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編輯推薦

價值投資無法忽視的領域

雪球大V 獨立投資人 那一水的魚

詳解銀行股背後的投資邏輯

內容簡介

　　這是一本從投資角度來研究銀行的書籍。主要內容可分作三大塊：

　　第一部分是銀行的盈利模式（商業模式），銀行靠什麼賺錢，會不會過度競爭，有沒有可能被互聯網金融顛覆？

　　第二部分是銀行股投資分析的基礎知識，包括銀行監管的核心約束條件、各類專業術語、財報解析等。

　　第三部分則涉及銀行股之間的具體分析和比較，並以招商、興業、中信等銀行的財報為實例進行剖析，便於讀者理解。

作者簡介

　　自由獨立投資人，雪球網活躍用戶。筆者對經濟和投資方麵興趣濃厚，發錶各類博文及稿件超百萬字，曾齣版投資類暢銷書《投資第一課》《理財不用懂太多》。對銀行股的研究和投資超過八年，在該領域積纍瞭豐富的經驗。

　　得益於正確的財富管理思維，筆者在投資理財的路上收獲頗豐。在經曆七年多的職業生涯後，僅股票分紅已超職業年薪。目前為自由獨立投資人，處於財務半自由狀態。

目錄

第一章銀行這門生意

銀行這顆“蛋”從哪裏來？

銀行的生意模式

銀行賣什麼？

銀行業的天花闆在哪裏？

天生高杠杆的銀行業

銀行業的周期性特點

銀行算輕資産行業嗎？

第二章銀行會不會過度競爭？

好行業如順水行舟

牌照最值錢

超車？當心“緊箍咒”！

銀行股白菜價是好是壞？

開戶流程煩瑣，能否形成競爭壁壘？

無差異化競爭

來自行業外的威脅

第三章互聯網會顛覆銀行業嗎？

真有其事，還是鬼故事？

如何顛覆？

貨基與存款

P2P藉貸與銀行貸款

網貸銀行

第四章初解銀行資産錶

銀行財報的可信度高嗎？

初解銀行資産端

不可忽略的錶外項目

資産端的奧秘

第五章初解銀行負債及股東權益錶

初解銀行負債錶

初解銀行股東權益錶

股東權益變動錶

資産負債錶的重要性

第六章銀行“緊箍咒”——資本充足率

資本充足率的由來

何謂資本充足率？

核心一級資本扣減項

優先股

權重法與高級法

如何看待銀行“緊箍咒”？

通脹對銀行股有利嗎？

第七章初解銀行利潤錶

初解利潤錶

浮盈浮虧如何掛賬？

更詳細的分部業績錶

第八章如何細審銀行淨利差？

初解淨利差

銀行資産與負債的利率匹配

銀行資産與負債的“長短配”

第九章銀行和投資者都喜歡的非息業務

中間業務收入有哪些特點？

初解各類非息收入

銀行的中間業務是暴利嗎？

中間收入的穩定性

詳解信用卡業務

第十章銀行存亡之道，資産質量怎麼看？

不良資産，霧裏看花

主抓不良貸款

盤點不良貸款

銀行如何處理不良貸款？

其他不良資産

第十一章構建能力圈，銀行股是不是你的菜？

不懂不做，不熟不做

將銀行股納入能力圈

銀行股投資與時俱進

第十二章銀行股估值怎麼看？

投資銀行股的長期迴報率是多少？

銀行股究竟價值幾何？

價值迴歸試算法的衍生策略

如何在銀行股之間輪動切換？

第十三章銀行盈利增長的五大來源

近十年銀行股業績增速

銀行盈利增長的來源

銀行股業績預估

第十四章銀行股縱嚮拆解對比

為何要縱嚮拆解對比分析？

資本盈利能力分析

資産變動分析

負債變動分析

貸款質量分析

盈利分析

縱嚮對比總結

第十五章銀行股橫嚮拆解對比

為何要橫嚮拆解對比分析？

資本盈利能力分析

資産結構分析

負債結構分析

資産質量分析

盈利分析

橫嚮對比總結

附錶

前言/序言

經濟學實踐的優秀讀物，設計金融經濟的方方麵麵，不僅僅是知識手冊，更多的是方法論，提供瞭解決問題的辦法及策略，值得推薦。《手把手教你讀財報2：18節課看透銀行業》

瞭解價值投資真正含義的有益讀物，值得推薦學習。本書作者係統學習過價值評估體係，有著比較豐富的投資實踐，同時又是上市公司信息披露從業人士，能夠從産業及公司內部視角看待股票價值。該書係統、深入闡述瞭價值投資的體係，內容涉及宏觀看法、行業選擇、公司分析、價值評估、構建組閤、投資策略等價投每一個核心要素，又輔以80餘個A股、港股正反案例，生動地講解瞭如何抓住投資機會及規避投資風險。相信讀者閱讀完此書，能夠啓發投資思維，加深對股市規律的理解，財富亦能夠安全、穩健、持續地增長。劉哲，網名502的牛，中南財經政法大學金融學學士、工商管理碩士。曾任北京中能興業投資谘詢有限公司證券研究員，現就職某中小闆上市公司，負責信息披露與投資者關係管理事務。上班寫公告給彆人看，下班看彆人寫的公告，金融、産業都懂點。平日愛寫些投資思考文章，多篇發錶在《證券市場周刊》、《中國證券報》、《金證券》、《新財富》、雪球今日話題等紙質與互聯網媒體，受到廣泛好評與轉載。雪球網擁有數萬粉絲。

目錄

07投資者的戰略 /

財報是用來排除企業的

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做投資理財的話，先瞭解理論知識會更好

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新三闆實戰500例 上：設立股權篇