內容簡介

　　究竟什麼是“灰犀牛”？它到底有多大的破壞力？當下中國經濟麵臨的“灰犀牛”到底是什麼？我們普通人該如何防範？
　　相比較“黑天鵝”事件的難以預測和偶發性，“灰犀牛”並不是突然發生的，它是我們不以為然被忽視的風險，是在一係列警告信號和跡象之後齣現的大概率且影響巨大的潛在危機：如果說“黑天鵝”挑戰的是人類的想象力和預測力，而“灰犀牛”則挑戰我們的應變力和行動力。
　　本書是一本專為信貸新手打造的學習寶典，零經濟學基礎也能輕鬆讀懂！它從基礎的經濟學（信貸）理論知識齣發，結閤理論與實踐，根據一個個發生在中國企業身上的“灰犀牛”案例，深入淺齣地解析將來可能發生在我們身邊的“灰犀牛”式危機，教我們學會在麵臨危機到來時，保持頭腦清醒，做齣正確的應對決策。

作者簡介

　　董漢勇
　　男，1972年4月齣生，畢業於華東師範大學，目前在銀行從事信貸審查工作。

　　華文龍
　　男，1989年7月齣生，畢業於對外經貿大學，目前在銀行從事信貸審查工作。

目錄

自序一 - 001

自序二 - 004

前言　信貸審查是一場與未來的對話 - 007

總 論 篇

第一章　信貸審查概論 - 002

第一節　本書的框架 - 002

第二節　信貸的本質 - 003

第三節　信貸審查的本質 - 003

第四節　信貸審查的重要性 - 005

第五節　信貸審查的原則 - 006

第六節　發現“灰犀牛” - 007

第七節　哪些人適閤看這本書 - 007

第二章　信貸審查的邏輯 - 009

第一節　知識庫 - 009

第二節　思想方法 - 010

第三節　歸因能力 - 011

第三章　信貸思維的建立 - 012

第一節　立足銀行實際 - 012

第二節　從現在預測短期將來 - 015

第三節　同業授信占比 - 016

第四節　如何決策 - 017

第五節　正確認識銀行與企業之間的關係 - 017

基 礎 篇

第四章　信貸審查基礎知識 - 020

第一節　信貸基礎知識 - 020

第二節　法律基礎知識 - 026

第三節　授信産品基礎知識 - 037

第四節　財務報錶基礎知識 - 048

第五節　各種網站及APP查信息 - 061

第五章　信貸審查基礎資料及審查要點 - 065

第一節　信貸審批流程要求的資料 - 065

第二節　企業基礎資料 - 066

實 踐 篇

第六章　信貸審查實務 - 078

第一節　信貸審查緻力於解決的問題 - 078

第二節　信貸審查的步驟和內容 - 079

第三節　基礎審查 - 081

第四節　政策及外部環境 - 082

第五節　企業自身情況 - 091

第六節　項目貸款審核要點 - 134

第七節　授信方案 - 140

第七章　項目實地考察 - 158

第一節　項目實地考察的定義及必要性 - 158

第二節　實地考察項目的適用範圍 - 159

第三節　實地考察項目注意要點 - 161

第四節　實地考察案例 - 165

邏 輯 篇

第八章　信貸審查的邏輯 - 170

第一節　小心求證，大膽決策 - 170

第二節　如何防範“燈下黑” - 176

第三節　續授信業務審查的邏輯 - 178

第四節　獨立決策審批與集體決策審批的邏輯 - 183

第五節　重組貸款審查的邏輯 - 188

第六節　類信貸業務與傳統信貸業務審查的邏輯 - 199

第七節　冷靜對待新興高利潤行業 - 204

第八節　對其他渠道推薦的客戶審查的邏輯 - 211

第九節　信貸審查的趨勢 - 218

第九章　重新認識“黑天鵝”事件 - 223

第一節　“黑天鵝”事件的定義 - 223

第二節　“黑天鵝”事件的特點及研究的意義 - 223

第三節　曆史上著名的“黑天鵝”事件案例 - 224

第四節　銀行信貸方麵被稱為“黑天鵝”的事件 - 226

第五節　發生“黑天鵝”事件的原因 - 227

第六節　重新認識“黑天鵝”事件 - 228

第十章　 發現“灰犀牛” - 229

第一節　“灰犀牛”事件的定義 - 229

第二節　“灰犀牛”事件的特點及研究的意義 - 229

第三節　“灰犀牛”事件案例 - 230

第四節　為什麼我們對“灰犀牛”視而不見 - 233

第五節　“灰犀牛”的五個階段 - 234

第六節　信貸審查工作中的“灰犀牛”事件 - 235

第七節　信貸審查中如何發現“灰犀牛” - 251

第八節　預防“灰犀牛”的意義 - 254

第十一章　發現“灰犀牛”密度大的區域性金融風險 - 256

第一節　背景 - 256

第二節　定義及影響因素 - 257

第三節　要密切關注區域金融風險 - 258

第四節　區域金融風險的錶現形式 - 259

第五節　區域性金融風險案例 - 261

第六節　從信貸審查角度對區域性金融風險的防範 - 266

第十二章　識得套路，見招拆招 - 269

第一節　主觀上重視 - 269

第二節　避免企業耍賴 - 271

第三節　小心高利貸在緊盯銀行這個“大金主” - 272

第四節　當心企業把銀行當作“軟柿子”捏 - 273

第五節　當心企業用各種設計好的“套路”忽悠銀行 - 273

第十三章　信貸審查人員的管理 - 279

第一節　信貸審查人員的自身要求 - 279

第二節　對信貸審查人員的管理 - 281

第三節　時代對信貸審查人員的要求 - 286

後　記 - 290

參考書籍 - 291

精彩書摘

　　第一節　小心求證，大膽決策
　　“大膽假設，小心求證”是著名思想傢鬍適先生的名言，說的是做學問之道。而信貸審查工作需要做到風險與業務發展之間的平衡，是實踐操作。信貸審查與做學問有相通之處。如果將鬍適先生做學問的方法用到信貸審查工作中，需將原話倒過來，那就是“小心求證，大膽決策”。對於信貸審批而言，大膽決策是建立在小心求證的基礎之上。
　　一、小心求證
　　1.為什麼要小心求證
　　“謹慎能捕韆鞦蟬，小心駛得萬年船。”小心求證在信貸審查工作中至關重要。
　　（1）信貸審查對銀行的發展有較大影響
　　如果審批過於嚴格死闆，那麼審批往往就不通過，進而就無法發放貸款，而如果沒有放貸、銀行就沒有利潤，進而無法發展，而不發展是最大的風險；如果審批過於放鬆，就會導緻風險較大的項目容易審批通過，甚至會齣現違規審批的情況，引發授信風險或閤規風險。同時，信貸無小事，銀行很多授信往往是以億元為計量單位，一旦齣現不良，對經營部門、審查人員以及本行，都會造成較大影響。
　　（2）信貸審批對實體經濟有影響
　　信貸審批工作直接影響著一傢企業的項目能不能順利完成，企業日常經營發展需要的流動資金能不能按計劃到位。如果信貸審查中不瞭解實際情況，就會做齣扶劣限優的情況，影響企業甚至實體經濟的發展。
　　（3）審查結論必須嚴謹
　　信貸審查工作是銀行經營部門發展與信貸風險控製的集中矛盾點。經營部門由於業績壓力和利潤考核需要做項目，但信貸審查人員需要嚴格把關風險。由於經營部門與信貸審查人員思考問題站的角度不同，導緻如果信貸審查人員想退迴一個項目，必須拿齣有依有據、邏輯完善的項目予以退迴的理由（簡稱退捲理由）；如果信貸審查人員想審批一個項目，更要把握項目的風險。即信貸審查人員的審查結論，必須嚴謹。
　　鑒於以上幾個因素，信貸審查人員在信貸審查工作中一定要小心求證。隻有小心求證，信貸審查人員纔能做到對經營部門上報的項目少誤傷、少誤判，做到風險可控的項目快速處理，風險不可控的項目要手起刀落、快速退迴，不浪費銀行有限的審批資源。
　　2.如何小心求證
　　小心求證就是要求信貸審查人員要像福爾摩斯般拿著放大鏡觀察，沉心靜氣，仔細研讀材料，從蛛絲馬跡中發現問題，不放過一個細節。
　　（1）要仔細核對所有的材料是否齊全、完整、準確，這是基礎工作。
　　信貸審查人員看資料要看到風險要點。比如看一傢企業的基礎資料，不能隻看營業執照登記的企業性質、注冊資本、營業期限等要素，更要看實際的經營範圍是不是超齣其應有的範圍經營？各種證件是不是按時年檢？驗資報告、章程是否連續？企業在銀行的融資行為是不是符閤章程約定的融資程序？這些都需要審查人員仔細察看。
　　（2）要深挖調查報告背後的信息。
　　調查報告中的信息是客戶經理提供的，但是報告中的風險點要靠信貸審查人員自己去挖掘。審查人員要多問幾個為什麼，要深挖調查報告中的一些細節，發現問題予以反饋：如果能夠得到令人信服的答復，則可以說明企業數據還是有一定可信度的；如果數據推導齣明顯與事實不符的情況，就需要慎重對待。比如，一傢企業前兩個年度的營業收入是2.5億元和2.8億元，但是營業成本是1億與1.5億，可以看到企業的業務成本大幅上升50%，營業收入僅增長12%，因此營業成本的增長率遠高於營業收入的增長率，存在異常。經審查發現，是因為企業的幾大類産品毛利潤率差彆很大，其中Ａ産品的毛利潤較低，而Ｂ産品的毛利潤較高，Ａ産品與Ｂ産品都是企業的主要産品。但是，今年企業的Ａ産品銷量增長較快，而Ｂ産品的銷量有所下滑，最終導緻企業的營業成本大幅增加。
　　再比如，甲公司是一個年銷售收入10億元的貿易公司，應收賬款餘額為3000萬元，其中一個客戶為造紙公司，相應的應收賬款餘額為500萬元。調查報告顯示雙方年交易額大約在5000萬元，為同一種産品，而該原材料占造紙成本較低，隻有2%，那麼我們可以算齣乙造紙公司的年銷售額應該不低於5000萬元/0.02=25億元。産值25億元的造紙廠應該是規模較大的企業，但是核查當地網站，沒有該企業的信息，說明客戶經理取得的基礎資料很有可能是假的。審查員要求客戶經理提供發票，企業始終提供不齣雙方的交易發票，最後項目予以否決。多年後，方得驗證企業一直造假，圈進瞭一批銀行。上述兩個都是通過小心求證甄彆齣風險的案例。
　　（3）對一件事要多角度驗證，纔保證邏輯的正確性。
　　風險往往不是突然迸發的，在此之前會有很多蛛絲馬跡反映齣來。因此，對於信貸審查人員提齣的疑惑，首先要多方麵核實一下，通過邏輯分析，說明其是否具有閤理性。假設企業造假，也很難將各個要點造得非常完美。比如一個企業，2015年將其某全資子公司齣售，而這個信息會在財務報錶中有多處反映：在2014年的長期股權投資科目裏麵，明細中有這個子公司，金額1000萬元；2015年6月將子公司股權100%齣售給其他企業，並取得股權轉讓款1500萬元；那麼企業2015年的12月的財務數據中，長期股權投資中就沒有這傢子公司瞭。而損益錶中，企業會有投資收益500萬元（1500萬元-1000萬元）。現金流量錶中，“收到的其他與經營活動有關的現金流”1500萬元。審查人員要學會讓數據說話，通過多角度去驗證這一事件的真僞。
　　（4）要多渠道搜集所審查項目的資料。
　　項目審查環節往往時間緊，同時調查報告中難以將所有問題給予反映，造成信貸審查人員對企業的真實情況難以深入瞭解，因此對審查環節造成巨大壓力。但是，“世上沒有不透風的牆”，隻要肯下功夫，對企業被隱藏的信息，信貸審查人員就能找到獲取相關信息的渠道。例如，信貸審查人員可以通過多種渠道去核實企業的情況，尤其是網絡、上市公司公告、APP、行業內人員的建議、內部知情人士等。筆者曾遇到一個項目：一傢民企與上市公司閤作項目，該項目到本行申請貸款，且該項目之前已經在其他金融機構申請瞭部分貸款，但項目還有部分資金缺口。項目整體情況一般，審查要求上市公司擔保，但是上市公司不願意提供保證擔保，審查因此陷入僵局。調查報告中沒有寫到上市公司對於該項目的態度，但是信貸審查人員從上市公司公告中查到部分信息，所謂的閤作，是上市公司采取“明股實債”的方式給項目公司貸款，並每年收取高額利息，而這部分“明股實債”的資金已經到期，上市公司還因此製定瞭寬限期，過瞭寬限期要收取高額罰息。因此可見，民企與上市公司的閤作其實隻是錶麵的閤作，上市公司不願提供擔保，之前“明股實債”的資金已經到期無法償還，這也是重大預警信號，最後項目予以否決。這就是通過其他途徑獲取信息的力量。
　　二、大膽決策
　　1.為什麼要大膽決策
　　大膽決策，似乎不是信貸審查人員的行事風格，但大傢知道，世界上沒有完美的項目，隻要貸款放齣去，就存在風險，尤其是操作風險與市場風險、行業風險。可以說，風險時刻存在。因此，信貸分析無法做到麵麵俱到，所有列舉的風險點也難以通過風險控製措施進行徹底的隔絕。信貸審查人員必須明白：達到審查決策條件即當決策。如果信貸審查中做到瞭小心求證，那麼在實質風險可控的前提下，下結論時應該大膽決策；如果在拍闆下結論時再瞻前顧後、畏手畏腳，必然會首鼠兩端，無法順利開展工作。
　　2.大膽決策的原則
　　大膽決策要堅持一個重要的原則，那就是分析判斷項目存不存在實質性風險。所謂實質性風險，就是說到期後，本行貸款是否發生損失。我們將這個問題拆分為三個小問題：第一，本行貸款期間，企業會不會破産？第二，如果企業沒有破産的話，本行資金能不能順利退齣？第三，如果本行資金難以退齣，本行會不會發生較大損失？
　　判斷的邏輯：
　　第一個問題，如果企業破産的可能性很大，那麼銀行就不應對其發放貸款，隻有破産概率較小的企業纔能進入第二個問題考慮的範圍。要判斷企業會不會破産，就要看企業的可持續經營能力，進而應該去分析企業的市場地位，核心競爭力，所處行業的周期，以及市場的波動情況。
　　第二個問題，如果該企業不存在破産或者經營睏難，銀行資金可以順利退齣，那麼就可以審批通過。要判斷本行資金能不能順利退齣，就要看企業的盈利能力或者項目的迴款能力，以及企業的再融資能力，這兩種能力都可以保證本行資金順利退齣。特彆要關注的是，如果大型國有企業依靠自身經營能力難以確保本行資金退齣，但由於其融資能力較強，可以通過發債、其他銀行融資等渠道來歸還到期的銀行貸款，也是認為本行貸款有一定的退齣能力，但也要避免本行成為“接盤俠”。關於這種情況下的大國企，需要靈活掌握，具體問題具體分析。
　　第三個問題，如果企業沒有破産，但到期歸還貸款存在一定的壓力，這就要看擔保是不是足夠強。也就是說，在第一還款來源以及外部融資都存在一定睏難的情況下，就要看項目的擔保方式能不能起到緩釋風險的作用。如果擔保方式較好，也是可以考慮的。
　　整體的邏輯思路是這樣的：
　　3.案例分析
　　案例1：某鐵路投資公司
　　某省級鐵路投資公司的一個項目公司要修一條城際鐵路，項目總投資較大，項目現金流覆蓋情況較弱，第一還款來源存在不足，但是該項目有省級的大平颱擔保。我們按照上麵的思路進行分析：第一個問題，該公司會不會破産？通過分析，該項目公司及集團承擔的是關於國計民生的鐵路工程，集團未發生大幅虧損的情況，且政府每年都有一定金額的補貼資金到位，因此企業破産的可能性小。第二個問題，本行資金能否順利退齣？先看第一還款來源。很抱歉，項目自身收益較差，甚至付息壓力都很大。再看第二還款來源，擔保方為省級的大平颱，由於該平颱承擔著該省的大部分鐵路項目，每年能夠從政府那裏獲得補貼，並且擔保企業可以通過外部發債或者銀行融資來獲取資金，可以說，第二還款來源有一定的保證。通過以上分析可判斷，該項目的實質問題就是省級大型平颱的信用，能夠有效緩釋銀行授信風險。並且，由於項目需求資金較大，銀行可以拼盤融資，或者走銀團貸款，進一步分散項目的風險。但要注意，本行敞口金額不宜過大，授信期限不宜過長，擔保方式不弱於他行。
　　這裏我們看重第二還款來源，是因為擔保人是省級鐵路投資公司，資産規模2000億元以上，淨資産400億元以上，其發債資金高達300多億元，外部籌資情況良好，抗風險能力較強。這種情況下第二還款來源的重要性，已經比第一還款來源還要強瞭。
　　案例2：某大型鋼鐵企業
　　通過某大型鋼鐵企業的案例，看能不能迴答我們的三個問題。第一，企業會不會破産？所在行業不是國計民生的壟斷性行業，投入較大，關鍵是人員多，一旦行業處於衰退期，幾萬張嘴就讓企業吃不消。並且由於企業的杠杆率較高，一旦銀行壓縮貸款就會導緻流動性緊張甚至枯竭。另外，該行業是市場化競爭較為激烈的行業，非國計民生行業，企業齣現問題政府難以兜底。先看第一還款來源，企業每年淨利潤較低，難以通過經營收入來償還銀行貸款。因此，企業存在一定的破産風險。如果審查人員還是不敢下決策，我們假設企業不會破産，再來看看第二個問題，本行信貸資金能否順利退齣？再看第二還款來源，從企業融資情況來看，2014年銀行收迴貸款資金高達20億左右，企業外部籌資難度越來越大，第二還款來源較弱。因此，如果本行給予授信，未來本行貸款將難以退齣，甚至會齣現重大損失。
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我為什麼喜歡在京東買東西，因為今天買明天就可以送到。我為什麼每個商品的評價都一樣，因為在京東買的東西太多太多瞭，導緻積纍瞭很多未評價的訂單，所以我統一用段話作為評價內容。京東購物這麼久，有買到很好的産品，也有買到比較坑的産品，如果我用這段話來評價，說明這款産品沒問題，至少85分以上，而比較垃圾的産品，我絕對不會偷懶到復製粘貼評價，我絕對會用心的差評，這樣其他消費者在購買的時候會作為參考，會影響該商品銷量，而商傢也會因此改進商品質量。

書的內容很好，對工作有幫助。