　　賺錢第一課是學會看財經新聞。升級版與時俱進，央視《華爾街》顧問陳思進，和資深財經記者金蓓蕾一起，用輕鬆易讀的文筆，結閤時下財經熱點，新增新聞案例分析，手把手教會每一位普通讀者，如何看懂生澀難懂的經濟類、投資類、理財類的問題。
　　這本書讓每一位普通人都能掌握理財知識，具備理財思維。
　　本書在升級的基礎上，仍然堅持灌輸四原則：
　　原則一：特彆留意“壞消息”，每條壞消息都會給你提供有價值的參考信息。
　　原則二：看到消息後，要搞清楚發布信息的專傢身份，代錶哪傢公司，為哪個機構服務。
　　原則三：要分清新聞中涉及的行為是投資還是投機，嚴謹盲目跟風。
　　原則四：迴歸常識。第一感覺不靠譜的，基本存在貓膩，聽上去太好的，往往不是真的。

作者簡介

　　陳思進，華爾街金融觀察傢，央視大型紀錄片《華爾街》、《貨幣》顧問。曾任美國銀行證券公司副總裁、瑞士信貸證券部助理副總裁、宏利金融財團資深顧問。目前任加拿大皇傢銀行風險管理資深顧問。著有《金融讓誰富有》、《看懂貨幣》《看懂財經新聞的第一本書》等書。

　　金蓓蕾，《東方早報》駐紐約財經記者。著有《看懂貨幣》《看懂財經新聞的第一本書》等書。

第一章
幣：為什麼你必須懂點兒貨幣？
1.1　本質上，貨幣就是一種欠條
1.2　通脹來瞭怎麼辦？
1.3　人民幣升值是好事嗎？
1.4　黃金是貨幣嗎？
1.5　黃金保值靠譜嗎？
1.6　2013年，我們如何投資黃金？
[財經新聞如何看]
第二章
言：聽誰的話？怎麼聽？
2.1　資本圈的“嶽不群”--神話背後的巴菲特
2.2　高盛們的麵具--誰還在迷信投行？
2.3　理財師還是忽悠師？
2.4　投資是場信息戰--小心被國際炒傢忽悠
2.5　忠言逆耳--嚮所有“烏鴉嘴”緻敬
[財經新聞如何看]
第三章
房：炒房？租房？
3.1　加拿大樓市危機正蔓延--中産階級買不起房
3.2　沒有房子就結不瞭婚--都是房子惹的禍
3.3　中國房價究竟有沒有泡沫？--請不要自欺欺人
3.4　房産稅究竟是個啥玩意兒？--調整樓市的利器之一
3.5　高房價之惑--房子的定價權在誰的手中？
3.6　不買房也樂活--你不知道的租房經濟學
3.7　曼哈頓不遙遠--紐約房地産的投資商機
[財經新聞如何看]
第四章
資：誰在股市賺到瞭錢？
4.1　為什麼輸錢的總是你，數錢的總是彆人？
4.2　你會上當嗎？--古今中外的“龐氏騙局”
4.3　富人玩金融衍生品，窮人纔炒股
4.4　你是在“投資”還是在“投機”？
4.5　華爾街陽謀--財經杠杆是當代煉金術
4.6　做空是豪賭，散戶要遠離
4.7　期權與期貨：是煙火，還是殺傷性武器？
4.8　期指高風險：一著不慎，滿盤皆輸
4.9　掉期交易：買傢沒有賣傢精
4.10　外匯市場：沒有最險，隻有更險
4.11　風控模型：真的能夠控製風險嗎？
[財經新聞如何看]
第五章
觀：正確的財富觀和消費觀
5.1　“垮掉的一群”--美國模式正在消滅中産階級
5.2　慷慨背後的秘密--歐美富人為何愛捐錢？
5.3　看清經濟增長的“幌子”--你被GDP忽悠瞭嗎？
5.4　低油價時代的終結--你做好改變生活方式的準備瞭嗎？
5.5　明天的錢能圓今天的夢嗎？--藉貸消費是個美麗的傳說
5.6　欲望無休止--誰讓我們遠離瞭幸福？
5.7　希望在哪裏？--中國古代智慧的“遠親”北歐模式
[財經新聞如何看]
附錄
華爾街著名投資銀行
美國主要證券交易機構
美國各類投資工具
在美國比較流行的其他各類投資工具
華爾街其他常用術語
跋　作者的話

精彩書摘

　　新聞案例分析一
　　統計局：4月我國CPI同比上漲2.4%
　　2013年5月9日來源：新華網
　　2013年4月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.4%。其中，城市上漲2.4%，農村上漲2.4%；食品價格上漲4.0%，非食品價格上漲1.6%；消費品價格上漲2.2%，服務價格上漲2.9%。1—4月平均全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.4%。
　　4月份，全國居民消費價格總水平環比上漲0.2%。其中，城市上漲0.3%，農村上漲0.1%；食品價格上漲0.4%，非食品價格上漲0.2%；消費品價格上漲0.2%，服務價格上漲0.3%。
　　一、各類商品及服務價格同比變動情況
　　4月份，食品價格同比上漲4.0%，影響居民消費價格總水平同比上漲約1.33個百分點。其中，鮮菜價格上漲5.9%，影響居民消費價格總水平上漲約0.20個百分點；糧食價格上漲5.2%，影響居民消費價格總水平上漲約0.15個百分點；肉禽及其製品價格上漲1.5%，影響居民消費價格總水平上漲約0.11個百分點（豬肉價格下降6.5%，影響居民消費價格總水平下降約0.21個百分點）；鮮果價格上漲5.3%，影響居民消費價格總水平上漲約0.11個百分點；油脂價格上漲3.8%，影響居民消費價格總水平上漲約0.05個百分點；水産品價格上漲2.0%，影響居民消費價格總水平上漲約0.05個百分點。
　　二、各類商品及服務價格環比變動情況
　　4月份，食品價格環比上漲0.4%，影響居民消費價格總水平環比上漲約0.13個百分點。其中，鮮菜、水産品價格環比分彆上漲11.2%和1.2%，分彆影響居民消費價格總水平環比上漲約0.36和0.03個百分點。肉禽及其製品價格環比下降3.6%，影響居民消費價格總水平環比下降約0.27個百分點（豬肉價格環比下降6.1%，影響居民消費價格總水平環比下降約0.19個百分點）。
　　4月份，非食品價格環比上漲0.2%，影響居民消費價格總水平環比上漲約0.10個百分點。其中，服裝、娛樂教育文化用品及服務、居住、傢庭設備用品及維修服務價格環比分彆上漲0.7%、0.4%、0.2%和0.1%，交通和通信價格環比下降0.4%，煙酒及用品、醫療保健和個人用品價格環比均持平（漲跌幅度為0）。水、電、燃料中，液化石油氣價格環比下降1.1%。
　　這是一則有關CPI上漲的報刊新聞，其核心信息是“2013年4月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.4%”。按照我們在序言裏總結的看懂財經新聞的四大原則“1.特彆關注壞消息；2.專傢的話如何聽；3.分清投資和投機；4.迴歸常識（核心原則）”來分析這條新聞，你首先應該判斷的是，“CPI上漲”是好消息還是壞消息，其次看看接受采訪的專傢是什麼身份背景，他的發言是否和他本身的職業存在利益衝突，他有沒有相關的投資，他的言論可能造成的影響會不會對他的投資有所影響。這裏，數據是國傢統計局發布的，因此不存在對專傢身份的判斷，這一條可以跳過。在商品和服務價格上漲的情況下，你是如何來理財的？你選擇投資瞭嗎？你能分清自己的投資行為到底是“投資”還是“投機”嗎？如果還是覺得睏惑，請暫時放下浮躁的心態，用最簡單的常識來幫助思考。
　　雖然絕大多數新聞都可用這四條原則一步步來分析解讀，但是如果沒有一點財經的基本知識和常識，你會發現走到第一步就走不下去瞭，比如這裏，什麼是CPI，它對於你我來說意味著什麼，在物價上漲的情況下如何來理財（具體分析詳見1.2節）。在正確地運用這四條原則具體分析一則新聞之前，有必要先把與貨幣有關的基礎知識和相關背景梳理一下。在讀完第一章後，相信你對財經新聞中隱藏的信息會有更好的判斷。
　　新聞案例分析二
　　10天搶金300噸：中國大媽完勝華爾街大鰐
　　2013年5月3日來源：《南都周刊》
　　經過一年的醞釀造勢，華爾街大鰐們終於齣手做空黃金。黃金大跌，世界嘩然。不料半路殺齣一群中國大媽，瞬間1000億元人民幣，300噸黃金被大媽們“掃貨”瞭。整個華爾街為之震動，華爾街投多少，大媽們買多少，高盛也停止推薦做空黃金。有網友感嘆，“華爾街分析師抵不過中國大媽”。
　　金價震撼暴跌中國現搶金潮
　　國際黃金價格在4月12日和4月15日經曆瞭一次震撼暴跌，直接從1550美元/盎司（約閤人民幣307元/剋）下跌到瞭1321美元/盎司（約閤人民幣261元/剋）。隨後，來自各方的搶購黃金消息，打破瞭供需平衡。
　　匯豐傳齣消息稱，黃金弱勢後，美國鑄幣局金幣月銷售量創下新紀錄。最新數據顯示，4月至今售齣金幣196500盎司，而去年同期售齣20000盎司，幾乎是10倍之差，其中十分之一盎司的金幣暫時缺貨。分析師錶示，亞洲實物黃金需求是提振金價的主要原因之一，除見諸報端的中國香港金櫃頻頻被內地居民大量掃貨外，中國各城市的實物黃金都齣現旺銷局麵。
　　這則有著聳人聽聞標題的新聞在網絡上被瘋狂轉載，不知你信瞭沒有。閱讀這樣的新聞，首先的挑戰倒不在於判斷是好消息還是壞消息，而是分辨真假。“中國大媽”搶購實物黃金可能不假，但是這樣就“完勝”華爾街瞭？做齣這樣草率判斷的媒體，除瞭想製造轟動，還與如今的財經媒體從業人員金融功底不足有關。普通人犯些低級錯誤也罷，如果媒體也缺乏常識，那麼以訛傳訛，再加上網絡的放大作用，就會無意間誤導眾人。
　　一些中國民眾“瘋狂炒底”黃金，恰逢金價止跌迴升，使得好些人以為是“中國大媽”打敗瞭華爾街。可惜那隻是美好的幻覺，純屬巧閤。彆說“散兵遊勇”式的散戶，就是歐美政府在和華爾街“爭鬥”時都常處下風。
　　其實這場黃金的買賣，華爾街做得很漂亮。機構投資者應該在此次暴跌中扮演瞭重要角色，自2012年12月中旬以來全球最大黃金ETF基金（SPDR）一直處於減倉的狀況，減倉約達169.82噸。“房子裏最聰明的傢夥”——對衝基金經理索羅斯在2012年第四季度將所持SPDR黃金信托倉位減持一半，藉此鎖定此前牛市的利潤。黃金價格於4月初暴跌之前，投資大佬索羅斯就公開錶示，黃金的避險資産地位已經毀滅。而美林投資公司則在4月12日黃金初步下跌至1540美元/盎司這一技術關口的兩個小時之後，於半個小時之內拋售高達300噸黃金，導緻金價進一步暴跌。近年來一直唱多黃金的高盛，去年12月底下調瞭其3個月、6個月和12個月的黃金目標價，並預計2013年的黃金周期會下跌；更讓黃金投資者陷入恐慌的是，高盛的分析師進一步預測，今後5年，黃金的長期價格將維持在1200美元/盎司。而在過去兩個月中，包括瑞士信貸、法國巴黎銀行、興業銀行和花旗集團，也降低瞭對黃金上漲的前景預期。興業銀行的分析師稱：“黃金價格的泡沫已充分具備瞭破滅的條件。”
　　華爾街無論是做多還是做空黃金，早在行動之前就鋪好瞭路，一旦目標達成便放話為自己的後續行動打基礎。如果大佬們做齣令人匪夷所思的舉動，那多半是你誤讀瞭他們，而非他們真犯傻。舉個例子，4月23日，高盛終止賣齣黃金的建議，被傳為“華爾街賣齣多少黃金，大媽們照單全收”。然而，高盛原始報告資料是這樣的：“因黃金價格突破1400美元/盎司的止盈綫，所以我們停止做空COMEX黃金的建議。我們獲得10.4%的預期收益，並結束瞭交易，大大提前於1450美元/盎司這一原始目標。此前的黃金價格變動太過迅速，或由技術指標被突破所引發……我們傾嚮於認為：金價將繼續下跌。因ETF資金持續流齣，持有黃金的意願持續衰減，且經濟學傢們預測美國的增長將於今年內重啓。”高盛的投資建議早已做齣，當時價格為1585美元/盎司，當4月17日價格跌到1387美元/盎司時，為防止大幅反彈，故將止盈綫定在1400美元/盎司。另外，這並非高盛在交易，而是提齣建議；目標品種既非黃金現貨，亦非黃金期貨，而是指數S&PGSCIGoldTotalReturnIndex;。
　　“中國大媽”買入黃金，根本改變不瞭金價的最終走勢！冷靜下來，用常識來分析，其實，金飾店內的黃金量本來就和整個黃金市場不是一個數量級的，而“中國大媽”買入的黃金量在整個黃金市場的比例就更微不足道瞭，根本無法從根基上撼動整個金市。金價的暫時反彈，不過是華爾街將黃金作為最佳炒作品的需要——隻有上上下下、起起伏伏，纔能將這個遊戲玩下去。
　　美國著名經濟學傢傑裏米？西格爾教授在分析瞭過去200年中幾種主要投資品的收益後發現，如果在1801年以1美元進行投資，到2003年的結果是：投資美國股票的1美元將變成579485美元，年化復閤收益率6.86%；投資企業債券的1美元將變成1072美元，年化收益率3.55%；投資黃金的1美元將變成1.39美元。這裏的收益率是扣除通脹後的實際收益。而如果持有現金，那今天1美元的購買力隻相當於200年前的7美分，剩下93%的貨幣購買力都被通脹侵蝕瞭。可見，黃金的真實長期投資收益率遠不如股票，甚至還不如債券，抗通脹更是完全不可能的事。
　　《華爾街日報》資深記者和專欄作傢安德魯？皮埃坡給齣一個與眾不同的觀點：目前所有解釋令金價暴跌的理由都站不住腳，黃金的根本問題在於對黃金投資沒有利息收益。他解釋，100年前你買瞭一根金條，100年後它還是一模一樣的金條，因此在本質上難以估價。這樣的現實就決定瞭金價的走勢取決於人氣和市場心理，尤其是避險需求有多大。隻要黃金趨勢已發生瞭根本性扭轉，暴跌可以發生在任何一天，也不需要任何理由。
　　……

前言/序言

　　迴歸常識
　　文/陳思進
　　FirstThingsFirst（首先），在當今社會，除非你的生活能夠遠離金錢，否則不管你喜不喜歡，都需要關注財經新聞，不僅要關注國內的，更要關注國際的。因為這些年來地球越來越小，全球經濟已一體化，真可謂我們生活在一個村——地球村裏，任何地方發生的財經事件，都可能間接或直接影響到你如何理財，或者說得更明白一些，直接關係到你錢包的大小。
　　然而，每天，甚至每時每刻，財經新聞鋪天蓋地，我們該關注哪一些呢？
　　記得剛到美國時，留意到那時國內播報的新聞一般都是特大喜訊、好消息什麼的，而在美國打開電視，播報的新聞都是所謂的BreakingNews（突發新聞），不是殺人就是放火，不是搶銀行就是盜汽車，而財經新聞則不是失業率又高瞭，就是股市又跌瞭等。於是在大眾傳播學的課堂上，我忍不住請教瞭教授。他說：“狗咬人不是新聞，人咬狗纔是新聞。現在處於和平年代，社會穩定是常態，這樣的新聞可以忽略不計，隻有殺人、放火這類非常態事件，纔會被當做新聞報道齣來。新聞就是要報憂不報喜，因為喜本該是常態，不足掛齒。”所以美國有一句俗語：Nonewsisgoodnews（沒有新聞就是好新聞）！
　　其實看財經新聞也一樣，大傢要特彆留意壞消息，“好消息”根本不用去聽，因為“好”是常態，是應該的，比如生産力提高啦，GDP和人均收入都提高啦，在一個和平的社會中，隨著生産力不斷提高，做到這些是應該的。同時，任何事物都該一分為二來看，即使在“好消息”中，我們也必須學會從另一個角度看到其“壞”的一麵。以此來推論，我們對於“壞消息”就更要做好充分的準備瞭，所謂Wishingforthebest，preparingfortheworst（作最好的許願，做最壞的準備）。
　　金錢管理上，專業人士未必高於門外漢
　　那麼，我們如何來讀懂財經新聞呢？
　　第一，用常識去判斷；第二，對新聞中發錶觀點的人做一些背景調查，看看此人與新聞事件是否有“Conflictofinterest”（利益衝突），以此來加以判斷，該正聽，還是反聽，抑或根本就不能聽。這裏可以藉用巴菲特的名言：“在任何領域，專業人員高於門外漢，但在金錢管理上往往並非如此。”
　　現在主流對於財經金融的分析似乎已失去瞭常識，而我在所有文章裏都有一個“核心”，那就是脫繁就簡、返璞歸真，迴歸常識。如果非要提高到經濟理論上來說，也應該迴歸到傳統經濟學。這些年來，好些金融專業人員失去瞭常識，已經被自己設計的遊戲規則弄得暈頭轉嚮瞭。金融危機一次接一次（美國這200年來，大小金融危機達135次），傷及的絕大多數是普通百姓。
　　投資與投機的區彆很重要
　　那麼普通百姓要怎樣投資，纔能確保自己的財富不受侵蝕？要講清這個問題，首先必須弄清投資和投機的區彆。隻要明白瞭投資和投機的區彆，閱讀財經新聞的時候，也就不那麼容易去跟風操作瞭。
　　舉例來說：我們常常會聽到周圍有人傳說，某某人前幾年買瞭一套房子，這些年漲瞭好幾倍；某某人炒股半年買瞭套豪宅；某某人前些年購入的黃金，這兩年又漲瞭兩倍。羨慕嗎，那就趕緊跟著上嗎？且慢！當你明白但凡低買高賣均屬於投機的話，你就不會跌入“羊群效應”中。因為投機市場是十個人進去，一個人賺，二人打平，七個人虧（二八定律在金錢上成為一二七定律）。正因為前麵的炒傢有人大賺，假如輕易地盲從，人雲亦雲，就將陷入騙局，導緻投資失敗，成為最後的傻瓜！
　　那麼投資和投機的區彆究竟是什麼呢？其實很簡單，投資的收益是來自投資産品所産生的財富；而投機的收益，是來自另一個投機者的虧損。換句話來說，投機是一種零和遊戲（不計算交易成本和稅收，虧損的錢和賺取的錢之和為零）。
　　假設你買入一個金融産品後，不管是股票還是債券，抑或是房子，隻要是希望迴報來自買賣時的不同價位（做多時的先低買，後高賣；做空時的先高賣，後低買），就屬於投機；而如果你是指望這個産品能不停地産生收入（如上市企業生産齣來的財富），比如股票的利息分紅（歐美股市中絕大多數股票都有分紅）、債券的定期Coupon（票息），或者房租收入等，這就是投資，不屬於零和遊戲的範疇。但是在中國，股市中的股票基本上都不分紅，那麼在中國進入股市基本上都屬於投機操作，一種零和遊戲而已，不過是這個炒股者的迴報來自另一個炒股者的虧損，也就是低買高賣，屬於最典型的市場投機。
　　再比如人們喜愛的黃金，由於黃金在工業上已有替代品，所以黃金本身不再能産生財富，所以買賣黃金也純屬投機；另外，所有金融衍生證券也都不會産生財富，是典型的零和遊戲，因此將資金投入金融衍生産品，自然也是投機行為。
　　弄懂瞭投資和投機的區彆，讀者就可以自己分析瞭。如國內最熱衷的購房行為，如果是希望得到穩定的租金收入，就屬於投資。假如購房僅僅是期望低買高賣，那就是投機瞭。特彆要注意的是，投資和投機（英文是Investment和Speculation）在金融領域並無褒貶之分，隻是迴報的來源不同而已。投機不會創造財富，隻是財富的再分配，並不會增大市場的蛋糕；隻有投資纔會創造社會財富。
　　我為何要在文章裏反復規勸普通百姓盡量多投資、少投機呢？因為投機是零和遊戲，有人贏瞭，就一定有人輸。就如同進賭場，一人賺，二人打平，七人虧，輸的多半兒是散戶。為什麼呢？由於市場信息的極其不對稱，普通百姓往往是最後得知好消息（或者是壞消息）的群體。當你聽到有人發財的新聞時，就更不能輕易進場瞭。因為你多半就會成為那七人中的一個，你所虧損的錢，正好進入瞭前麵那個人的腰包！當然投資也有可能虧損，但是相對於投機來說可控度比較大。比如在歐美就有一種抗通脹的債券，其迴報率一定能超過通脹率，買入這種債券帶來的Coupon迴報是可以預期的，並能抵禦通貨膨脹。
　　自從有瞭微博之後，經常看到對於一個市場（如房市、股市、金市）的唱多派和唱空派，大傢隔空互掐，好不熱鬧。其實，任何一項交易都是由多派和空派閤作完成的。買方是多派，賣傢就是空派，兩方缺一不可，一個願打一個願挨，吵吵鬧鬧如同歡喜冤傢。所以，唱多派和唱空派大可不必傷瞭感情，應該相互感謝纔是，一個健康的市場需要投資者和投機者同時並存，否則這個遊戲就玩不起來瞭。
　　假如一個市場中全是唱多派（隻有買傢沒有賣傢），或者又都是唱空派（隻有賣傢沒有買傢），那還能成市嗎？多派因為空派的存在買到瞭他所想要的價格。與此同時，空派因為多派的存在，做空纔成為可能。而至於多派和空派誰能看準市場，那就更沒有必要相爭瞭。韆金難買早知道，市場若有效，那每一派的勝算都隻有50%。因為在一個市場中，當多派多於空派時，市場嚮上，當空派多於多派時，市場則嚮下，如此不斷循環，就好似月圓月缺，潮漲潮落。而金融大鰐之所以成為大鰐，就在於他們能夠巧妙地利用傳媒控製輿論，自己要做多時就唱空市場，反之，自己要做空時就唱多市場，以此來忽悠信息不對稱的廣大散戶。這就是看懂財經新聞的第一本書（全新升級版）下載 mobi epub pdf txt 電子書

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