推荐序 （周 松）
前言
本书主要出场人物
第一部分 椰子冻学债券
第1章 债券基础知识 / 2
1.1 债券的概念：小船的借条 / 3
1.2 债券的不同类型 / 7
1.3 债券价格的变化 / 11
1.4 债券的到期收益率 / 18
1.5 到期收益率的走势与收益率曲线 / 24
第2章 债券计算与市场分析 / 28
2.1 货币的时间价值 / 29
2.2 简单债券价格计算 / 30
2.3 净价、全价与应计利息 / 33
2.4 债券价格与收益率特征 / 34
2.5 债券投资的利率风险 / 39
2.6 久期、基点价值与凸性 / 41
2.7 债券市场分析 / 46
第二部分 国债期货原理与应用
第3章 “掀起你的盖头来”：初识国债期货 / 56
3.1 远期与期货：球鞋买卖协议 / 57
3.2 国债 / 58
3.3 国债期货合约 / 59
3.4 国债期货的运用 / 64
第4章 国债与期货的亲密关系：国债期货基差 / 67
4.1 基差 / 69
4.2 基差收敛 / 70
4.3 基差交易的基本概念 / 72
4.4 基差走势分析 / 75
4.5 实际运行中需要注意的问题 / 80
4.6 关于T1703合约的补充说明 / 85
第5章 期货定价不神秘：基差与国债期货的定价原理 / 87
5.1 国债期货的定价思路 / 89
5.2 隐含回购利率 / 91
5.3 CTD国债 / 94
5.4 净基差 / 98
5.5 无风险套利 / 100
第6章 能不能做个“纯洁”的国债期货：国债期货中的期权 / 103
6.1 交割期权概述 / 106
6.2 细说转换因子 / 107
6.3 久期与CTD国债 / 110
6.4 收益率曲线形状变化 / 115
6.5 BNOC与期权 / 117
附录6A 转换因子计算公式 / 119
附录6B 转换因子的一些特征 / 120
附录6C 交割期权价值补充说明 / 120
第7章 光说不练假把式：国债期货计算实战 / 121
7.1 基差计算 / 122
7.2 持有收益计算 / 124
7.3 净基差计算 / 126
7.4 发票价格计算 / 127
7.5 隐含回购利率计算 / 128
7.6 数字精度 / 129
第8章 此期权非彼期权：基差的期权特征 / 133
8.1 基差交易 / 134
8.2 简易看涨期权 / 134
8.3 简易看跌期权 / 139
8.4 基差的期权特征 / 142
8.5 简易跨式期权 / 149
8.6 基差期权特征的运用 / 151
8.7 一个实际的例子 / 152
第9章 价格之间有内涵：跨期价差基础 / 158
9.1 跨期价差的定义 / 158
9.2 理论跨期价差的推导 / 162
9.3 跨期价差的另一种视角 / 171
第10章 追求多一点的概率：跨期价差交易策略 / 175
10.1 理论定价偏差 / 175
10.2 临近交割月规律 / 179
10.3 换月移仓规律 / 185
10.4 利用主力合约的波动性 / 189
10.5 跨期价差分析 / 190
第11章 曲线交易的选择：跨品种交易及其策略 / 199
11.1 跨品种交易的原理 / 199
11.2 跨品种交易的思路与策略 / 204
11.3 跨品种交易实例 / 208
第12章 国债期货的天然使命：套期保值的运用 / 215
12.1 套期保值的基本概念与原理 / 217
12.2 完美套期保值案例 / 218
12.3 套期保值比率 / 223
12.4 实战计算 / 226
12.5 套期保值比率的调整：收益率β调整法 / 229
12.6 收益率β的调整计算 / 230
12.7 调整套期保值比率的情况 / 233
12.8 补充说明：资金成本与期权 / 235
后记 / 238
参考文献 / 240
· · · · · · (收起)
具体描述
本書部分內容原載於“招商銀行資産管理”公眾號。因平易近人、妙趣橫生的寫作風格受到讀者好評，經作者詳細擴充，增補大量內容，修訂成書。
本書不迴顧國債期貨的發展曆史、不介紹海外國債期貨市場的發展情況、不討論國債期貨的製度建設和監管、不研究國債期貨技術分析。通過虛構人物“椰子凍”的學習經曆，站在市場一綫從業者的角度，理論結閤實際，從最基本的概念入手，循序漸進地介紹國債期貨相關知識，從實務的角度給讀者們展現一個真正的債券市場。通過椰子凍的提問，詳細說明瞭剛剛接觸國債期貨的朋友可能遇到的各種問題。
書中很多細節問題是理論書籍中很少或沒有提到的，例如融資成本的確定、國債的交易細節、期貨閤約的流動性、可交割國債的流動性、期貨交割現狀以及債券的公允價值等問題。這些看似細枝末節的小問題往往在實際業務中非常重要，也是交易時需要考慮的因素。而沒有實務經驗的朋友，常常齣現看理論書籍都能懂，實際碰到瞭往往不知所措的情況，甚至還會發生一些誤解。通過閱讀本書，您將瞭解真實交易中的方方麵麵。
用户评价
##国债期货应该是各类衍生品里边最难以理解的了，无论是虚拟券，ctd最便宜可交割券，cf转换因子，dv01基点价格，基差交易与期权，套保比例。 本书大概是一个很好的尝试，虽然前面讲债券的内容基础的令人发指，但是不谈历史谈本质，对期限错配的低成本调控，对风险对冲的动态精细化，对跨期跨市的花样运用，对套保本质的坚持贯彻。 算是很好的尝试了，但是咱没有债券计算器啊，您能不能考虑下穷学生呢。
评分 评分##贴近实务，深入浅出
评分##从零开始讲起，甚至把债券现货的基础知识也简单讲了一遍，非常适合初学者。还讲了一些交易过程中的实践经验，涉及到不少细节，有利于我们没有交易经验的人在一定程度上了解市场。书中举的某些例子富于幽默感，我好几次读得笑出来。这是我在哲学之外第一次读到对话体的专业书，它不像柏拉图对话录那样出于辩论的需要，而是像《论语》那样着眼于还原教学场景。
评分##终于看完了，对国债期货交易策略有了基本的了解，下一本继续看徐亮老师的书????
评分##真的适合初学者，妙趣横生，浅显易懂
评分##适合初学，浅显易懂，又包含了很多一线实操人员才知道的细节，蛮好~
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