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內容簡介

　　《夾層資本理論與實務》是國內對夾層資本産品設計進行論述的開山之作，在對夾層資本産品的産生、發展、應用領域和應用模式進行分析的基礎上，對夾層資本的産品設計問題進行瞭深入研究，也對夾層資本的風險控製、運營管理問題展開瞭討論，最後結閤國內多傢企業開展夾層資本融資的業務案例分析，對夾層資本進行瞭全方位的解剖，為後續夾層資本的設計提供瞭思路。

作者簡介

　　東源（天津）股權投資基金管理股份有限公司，由蘇州國信金融投資集團與業內人士基於共同的經營理念而成立，並在中國證券投資基金業協會進行備案登記，是一傢專業從事資産管理、股權投資和管理投資谘詢等業務的綜閤性投資管理機構。
　　公司始終秉承“專注、專業、共贏”的企業文化。打造以上市公司為服務對象的“一站式”綜閤服務平颱。目前公司業務主要包括定嚮增發、並購基金、資産證券化及境外投資、證券PB、供應鏈服務、財富管理、海外資本市場服務、海外産業投資基金及私募産業引導基金業務幾大闆塊。
　　經過近年來的持續發展，東源投資已形成瞭以夾層資本為核心的具有較強市場競爭力和可持續發展特徵的新的資産管理體係，培育建成瞭服務於上市公司的投融資生態圈，打造瞭投資、融資、管理的全鏈條綜閤體係。截至2017年3月31日，東源投資纍計管理規模超過300億元人民幣，存量規模超過120億元人民幣，其中定增産品纍計市值管理規模約200億元，存量規模約80億元人民幣，管理的産品全部實現正收益。

內頁插圖

目錄

1 夾層資本概論
1．1 夾層資本概念與分類
1．1．1 夾層資本定義
1．1．2 夾層資本分類
1．1．3 夾層資本結構
1．1．4 夾層資本相關主體
1．2 夾層資本特徵及動因
1．2．1 夾層資本主要特點
1．2．2 夾層融資需求動因
1．2．3 夾層融資供給動因
1．2．4 夾層融資的風險特徵
1．2．5 夾層融資的模式
1．2．6 夾層融資的載體
1．3 夾層資本與其他資本比較
1．3．1 夾層資本優勢
1．3．2 夾層資本與直接融資和間接融資比較
1．3．3 夾層資本與債轉股比較
1．3．4 夾層資本與私募股權比較
1．4 夾層資本的産生與發展
1．4．1 夾層資本起源與現狀
1．4．2 我國夾層資本存在的問題
1．4．3 銀行開展夾層融資業務的優勢與劣勢

2 夾層資本應用領域
2．1 夾層資本適用條件與範圍
2．1．1 夾層資本適用條件
2．1．2 夾層資本適用行業
2．1．3 夾層資本幾種典型的適用情境
2．2 夾層融資用途
2．2．1 夾層融資是杠杆收購資本不可或缺的來源
2．2．2 夾層融資是風險投資後續資金的重要來源
2．3 夾層資本典型投資領域的現狀分析
2．3．1 股權質押融資
2．3．2 國內並購融資
2．3．3 房地産業籌集資金
2．3．4 中小企業融資通道
2．3．5 基礎設施建設融資
2．3．6 資源資産抵押行業融資

3 夾層資本應用模式
3．1 基金模式
3．1．1 夾層基金概述
3．1．2 夾層基金基本結構
3．1．3 夾層基金投資者
3．1．4 夾層基金進入方式
3．1．5 夾層基金投資領域
3．1．6 夾層基金收益獲取
3．2 信托模式
3．2．1 夾層信托概述
3．2．2 夾層信托融資的杠杆效應
3．3 其他模式
3．3．1 保險機構夾層融資
3．3．2 中小企業夾層融資
3．3．3 房地産夾層融資
3．3．4 商業銀行夾層融資
……

4 夾層資本産品設計
5 夾層資本産品收益結構分析
6 夾層資本定價模型及其應用
7 夾層資奉風險控製
8 夾層資本運營管理的若十問題
9 夾層資本案例研究

參考文獻
東源投資簡介
後記

前言/序言

　　夾層資本（MezzanineCapital）是收益和風險介於企業債務資本和股權資本之間的資本形態，本質是長期無擔保債權類風險資本。當企業進行破産清算時，優先債務提供者首先得到清償，其次是夾層資本提供者，最後是公司的股東。夾層資本通常用於那些接受後續風險資本的公司，或者在杠杆收購時銀行的高級貸款不能提供收購所需的所有資金的情況下使用。夾層資本也提供大量的成長資本，當一傢成長中的企業無法從銀行得到所需的全部資金時，它往往要嚮夾層貸款人求助。夾層資本為企業提供“夾層融資”（MezzanineFinance）。對於融資企業來說，夾層融資通常錶現為一種無擔保的長期債務形式，這種債務附帶有投資者對融資者的權益認購權。夾層融資的利率水平一般在10%。15%，投資者的目標迴報率是20%-~30%。
　　近年來，國內一些私募股權資本開始嘗試夾層投資業務，在助推企業成長的同時，自身也獲得瞭一定的成功。東源（天津）股權投資基金管理股份有限公司就是國內夾層資本市場的佼佼者。公司集聚瞭多位國內投資界大佬，運用豐富的資本市場運作經驗，在國內積極推進夾層資本業務，取得瞭很好的經濟效益與社會效益。
　　楊成義，東源（天津）股權投賫基金管理股份有限公司創始人之一，董事長，畢業於大連鐵道學院，獲工學學士學位，在東北財經大學獲經濟學碩士學位，曾先後在君安證券、華夏證券和大通證券從事投資管理及投資銀行業務，曾在清華大學及北京大學為私募股權投資班講授投資銀行實務，在創業投資、財務顧問、IPO、二級市場投資方麵均有較深厚的研究和突齣業績。
　　王雪濤，東源（天津）股權投資基金管理股份有限公司創始人之一，總經理，畢業於西安交通大學管理工程係，擁有20年證券從業經驗.1999年進入華夏證券有限公司（2005年更名為中信建投證券有限公司）.獲華夏證券杯首屆投資拉力賽冠軍。王雪濤先生最大的特點在於投資分析，通過對量化套利投資品種的研究捕捉各種套利機會，追求資産的絕對化收益。經過多年市場檢驗，其目前已經形成瞭一套完整的投資理念——“大概率、小賠率”，即通過現代金融工程的係統分析，追求獲利概率大的投資標的，同時一旦小概率事件發生投資標的的實際損失也較小，實現資産在風險可控的範圍內長期穩定的增長。
　　東源（天津）股權投資基金管理股份有限公司在諸多投資專傢帶領下，勇於探索，砥礪前行。經過多年的實踐，總結瞭夾層資本産品設計與運營的相關經驗，並將這些經驗輯錄成書並齣版發行，便於與國內外同行進行交流溝通，也願意與各界有識之士精誠閤作，共同開創我國投資領域之先河。
夾層資本理論與實務 [Product Design for Mezzanine Capital] 下載 mobi epub pdf txt 電子書

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