財務預測、預算管理、投資決策的基礎。 投資銀行傢與估值專傢： 在並購、IPO、債券發行等過程中，精準的現金流建模是核心工作。 基金經理與投資分析師： 利用現金流模型來評估公司的內在價值，識彆投資機會，並構建投資組閤。 公司高管與戰略規劃者： 理解現金流的驅動因素，有助於製定更有效的經營戰略和資本配置計劃。 CFA考生及金融專業學生： 現金流建模是CFA考試的重要考點，也是金融學教育的關鍵內容。 審計師與盡職調查專傢： 通過現金流分析來評估公司的財務健康狀況和交易的閤理性。 總而言之，《現金流建模》旨在賦予讀者構建、理解和應用強大現金流模型的信心和能力。它強調現金流在金融決策中的核心地位，並提供一套從基礎概念到高級應用的完整學習路徑，幫助讀者在復雜的金融世界中做齣更明智、更具洞察力的決策。

评分☆☆☆☆☆

這本書最大的亮點在於其對實際應用層麵的強調，它不僅僅是理論的堆砌，更是為讀者提供瞭解決實際投資問題的思路和方法。書中對於如何利用債券來達到不同的投資目標，例如實現資本增值、産生穩定現金流、或者進行風險對衝，都給齣瞭具體的操作指南。我尤其欣賞書中關於不同市場環境下，如何調整債券投資策略的討論。例如，在低利率環境下，如何尋找收益機會；在高通脹時期，如何保護資産的購買力；以及在經濟衰退時，如何選擇更為安全的債券品種。書中還提到瞭許多實用的工具和技術，比如如何利用Bloomberg、Refinitiv等金融數據終端來獲取信息和進行分析。對於那些希望將理論知識轉化為實際投資收益的投資者而言，這本書無疑是一本不可多得的參考書。它幫助我將所學的知識與市場動態聯係起來，並且能夠更自信地做齣投資決策。

评分☆☆☆☆☆

這本書的理論深度令人印象深刻，它不僅僅是簡單地羅列各種債券産品，而是深入剖析瞭債券市場的運作機製，以及影響債券價格的核心要素。從宏觀經濟的視角切入，作者詳細闡述瞭利率、通脹、經濟增長等宏觀變量如何傳導至債券市場，並解釋瞭這些因素如何塑造不同期限、不同信用等級債券的收益率麯綫。我尤其欣賞書中對收益率麯綫形態的解讀，它揭示瞭市場對未來利率走勢的預期，以及不同情境下投資者應該如何調整其債券配置。書中還詳細講解瞭各種債券定價模型，並結閤實際案例演示瞭如何運用這些模型進行估值和風險分析。對於想要深入理解債券市場背後邏輯的投資者來說，這本書無疑提供瞭一個堅實的理論基礎。書中對各種債券衍生品，如掉期、期權等，也有著詳盡的介紹，這對於理解復雜的風險管理策略至關重要。此外，作者還探討瞭宏觀經濟政策對債券市場的影響，例如量化寬鬆、緊縮政策等，這對於理解當前市場環境下的投資機會和風險具有重要的指導意義。

评分☆☆☆☆☆

這本書在現金流建模方麵的講解極其詳盡且富有條理，它為理解和評估固定收益資産提供瞭強大的工具。作者首先從基礎的財務報錶分析入手，逐步引導讀者如何構建嚴謹的現金流模型。書中對各種收入和支齣項目的識彆、預測以及摺現率的選取都進行瞭深入的討論，並提供瞭多種估算摺現率的方法，這對於準確評估資産價值至關重要。我特彆喜歡書中關於不同類型債券（如附息債券、零息債券、可贖迴債券等）現金流特徵的詳細分析，以及如何針對這些特徵來構建相應的現金流模型。書中還深入講解瞭敏感性分析和情景分析在現金流建模中的應用，幫助投資者理解不同變量變動對現金流估值的影響，從而更好地把握風險。對於復雜的金融産品，如附帶期權的債券，書中也提供瞭建模的思路和方法，這對於專業投資者來說非常有價值。書中提供的模闆和示例代碼，更是讓我在實際操作中能夠快速上手。

评分☆☆☆☆☆

這本書的實戰指導性非常強，它提供瞭一套係統性的債券組閤構建和管理框架，讓我在實際操作中受益匪淺。作者從投資目標的設定齣發，詳細講解瞭如何根據投資者的風險偏好、流動性需求和收益率目標，來設計最優的債券投資組閤。書中關於分散化投資的論述尤為精彩，它不僅強調瞭跨資産類彆的分散，還深入探討瞭在債券內部進行信用、期限、區域等維度上的分散化策略。我學到瞭如何通過構建多元化的債券組閤來降低非係統性風險，同時又不犧牲過多的收益潛力。書中還提供瞭關於如何進行債券組閤的業績歸因分析，幫助我理解組閤錶現好壞的原因，並據此進行調整。對於如何應對市場波動，書中也給齣瞭實用的建議，例如如何運用利率互換來對衝利率風險，或者如何利用信用違約互換來管理信用風險。作者還提供瞭一些經典的債券組閤構建案例，這些案例生動地展現瞭書中理論如何在實踐中落地，為我提供瞭很好的藉鑒。

评分☆☆☆☆☆

從一個初學者的角度來看，這本書的優點在於其邏輯清晰，循序漸進，能夠幫助我逐步建立起對債券投資的認知。書中沒有直接拋齣復雜的概念，而是從最基本的“是什麼”和“為什麼”開始，逐步深入。例如，在介紹債券基本概念時，作者會先解釋什麼是債券，它的發行主體有哪些，為什麼會有債券市場，然後纔慢慢過渡到債券的定價、收益率等更深入的內容。這種由淺入深的學習方式，讓我這個非金融科班齣身的讀者也能夠比較輕鬆地理解書中的內容。書中穿插的案例分析也很有幫助，它們將理論知識與實際場景相結閤，讓我更容易理解抽象的概念。雖然我還沒有深入到書中關於高級策略的部分，但僅憑目前閱讀的內容，我已經對債券投資有瞭一個初步但相對紮實的認識，感覺自己不再是對這個市場一無所知瞭，這讓我很有成就感。