債券及債券基金投資從入門到精通 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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[美] 法爾博 著

圖書標籤:

• 債券
• 債券基金
• 投資
• 理財
• 金融
• 入門
• 精通
• 固定收益
• 資産配置
• 投資指南

店铺： 阜宁新华书店图书专营店

出版社： 人民邮电出版社

ISBN：9787115314598

商品编码：25651787938

包装：平装

开本：16

出版时间：2015-11-01

內容介紹
基本信息

書名：	債券及債券基金投資從入門到精通
作者：	(美)法爾博	開本：
YJ：	49	頁數：
現價：	見1；CY=CY部	齣版時間	2013-05
書號：	9787115314598	印刷時間：
齣版社：	人民郵電齣版社	版次：
商品類型：	正版圖書	印次：

內容提要 作者簡介

     埃斯梅·法爾博(Esme Faerber)，工商管理學碩士，注冊會計師，羅斯濛德學院商務與會計專業教授。她擁有多年的證券投資領域經驗。特彆是對債券的承銷發行以及價值評估有著豐富的實務經驗。她曾撰寫過包括《投資入門詳解》、《債券、共同基金與ETF詳解》、《股票市場詳解》、《個人理財師》等多部證券市場普及讀物。

精彩導讀 目錄

D1章　給未來計劃投資者的啓示　
　債券的投資收益錶現　
　債券在投資組閤中的意義　
　如何實現投資的多元化　
D2章　債券入門　
　什麼是債券　
　如何買賣債券　
　債券的共同特徵　
　債券發行人及投資等級　
　債券投資期限　
　債券共同基金　
　債券型交易所買賣基金(債券ETFs)　
　債券投資的相關條款　
　稅收與收益　
D3章　債券風險　
　利率風險　
　違約或信譽風險　
　贖迴風險和償債基金風險　
　購買力風險　
　再投資利率風險　
　外匯風險　
　流動性風險　
　提前還貸風險　
　政治風險　
　突發事件風險　
　債券共同基金的風險　
　債券ETFs風險　
D4章　債券價格及收益率　
　收益率　
　收益率麯綫　
　債券估值　
　債券價格為什麼會波動　
D5章　久期和凸度　
　久期　
　修正久期　
　凸度　
　凸度對投資者的價值　
D6章　經濟狀況和債券市場　
　經濟狀況和債券市場之間的關係　
　經濟運行狀況報告　
　經濟狀況對債券市場的影響　
　貨幣政策和金融市場　
　美聯儲改變貨幣供給和利率帶來的影響　
　貨幣供應量的定義　
　對金融市場的影響　
　財政政策與金融市場　
D7章　貨幣市場債券　
　貨幣市場債券的特性　
　貨幣市場共同基金　
　貨幣市場共同基金的安全性　
　如何投資貨幣市場共同基金　
　短期國庫券　
　如何買賣短期國庫券　
　大額定期存單　
　商業票據　
　結構性投資工具　
　銀行承兌匯票　
　迴購協議　
　貨幣市場共同基金與單一證券的比較分析　
D8章　美國財政部發行的債券　
　債券類型介紹　
　國債産品　
　通貨膨脹保值債券(TIPs)　
　美國中長期國債的投資風險及優缺點　
　美國儲蓄國債　
　國債共同基金　
　國債交易型開放式指數基金(ETFs)　
　國債、國債共同基金以及國債ETFs的比較分析　
D9章　政府機構債券和抵押轉遞證券　
　政府機構債券　
　抵押轉遞證券　
　政府國民抵押協會(GNMA)　
　如何購買GNMA抵押轉遞證券　
　聯邦住宅貸款抵押公司　
　D前事件對抵押擔保機構發行證券的影響　
　擔保抵押債券(CMO)　
　政府機構和抵押轉遞證券共同基金　
　政府機構和抵押轉遞證券ETFs　
　政府機構債券、抵押轉遞證券、政府機構共同基金及政府機構ETFs的比較分析　
D10章　公司債券　
　公司債券的說明　
　公司債券的種類　
　公司債券的風險　
　什麼是垃圾債券　
　通貨膨脹掛鈎公司債券　
　如何買賣公司債券　
　公司債券的優缺點及注意事項　
　準公司債券優先股證券　
　公司債券共同基金　
　公司債券ETFs　
　公司債券、公司債券共同基金以及公司債券ETFs的比較分析　
D11章　市政債券　
　市政債券有何不同　
　市政債券的投資對象　
　市政債券的種類　
　市政債券的風險　
　買賣市政債券的要點　
　市政債券共同基金　
　市政債券共同基金的風險　
　市政債券共同基金的投資要點　
　市政債券ETFs　
　市政債券、市政債券共同基金以及市政債券ETFs的比較分析　
D12章　可轉換債券　
　何謂可轉換債券　
　購買可轉換債券的要點　
　可轉換債券的危害　
　可轉換債券的不同種類　
　可轉換債券共同基金　
　單一可轉換債券與可轉換債券共同基金的對比分析　
D13章　零息債券與零息債券共同基金　
　何謂零息債券　
　影響零息債券價格的因素　
　各種零息債券　
　零息債券有什麼風險　
　買賣零息債券的要點　
　零息債券共同基金　
　單一的零息債券與零息債券共同基金的對比分析　
D14章　GJ市場及新興市場債券　
　GJ市場債券的種類　
　如何買賣GJ債券　
　投資GJ債券的風險與優劣分析　
　投資GJ債券共同基金　
　投資GJ債券共同基金的風險　
　購買GJ債券共同基金的要點　
　GJ債券ETFs　
　單一GJ債券、GJ債券共同基金以及GJ債券ETFs的對比分析　
D15章　封閉式基金　
　封閉式基金與開放式基金的對比　
　什麼是單位投資信托基金　
　封閉式債券基金和單位投資信托基金的風險　
　封閉式債券基金和單位投資信托基金的購買要點　
　封閉式債券基金和單位投資信托基金的適用對象　
　單一債券共同基金與封閉式債券基金的對比分析　
D16章　投資組閤管理及估值　
　投資者的目標　
　資産配置　
　選擇個彆投資　
　投資組閤的管理　
　收益率麯綫戰略　

暫時沒有目錄，請見諒！

《現代投資組閤理論與實踐》 一、 核心理念與理論基石 本書深入剖析瞭現代投資組閤理論（Modern Portfolio Theory, MPT）的核心思想，並將其與現實投資實踐相結閤。MPT由諾貝爾經濟學奬得主哈裏·馬科維茨提齣，其 fundamental idea在於，投資者可以通過構建包含多種資産的投資組閤，在承擔相同風險水平下獲得更高的預期迴報，或者在獲得相同預期迴報水平下承擔更低的風險。 本書首先詳細闡述瞭MPT的三個基本假設： 理性人假設： 投資者是理性的，他們追求財富最大化，且厭惡風險。 信息對稱假設： 所有投資者都能獲得相同的信息，且信息是公開透明的。 市場有效性假設： 市場能夠快速、充分地反映所有可用信息，導緻不存在套利機會。 在此基礎上，本書著重講解瞭MPT的幾個關鍵概念： 預期迴報（Expected Return）： 對投資在未來特定時期內可能獲得的平均迴報率的估計。本書將介紹不同的預期迴報計算方法，包括曆史平均法、基於宏觀經濟預測法以及專傢判斷法，並討論各種方法的優劣和適用場景。 風險（Risk）： 衡量投資收益波動性的指標，通常用標準差（Standard Deviation）來錶示。本書將詳細解釋標準差的計算原理，並探討其在量化風險方麵的局限性。此外，本書還將引入下行風險（Downside Risk）、VaR（Value at Risk）等更精細的風險衡量工具，幫助讀者理解不同風險指標的含義及其在風險管理中的作用。 協方差（Covariance）與相關性（Correlation）： 這兩個概念是構建分散化投資組閤的基石。協方差衡量兩種資産收益率的同步變動方嚮和程度，而相關性則是對協方差進行標準化處理後的結果，其值介於-1到+1之間。本書將通過大量的圖錶和實例，解釋協方差和相關性如何影響投資組閤的整體風險，並強調負相關性資産組閤在降低風險方麵的優勢。 有效前沿（Efficient Frontier）： 這是MPT的核心産物。在給定的風險水平下，能夠提供最高預期迴報的投資組閤的集閤，或者在給定的預期迴報水平下，能夠提供最低風險的投資組閤的集閤。本書將詳細介紹如何通過數學方法，包括二次規劃（Quadratic Programming）等優化算法，來繪製和識彆有效前沿，並解釋其在投資組閤構建中的指導意義。 資本資産定價模型（Capital Asset Pricing Model, CAPM）： CAPM是MPT的重要延伸，它提供瞭一個描述風險與預期迴報之間關係的理論模型。本書將詳細推導CAPM的公式，並深入解釋其關鍵組成部分：無風險利率（Risk-Free Rate）、市場風險溢價（Market Risk Premium）以及Beta係數（Beta Coefficient）。Beta係數作為衡量資産係統性風險（Systematic Risk）的指標，將是本書的重點講解內容，讀者將學會如何計算和解讀Beta值，以及它如何影響投資組閤的預期迴報。 二、 投資組閤構建與優化策略 在掌握瞭MPT的理論基礎後，本書將重點轉嚮實際的投資組閤構建與優化過程。 資産類彆選擇： 本書將廣泛探討各類資産的投資特性，包括股票（不同市值、行業、風格）、債券（國債、公司債、地方政府債）、房地産、大宗商品、另類投資（如對衝基金、私募股權）等。對於每種資産類彆，本書都將詳細分析其風險收益特徵、曆史錶現、流動性、稅收影響以及在不同經濟周期下的錶現。 資産配置（Asset Allocation）： 這是投資決策中最重要的一步。本書將介紹多種資産配置策略，包括： 戰略資産配置（Strategic Asset Allocation）： 基於長期投資目標和風險承受能力，設定一個固定的目標資産配置比例。本書將講解如何根據個人情況（年齡、收入、負債、投資期限等）確定適閤的戰略配置。 戰術資産配置（Tactical Asset Allocation）： 在戰略配置的基礎上，根據市場短期變化進行靈活的比例調整，以期獲得超額收益。本書將探討各種戰術調整的依據，例如宏觀經濟指標、市場情緒、估值水平等。 動態資産配置（Dynamic Asset Allocation）： 更加主動的配置策略，通過預設的規則或模型，在市場條件變化時自動調整資産比例。 投資組閤優化技術： 除瞭理論上的有效前沿，本書將介紹多種實際的投資組閤優化方法： 均值-方差優化（Mean-Variance Optimization, MVO）： 這是MPT的直接應用，通過數學模型尋找在給定風險下的最高迴報組閤。本書將深入探討MVO的敏感性問題，即模型對輸入參數（預期迴報、協方差矩陣）的微小變動非常敏感，容易導緻不穩定的結果。 風險平價（Risk Parity）： 一種不以資産迴報率為主要考量，而是將風險貢獻度均分給各類資産的配置策略。本書將詳細闡述風險平價的原理，並分析其在平滑投資組閤整體波動方麵的優勢。 Black-Litterman模型： 結閤瞭市場均衡觀點和投資者個人觀點，能夠生成更穩健的資産配置建議。本書將介紹Black-Litterman模型的邏輯，並演示如何將個人對市場的看法融入到投資組閤優化中。 場景分析與壓力測試： 引入不同經濟情景（如衰退、通脹、加息等）下的資産錶現預測，以及對極端不利市場情況下的組閤錶現進行測試，以評估組閤的韌性。 三、 風險管理與投資組閤監控 構建好的投資組閤隻是第一步，有效的風險管理和持續的監控同樣至關重要。 風險管理工具： 本書將介紹多種風險管理工具，包括： VaR（Value at Risk）： 在給定的置信水平和時間範圍內，投資組閤可能遭受的最大損失。本書將解釋VaR的不同計算方法（曆史模擬法、參數法、濛特卡洛模擬法）及其適用範圍。 CVaR（Conditional Value at Risk）： 也稱為期望損失（Expected Shortfall），在損失超過VaR的情況下，預期的平均損失。CVaR能更全麵地反映極端風險。 壓力測試（Stress Testing）： 模擬極端但可能發生的市場事件對投資組閤的影響。 尾部風險（Tail Risk）管理： 關注極端事件發生的可能性及其影響，並探討相應的對衝策略。 投資組閤再平衡（Rebalancing）： 隨著市場波動，投資組閤的實際配置比例會偏離目標比例。本書將講解何時、如何進行再平衡，以及再平衡的策略（如固定時間間隔、達到一定偏離度等）對投資組閤錶現的影響。 業績歸因分析（Performance Attribution）： 解釋投資組閤的收益是由哪些因素驅動的，是資産配置的功勞，還是個股/個債選擇的功勞，亦或是市場整體錶現的功勞。本書將介紹多種業績歸因模型。 行為金融學在投資中的應用： 探討投資者常見的心理偏差（如過度自信、錨定效應、損失厭惡等）如何影響投資決策，並提齣相應的剋服策略，以避免非理性行為對投資組閤造成的負麵影響。 稅收與交易成本考量： 在實際投資中，稅收和交易成本會顯著影響投資迴報。本書將分析不同稅收政策對資産選擇和交易策略的影響，並探討如何通過閤理的交易方式來最小化交易成本。 四、 深入探討與前沿發展 本書不僅覆蓋瞭MPT的基礎知識和實踐應用，還將觸及一些更深入的領域和前沿發展： 因子投資（Factor Investing）： 講解不同風險因子（如市值、價值、動量、質量、低波動等）在解釋資産收益和構建投資組閤中的作用。本書將深入分析這些因子是如何被識彆、度量以及在投資策略中應用的。 智能Beta（Smart Beta）策略： 結閤瞭被動投資的低成本和主動投資的潛在收益，通過構建基於特定因子或規則的指數基金。 機器學習在投資組閤優化中的應用： 探討如何利用機器學習算法處理大數據，預測市場趨勢，優化資産配置，以及更有效地進行風險管理。 ESG投資（環境、社會和公司治理）： 分析ESG因素如何影響公司的長期價值和投資組閤的風險收益，以及如何在投資決策中融入ESG考量。 五、 結論與展望 本書旨在為讀者構建一個係統、全麵的投資組閤管理知識體係，從理論基石到實踐操作，再到風險控製和前沿探索。通過學習本書，讀者將能夠： 深刻理解現代投資組閤理論的原理及其在投資決策中的應用。 掌握構建和優化多樣化投資組閤的方法和工具。 學會識彆、度量和管理投資組閤的各種風險。 提升投資決策的科學性和理性程度。 瞭解當前投資領域的新趨勢和發展方嚮。 本書適閤對投資管理有興趣的個人投資者、金融從業人員、基金經理、資産管理人等。無論您是初學者還是有一定經驗的投資者，都能從中獲得寶貴的知識和實用的指導，從而在復雜的金融市場中做齣更明智的投資選擇，實現長期的財務目標。

评分☆☆☆☆☆

（評價一：初學者視角，充滿疑問與期待） 作為一名剛剛對債券投資産生興趣的“小白”，我一直在尋找一本能夠帶我入門的書。市麵上相關的書籍不少，但很多都顯得過於專業，充斥著各種術語，讀起來讓人望而卻步。我希望找到的不僅僅是一本“教科書”，更是一本能夠解答我心中無數疑問的“嚮導”。比如，債券到底是什麼？它和股票又有什麼根本區彆？為什麼說債券是相對穩健的投資？我最關心的是，我該如何開始我的第一筆債券投資？是直接購買單隻債券，還是通過債券基金來分散風險？債券基金又有哪些種類，我該如何選擇適閤自己的那一款？我聽說債券的價格會波動，那麼影響債券價格波動的因素有哪些？在利率上升時，我的債券會跌價嗎？如果跌瞭，我該怎麼辦？我還需要考慮哪些風險，比如信用風險、流動性風險等等？這本書能否用通俗易懂的語言，一步步地為我剖析這些問題，並提供一些實際操作的建議？我希望它能告訴我，新手應該從哪些類型的債券或債券基金入手，如何進行初步的資産配置，以及在遇到市場波動時，應該保持什麼樣的心態。畢竟，投資的第一步，心態和知識儲備都至關重要。

评分☆☆☆☆☆

（評價五：追求多樣化投資組閤的激進型投資者，但對債券領域仍有探索需求） 我是一個追求高收益的投資者，通常會涉足股票、期權、期貨甚至一些另類投資。但我也明白，一個健康的投資組閤需要有風險分散和對衝的機製，而債券投資在這方麵扮演著重要的角色。盡管我本身不是一個厭惡風險的人，但我認為對債券市場的深入瞭解，有助於我更好地理解整體金融市場的風險與收益動態，並能在閤適的時機利用債券的特性來優化我的投資組閤。我希望這本書能夠提供一些更具策略性和前瞻性的內容。比如，是否會探討債券在不同市場環境下，作為對衝工具的有效性？在熊市中，高等級債券是否能起到有效的避險作用？對於一些更復雜的債券産品，如結構性債券、高收益債券（垃圾債），其風險收益特徵以及投資策略是怎樣的？書中是否會涉及如何利用債券期貨、期權等衍生品來管理債券投資的風險，或者作為一種主動的交易手段？我希望這本書能幫助我理解，即使是作為一名追求高收益的投資者，債券也能為我的投資組閤帶來意想不到的價值，並能提供一些能夠與我的其他激進型投資策略相結閤的思路。

评分☆☆☆☆☆

（評價三：退休規劃的視角，關注穩健與收益的平衡） 隨著年齡的增長，我越來越注重投資的穩健性，希望能夠通過低風險的投資來保障我的退休生活。債券投資一直是我關注的重點，因為它相比股票，風險更低，收益也相對穩定。然而，我對於如何在高收益和低風險之間找到一個平衡點，以及如何構建一個適閤退休人士的債券投資組閤，仍然感到睏惑。我希望這本書能夠在這方麵提供具體的指導。例如，是否會詳細講解如何利用債券基金來實現多元化配置，從而降低單一債券的風險？書中是否會提供一些關於如何選擇適閤退休人士的債券基金的實用建議，比如在基金的久期、信用評級、費用等方麵需要注意什麼？我特彆希望能看到一些關於如何通過債券投資來獲得穩定現金流的策略，這對於需要定期提取收益的退休人士來說非常重要。此外，書中是否會分析不同經濟周期下，債券投資的錶現，以及在麵臨通脹或利率變動時，如何調整我的債券配置來規避風險？我希望這本書能夠幫助我理解，債券不僅僅是“保本”的工具，更可以通過精心的配置，為我的退休生活提供持續而可靠的收益。

评分☆☆☆☆☆

（評價二：有一定基礎的投資者，側重實際操作與進階） 我已經對股票和一些ETF有瞭一些投資經驗，但感覺在固定收益方麵還有很大的提升空間。市麵上關於股票的投資書籍汗牛充棟，但真正深入淺齣講解債券投資的書籍卻相對較少。我希望這本書能夠超越基礎的“是什麼”和“為什麼”，更側重於“怎麼做”以及“如何做得更好”。例如，書中是否會詳細介紹不同期限、不同評級的債券如何進行估值？在實際操作中，如何分析債券的信用質量，避免踩雷？對於債券基金，除瞭常見的貨幣基金、短債基金、中長債基金，是否還會涉及一些更細分的類彆，比如信用債基金、利率債基金、可轉債基金，並對它們的投資策略、風險收益特徵進行深度解析？我特彆希望能看到一些關於如何構建債券投資組閤的策略，比如如何根據自己的風險承受能力和投資目標，來搭配不同類型的債券和債券基金，以期達到最優化的風險調整後收益。此外，書中對於宏觀經濟環境，特彆是貨幣政策和通脹預期，對債券市場的影響分析是否足夠深入？能否提供一些實用的工具或方法，幫助投資者進行前瞻性分析？我希望這本書能幫助我從“瞭解債券”升級到“精通債券”，真正將其作為我投資組閤中不可或缺的一部分。

评分☆☆☆☆☆

（評價四：對宏觀經濟與債券市場的關聯感興趣的讀者） 我一直對宏觀經濟的運行規律以及它們如何影響金融市場有著濃厚的興趣。在眾多金融資産中，債券市場在我看來是對宏觀經濟信號最為敏感的市場之一。我希望這本書能夠深入探討宏觀經濟因素，如貨幣政策、財政政策、通貨膨脹、經濟增長等，是如何塑造債券市場的價格和收益率的。例如，美聯儲加息對全球債券市場會産生怎樣的傳導效應？央行降息又會如何刺激債券價格上漲？書中是否會提供具體的分析框架，幫助我理解這些宏觀變量之間的復雜關係？我希望能看到一些關於如何利用宏觀經濟分析來指導債券投資決策的案例。比如，在經濟衰退預期增強時，投資者應該傾嚮於哪些類型的債券？在通脹高企的環境下，又該如何調整債券的配置？我希望這本書能夠讓我不僅僅停留在債券本身的知識層麵，更能將債券投資置於更廣闊的宏觀經濟背景下去理解，從而做齣更具前瞻性和策略性的投資決策。