債券及債券基金投資從入門到精通 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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[美] 法爾博 著

圖書標籤:

• 債券
• 債券基金
• 投資
• 理財
• 金融
• 入門
• 精通
• 固定收益
• 資産配置
• 投資指南

店铺： 盱眙新华书店图书专营店

出版社： 人民邮电出版社

ISBN：9787115314598

商品编码：25992774642

包装：平装

开本：16

出版时间：2015-11-01

內容介紹
基本信息

書名：	債券及債券基金投資從入門到精通
作者：	(美)法爾博	開本：
YJ：	49	頁數：
現價：	見1；CY =CY部	齣版時間	2013-05
書號：	9787115314598	印刷時間：
齣版社：	人民郵電齣版社	版次：
商品類型：	正版圖書	印次：

內容提要 作者簡介

     埃斯梅·法爾博(Esme Faerber)，工商管理學碩士，注冊會計師，羅斯濛德學院商務與會計專業教授。她擁有多年的證券投資領域經驗。特彆是對債券的承銷發行以及價值評估有著豐富的實務經驗。她曾撰寫過包括《投資入門詳解》、《債券、共同基金與ETF詳解》、《股票市場詳解》、《個人理財師》等多部證券市場普及讀物。

精彩導讀 目錄

D1章　給未來計劃投資者的啓示　
　債券的投資收益錶現　
　債券在投資組閤中的意義　
　如何實現投資的多元化　
D2章　債券入門　
　什麼是債券　
　如何買賣債券　
　債券的共同特徵　
　債券發行人及投資等級　
　債券投資期限　
　債券共同基金　
　債券型交易所買賣基金(債券ETFs)　
　債券投資的相關條款　
　稅收與收益　
D3章　債券風險　
　利率風險　
　違約或信譽風險　
　贖迴風險和償債基金風險　
　購買力風險　
　再投資利率風險　
　外匯風險　
　流動性風險　
　提前還貸風險　
　政治風險　
　突發事件風險　
　債券共同基金的風險　
　債券ETFs風險　
D4章　債券價格及收益率　
　收益率　
　收益率麯綫　
　債券估值　
　債券價格為什麼會波動　
D5章　久期和凸度　
　久期　
　修正久期　
　凸度　
　凸度對投資者的價值　
D6章　經濟狀況和債券市場　
　經濟狀況和債券市場之間的關係　
　經濟運行狀況報告　
　經濟狀況對債券市場的影響　
　貨幣政策和金融市場　
　美聯儲改變貨幣供給和利率帶來的影響　
　貨幣供應量的定義　
　對金融市場的影響　
　財政政策與金融市場　
D7章　貨幣市場債券　
　貨幣市場債券的特性　
　貨幣市場共同基金　
　貨幣市場共同基金的安全性　
　如何投資貨幣市場共同基金　
　短期國庫券　
　如何買賣短期國庫券　
　大額定期存單　
　商業票據　
　結構性投資工具　
　銀行承兌匯票　
　迴購協議　
　貨幣市場共同基金與單一證券的比較分析　
D8章　美國財政部發行的債券　
　債券類型介紹　
　國債産品　
　通貨膨脹保值債券(TIPs)　
　美國中長期國債的投資風險及優缺點　
　美國儲蓄國債　
　國債共同基金　
　國債交易型開放式指數基金(ETFs)　
　國債、國債共同基金以及國債ETFs的比較分析　
D9章　政府機構債券和抵押轉遞證券　
　政府機構債券　
　抵押轉遞證券　
　政府國民抵押協會(GNMA)　
　如何購買GNMA抵押轉遞證券　
　聯邦住宅貸款抵押公司　
　D前事件對抵押擔保機構發行證券的影響　
　擔保抵押債券(CMO)　
　政府機構和抵押轉遞證券共同基金　
　政府機構和抵押轉遞證券ETFs　
　政府機構債券、抵押轉遞證券、政府機構共同基金及政府機構ETFs的比較分析　
D10章　公司債券　
　公司債券的說明　
　公司債券的種類　
　公司債券的風險　
　什麼是垃圾債券　
　通貨膨脹掛鈎公司債券　
　如何買賣公司債券　
　公司債券的優缺點及注意事項　
　準公司債券優先股證券　
　公司債券共同基金　
　公司債券ETFs　
　公司債券、公司債券共同基金以及公司債券ETFs的比較分析　
D11章　市政債券　
　市政債券有何不同　
　市政債券的投資對象　
　市政債券的種類　
　市政債券的風險　
　買賣市政債券的要點　
　市政債券共同基金　
　市政債券共同基金的風險　
　市政債券共同基金的投資要點　
　市政債券ETFs　
　市政債券、市政債券共同基金以及市政債券ETFs的比較分析　
D12章　可轉換債券　
　何謂可轉換債券　
　購買可轉換債券的要點　
　可轉換債券的危害　
　可轉換債券的不同種類　
　可轉換債券共同基金　
　單一可轉換債券與可轉換債券共同基金的對比分析　
D13章　零息債券與零息債券共同基金　
　何謂零息債券　
　影響零息債券價格的因素　
　各種零息債券　
　零息債券有什麼風險　
　買賣零息債券的要點　
　零息債券共同基金　
　單一的零息債券與零息債券共同基金的對比分析　
D14章　GJ市場及新興市場債券　
　GJ市場債券的種類　
　如何買賣GJ債券　
　投資GJ債券的風險與優劣分析　
　投資GJ債券共同基金　
　投資GJ債券共同基金的風險　
　購買GJ債券共同基金的要點　
　GJ債券ETFs　
　單一GJ債券、GJ債券共同基金以及GJ債券ETFs的對比分析　
D15章　封閉式基金　
　封閉式基金與開放式基金的對比　
　什麼是單位投資信托基金　
　封閉式債券基金和單位投資信托基金的風險　
　封閉式債券基金和單位投資信托基金的購買要點　
　封閉式債券基金和單位投資信托基金的適用對象　
　單一債券共同基金與封閉式債券基金的對比分析　
D16章　投資組閤管理及估值　
　投資者的目標　
　資産配置　
　選擇個彆投資　
　投資組閤的管理　
　收益率麯綫戰略　

暫時沒有目錄，請見諒！

《金融市場與投資策略解析》 一、 序言：探尋財富增值之道 在日新月異的金融世界裏，理解並掌握各類投資工具的運作機製，是實現個人財富穩健增值的關鍵。本書並非聚焦於單一的債券及債券基金投資，而是旨在為讀者勾勒齣一幅更為廣闊的金融市場全景圖，並在此基礎上，深入剖析一係列行之有效的投資策略。我們將從金融市場的基本構成齣發，逐層深入，探索不同資産類彆的影響因素、風險收益特徵，以及如何在復雜多變的宏觀經濟環境下，製定並執行一套適閤自身的投資計劃。本書的目標是培養讀者成為一個具備獨立思考能力、能夠辨彆市場信息真僞、並能靈活運用各類投資工具的成熟投資者。 二、 第一篇：金融市場概覽與投資基礎 第一章：認識金融市場：宏觀視角下的投資基石 1.1 金融市場的定義與功能： 詳細闡述金融市場的核心概念，理解其作為資金供需雙方交易平颱的本質。 深入探討金融市場在資源配置、風險管理、信息傳遞以及經濟增長方麵的關鍵作用。 區分貨幣市場與資本市場，及其各自的特點和參與者。 1.2 金融工具的分類與特徵： 係統性介紹各類主流金融工具，包括但不限於： 權益類工具： 股票（普通股、優先股）的發行、交易、股利分配、投票權等。 固定收益類工具： 除瞭債券，還將觸及短期融資工具（如國庫券、商業票據）等。 衍生品類工具： 期貨、期權、掉期等的基本概念、交易原理及其在風險對衝中的應用。 其他金融工具： 基金（股票基金、混閤基金、商品基金等）的種類、運作模式。 深入分析不同金融工具的風險收益特徵、流動性、波動性以及市場定價機製。 1.3 宏觀經濟環境對金融市場的影響： 剖析通貨膨脹、利率變動、經濟增長周期、失業率、財政政策、貨幣政策等宏觀經濟指標如何深刻影響各類金融資産的價格和市場情緒。 講解“經濟數據發布”對市場短期波動的驅動作用。 介紹央行（如美聯儲、中國人民銀行）的貨幣政策工具（如公開市場操作、存款準備金率、利率調整）及其傳導機製。 第二章：投資理論與行為金融學：理解理性的邊界 2.1 經典投資理論迴顧： 現代投資組閤理論 (MPT)： 詳細講解均值-方差模型，如何通過資産配置來分散風險，實現最優的風險收益組閤。 有效市場假說 (EMH)： 探討三種不同形式的有效市場（弱式、半強式、強式），及其對投資策略選擇的啓示。 資本資産定價模型 (CAPM)： 闡述如何利用Beta係數和市場風險溢價來計算資産的預期收益。 2.2 行為金融學入門： 介紹投資者心理偏差（如羊群效應、錨定效應、過度自信、損失厭惡、確認偏誤等）如何影響投資決策。 分析這些心理偏差在市場波動和非理性繁榮/恐慌中的體現。 探討如何識彆並管理自身的心理偏差，做齣更為理性的投資選擇。 2.3 風險管理的基本原則： 定義投資風險的來源（市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險等）。 介紹風險評估的工具和方法，如VaR（風險價值）模型。 探討風險分散（Diversification）的深層含義及其在跨資産類彆中的應用。 三、 第二篇：多元化投資策略解析 第三章：股票投資的深度分析：價值與成長並存 3.1 股票估值方法： 絕對估值法： 詳細介紹現金流摺現模型（DCF）、股利摺現模型（DDM）等。 相對估值法： 深入解析市盈率（PE）、市淨率（PB）、市銷率（PS）、EV/EBITDA等常用估值指標的計算、應用與局限性。 行業特定估值法： 針對不同行業（如科技、金融、消費）的特點，介紹適用的估值方法。 3.2 投資風格分析： 價值投資： 識彆被低估的股票，分析價值投資大師的經典案例（如巴菲特）。 成長投資： 尋找具有高增長潛力的公司，分析成長投資的策略與風險。 動量投資： 探討短期價格趨勢是否能預測未來走勢，及其應用場景。 3.3 宏觀與行業研究在股票投資中的作用： 如何通過宏觀經濟分析來判斷不同行業闆塊的景氣度。 深入分析行業發展趨勢、競爭格局、政策影響等，挖掘行業內的投資機會。 案例分析：某個行業在宏觀經濟轉型期中的投資機遇與挑戰。 第四章：商品與大宗商品投資：捕捉周期性機遇 4.1 商品市場的構成與驅動因素： 區分能源商品（原油、天然氣）、金屬商品（黃金、銅）、農産品（小麥、玉米）等。 深入分析供需關係、地緣政治、天氣因素、庫存水平、美元匯率等對商品價格的影響。 探討商品作為通脹對衝工具的特性。 4.2 商品投資的途徑： 直接投資實物商品（及其局限性）。 商品期貨與期權：理解其杠杆效應和風險。 商品ETF與商品基金：提供更便捷的投資方式。 投資商品相關公司股票。 4.3 商品周期與投資策略： 分析商品市場的長期周期性特徵。 如何識彆商品周期的不同階段，並據此調整投資策略。 風險管理：商品市場的劇烈波動及其應對。 第五章：房地産投資的內在價值與外部驅動 5.1 房地産市場的微觀與宏觀分析： 微觀分析： 地段、交通、配套設施、房屋質量、戶型設計、小區環境等。 宏觀分析： 經濟增長、人口結構、城市化進程、利率、政策調控（限購、限貸、稅收）等。 5.2 房地産投資的類型與風險： 住宅地産、商業地産、工業地産、旅遊地産等。 分析房地産投資的流動性風險、政策風險、維護成本、租金迴報率等。 5.3 房地産投資的替代品與補充： REITs（房地産投資信托基金）：提供間接投資房地産的途徑，及其特點。 房地産開發商股票。 與其他資産類彆的比較：如何在投資組閤中配置房地産。 第六章：另類投資的探索：私募股權、對衝基金與藝術品 6.1 私募股權投資 (PE)： 理解PE的運作模式（風險投資、成長資本、杠杆收購）。 PE投資的特點：高門檻、長周期、高迴報與高風險。 如何參與PE投資（直接投資、通過PE基金）。 6.2 對衝基金 (Hedge Funds)： 對衝基金的策略多樣性（多空策略、事件驅動、宏觀對衝、量化交易等）。 對衝基金的優勢與劣勢：高收益潛力、低相關性，但同時也伴隨高費用、透明度不足和潛在的流動性風險。 理解對衝基金的監管環境。 6.3 藝術品、收藏品等其他另類投資： 探討藝術品、古董、葡萄酒、稀有手錶等投資的價值判斷標準。 分析這些另類投資的獨特性、收藏價值與潛在的投資迴報。 重點強調這類投資的專業性、流動性差以及市場操縱的風險。 四、 第三篇：構建與優化投資組閤 第七章：資産配置的藝術：分散風險與追求收益 7.1 資産配置的理論基礎： 重新審視MPT與CAPM在資産配置中的應用。 理解資産類彆之間的相關性（或負相關性）對組閤風險的影響。 戰術性資産配置 vs. 戰略性資産配置。 7.2 風險承受能力與投資目標評估： 如何根據年齡、收入、傢庭狀況、財務目標（退休、購房、教育）等因素，評估自身的風險承受能力。 設定清晰、可量化的投資目標。 7.3 不同的資産配置模型： 生命周期模型： 隨年齡增長調整資産配置比例。 平價模型： 100減去年齡作為股票配置比例。 風險平價模型： 調整各資産的風險貢獻度，而非資産權重。 目標日期基金 (Target Date Funds)： 自動調整的資産配置解決方案。 第八章：投資組閤的動態調整與再平衡 8.1 投資組閤再平衡的必要性： 市場波動導緻資産權重偏離。 定期與非定期再平衡。 8.2 再平衡策略： 時間驅動： 按固定周期（月度、季度、年度）進行再平衡。 閾值驅動： 當某個資産類彆的權重偏離目標水平達到一定百分比時進行再平衡。 8.3 調整投資組閤的實操技巧： 如何選擇再平衡的時機。 考慮交易成本與稅收影響。 在市場劇烈波動時如何處理。 第九章：投資的心理素質與持續學習 9.1 剋服投資中的情緒化決策： 重申行為金融學中的心理偏差。 建立“投資紀律”的重要性。 學習“止損”和“止盈”的策略。 9.2 持續學習與信息篩選： 如何辨彆金融信息的來源和可靠性。 閱讀優質的金融分析報告、學術研究和權威媒體。 從市場波動和自身投資經曆中汲取教訓。 9.3 長期投資的思維模式： 理解復利的力量。 保持耐心，避免追漲殺跌。 建立長期主義的投資哲學。 五、 結語：走嚮成熟投資者的進階之路 本書並非提供一套萬能的投資公式，而是希望通過係統性的知識梳理和深入的策略解析，幫助讀者建立起一套屬於自己的、能夠適應不同市場環境的投資框架。我們強調理解金融市場的底層邏輯、掌握多元化的投資工具、並具備審慎的風險管理意識以及持續學習的進取精神。在財富增值的道路上，理性、耐心和知識是您最堅實的夥伴。願您通過本書的閱讀，成為一個更自信、更成熟的投資者，在波濤洶湧的金融海洋中，駛嚮財富自由的彼岸。

评分☆☆☆☆☆

這本書的裝幀設計初看之下頗為傳統，封麵色調沉穩，字體選擇也偏嚮於嚴謹的教科書風格，這讓我一度有些猶豫是否要入手。畢竟，在如今這個信息爆炸的時代，一本顯得有些“老派”的投資書籍，很容易讓人聯想到晦澀難懂的術語和枯燥的理論推導。然而，當我翻開第一頁，嘗試去理解它所構建的知識體係時，那種預期的沉悶感並未如期而至。作者顯然花費瞭大量心思去打磨內容的邏輯綫索，從宏觀經濟背景如何影響固定收益市場，到微觀層麵上各類債券的結構性差異，再到實操中如何進行組閤構建與風險對衝，整個脈絡鋪陳得清晰而有層次感。書中對於市場曆史案例的引用也十分到位，並非簡單羅列數據，而是深入剖析瞭特定曆史時期，例如某次降息周期或特定地緣政治事件對債券價格産生的連鎖反應，這使得原本抽象的金融概念變得鮮活起來。尤其是對“久期”和“凸性”這兩個核心概念的講解，它沒有止步於公式的呈現，而是通過生活化的比喻，讓初學者也能直觀地把握住利率風險的本質。這種由淺入深、注重實踐邏輯的敘事方式，讓人感覺自己不是在被動接受知識灌輸，而是在與一位經驗豐富的老師進行深度對話，共同探索固定收益領域的奧秘。

评分☆☆☆☆☆

坦率地說，我是在一個非常偶然的機會下接觸到這本書的，當時我正焦頭爛額地試圖理解央行政策利率調整後，市場上不同期限的國債收益率麯綫是如何進行“重新定價”的。市麵上許多資料要麼過於側重股票市場的熱點，要麼就是陷入瞭對量化模型的過度迷戀，真正能把宏觀貨幣政策與實際債券投資決策聯係起來的，鳳毛麟角。這本書在這方麵展現齣瞭卓越的洞察力。它不僅詳細梳理瞭從聯邦基金利率到基準利率，再到不同信用等級債券定價的傳導機製，更深入探討瞭央行溝通（Forward Guidance）在管理市場預期中的核心作用。我特彆欣賞其中關於“收益率麯綫形態分析”那一章節，作者用圖錶清晰地展示瞭牛市陡峭化、熊市平坦化等不同情景下的市場含義，並結閤當時的宏觀數據進行驗證。這對於我這種需要將理論應用於日常市場觀察的讀者來說，提供瞭極強的分析工具箱。讀完這一部分，我感覺自己對新聞聯播裏播報的經濟數據有瞭全新的解讀視角，不再是孤立的信息點，而是形成瞭一個相互影響的復雜係統。這種將理論與現實緊密咬閤的寫作功力，是這本書最值得稱贊的地方。

评分☆☆☆☆☆

這本書給我最深的感受是，它成功地將“資産配置”的哲學思想融入到瞭對單一債券工具的剖析之中。它沒有將債券視為一個孤立的投資品種，而是時刻提醒讀者，債券投資的最終目的——即優化整個資産組閤的風險收益特徵。書中有一段論述，關於如何在牛市末期，將部分股票的盈利安全地轉化為中短期國債或高等級商業票據，從而鎖定收益並為下一輪衰退周期布局，這個思路極具前瞻性。作者在介紹不同類型基金（如主動管理型、指數型、杠杆型）時，也始終圍繞著它們在不同宏觀經濟情景下對整體投資組閤的貢獻和替代效應進行評估。這種係統性的思維方式，徹底改變瞭我過去“看見什麼好就買什麼”的零散策略。現在我更傾嚮於先確定組閤的風險預算和目標久期，再反嚮選擇最匹配的固定收益産品。這種自上而下的決策流程，無疑是這本書留給我最寶貴的財富，它將投資從一種“投機行為”提升到瞭“工程管理”的層麵。

评分☆☆☆☆☆

這本書的閱讀體驗，用“酣暢淋灕”來形容或許有些誇張，但絕對是紮實且令人信服的。我發現作者在處理“信用風險”這一棘手問題時，采取瞭一種非常務實且略帶批判性的立場。他並沒有盲目推崇高收益債券的暴利潛力，而是花費大量篇幅去解析企業財務報錶中的“紅旗信號”（Red Flags），例如現金流覆蓋率的惡化、債務結構中短期負債占比的異常攀升，以及會計處理的激進傾嚮。更重要的是，書中詳細介紹瞭評級機構的工作原理、局限性以及投資者如何進行獨立的信用分析。這套方法論超越瞭簡單的“看評級買入/賣齣”的初級階段，它引導讀者去理解，為什麼同樣是BBB級的發行人，其內在風險卻可能天差地彆。我嘗試將書中學到的財務分析框架應用到近期觀察的幾傢城投債上，發現那些原本在標準數據庫中看起來風險平平的標的，在經過利潤質量和償債能力測算後，其潛在的脆弱性立刻顯現齣來。這套深入企業基本麵的分析思路，極大地增強瞭我作為投資者的“免疫力”。

评分☆☆☆☆☆

從內容編排的角度來看，這本書的結構設計體現瞭一種“螺鏇上升”的智慧。它並非綫性地堆砌知識點，而是巧妙地在不同章節間設置瞭互文和呼應。例如，前麵講到ETF的運作機製，後麵在討論投資組閤流動性管理時，又會自然地引申迴ETF作為有效工具的應用場景。這種設計的好處是，讀者在學習新知識的同時，舊有的知識點會不斷被強化和深化，避免瞭“學完就忘”的尷尬。尤其是在涉及稅收和監管環境的部分，作者的敘述既包含瞭全球主要市場的宏觀框架，也提供瞭針對個人投資者的具體稅務處理建議，這種廣度與深度的結閤令人印象深刻。它沒有迴避投資中那些不那麼光鮮亮麗但卻至關重要的環節，比如清算、交割的流程細節，以及在極端市場條件下，如何與托管行和券商進行有效溝通。總而言之，它提供的是一套完整的“生存指南”，而不僅僅是一份理論說明書，這對於希望將投資行為係統化、職業化的讀者來說，價值難以估量。